Ustawa o kontraktach terminowych na zboże z 1922 r
Czym jest ustawa o kontraktach terminowych na zboże z 1922 roku?
Ustawa o kontraktach terminowych na zboże z 1922 r. to ustawa federalna uchwalona w 1922 r. przez rząd USA. Ustawa ustanowiła nowe ograniczenie: wszystkie kontrakty futures na zboża muszą być przedmiotem obrotu na regulowanych giełdach futures. Ustawa wymagała również, aby giełdy upubliczniały więcej informacji, jednocześnie ograniczając ilość manipulacji na rynku .
Rząd USA ustanowił agencję w Departamencie Rolnictwa USA, która ma zarządzać ustawą o kontraktach terminowych na zboże.
Zrozumienie ustawy o kontraktach terminowych na zboże z 1922 r.
Zgodnie z językiem pierwotnego statutu, ustawa o kontraktach terminowych na zboże miała na celu „zapobieganie i usuwanie przeszkód i obciążeń w międzystanowym handlu zbożem poprzez regulowanie transakcji na przyszłych giełdach zboża oraz w innych celach” . Rok 1922 był poprzednikiem kolejnych aktów prawnych, które znacząco ukształtowały sposób handlu artykułami rolnymi.
Historia ustawy o kontraktach terminowych na zboże
W latach dwudziestych i trzydziestych rząd federalny zaczął intensywniej regulować towary. W wyniku ustawy Grain Futures Act rząd USA uzyskał prawo dostępu do wcześniej niedostępnych informacji o rynkach. Informacje te zostały opublikowane i poddane wnikliwej analizie, do której dostęp mieli regulatorzy, Kongres i uczestnicy rynku terminowego.
Impulsem do uchwalenia ustawy o kontraktach terminowych na zboża były oszustwa na rynkach towarowych. Pod koniec XIX wieku pojawił się wczesny rodzaj oszustwa towarowego, zwany „sklepami z wiaderkami”. W sklepie z wiaderkami ludzie mogli obstawiać aktualne ceny towarów. Jednak te zakłady nie zostały sformalizowane w kontraktach na żadnej giełdzie. Zamiast tego zakłady działające jako sklepy z wiadrami umieszczałyby zakłady we własnych księgach i kompensowały wszystkie otrzymane zakłady z własnych środków. Nic dziwnego, że te sklepy z wiadrami nie zawsze mogły zarabiać na swoich zakładach, jak wiele osób, które dokonały udanych zakładów, odkryło to, gdy przyszli odebrać wygraną.
Chociaż Chicago Board of Trade (CBOT) próbował interweniować w działalność sklepów z łyżkami, odcinając dostęp do ich notowań rynkowych, sklepy z łyżkami nadal prosperowały dzięki konkurencyjnym giełdom, które wkroczyły i zaczęły dostarczać własne notowania rynkowe. Na poziomie stanowym wprowadzono również regulacje, które próbowały regulować sklepy z wiaderkami. Kiedy stało się jasne, że żadne z tych podejść nie zadziała w celu ograniczenia oszukańczych sklepów z wiaderkami, Kongres USA uchwalił ustawę Grain Futures Act.
Ustawa o kontraktach terminowych na zboże została wprowadzona w Kongresie Stanów Zjednoczonych zaledwie dwa tygodnie po tym, jak Sąd Najwyższy USA uznał ustawę o handlu kontraktami terminowymi z 1921 r. za niekonstytucyjną . oznaczenie jako rynek kontraktowy – Ustawa o kontraktach terminowych na zboże różniła się od Ustawy o handlu kontraktami terminowymi, ponieważ zakazywała handlu kontraktami terminowymi poza kontraktem, zamiast go opodatkować.
Ustawa o kontraktach terminowych na zboże powołała również Komisję ds. kontraktów terminowych na zboże. Komisja ta składała się z Sekretarza Rolnictwa, Sekretarza Handlu i Prokuratora Generalnego. Osoby wyznaczone miały możliwość zawieszenia lub cofnięcia wyznaczenia rynku kontraktowego.
Ustawa o giełdach towarowych (CEA)
Ostatecznie ustawa o kontraktach terminowych na zboże z 1922 r. stała się niezwykle trudna do wyegzekwowania, ponieważ podjęto działania dyscyplinarne przeciwko samej giełdzie, a nie indywidualnym handlowcom. Ta usterka została poprawiona w 1936 r., Kiedy uchwalono ustawę o giełdach towarowych (CEA).
Ustawa o giełdach towarowych zapobiegała i usuwała przeszkody w handlu towarami międzystanowymi regulując transakcje na giełdach towarowych futures. Ustanowiła ramy ustawowe, w ramach których działa Komisja ds. Obrotu Towarowymi Kontraktami Terminowymi (CFTC). CFTC została założona w 1974 r. W 1982 r. CFTC utworzyła National Futures Association (NFA).
Bez takich regulacji, jak Ustawa o kontraktach terminowych na zboże z 1922 r. i późniejszych aktów prawnych, do których doprowadziła, uczestnicy rynku mogliby zostać narażeni na oszustwa, a co za tym idzie, stracić wiarę w krajowe rynki kapitałowe. Może to sprawić, że rynki kapitałowe będą nieskuteczne w efektywnej alokacji zasobów finansowych na najbardziej zasłużone środki produkcji i produktywną działalność gospodarczą ze szkodą dla inwestorów, konsumentów i społeczeństwa.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Ustawa wymagała również, aby giełdy upubliczniały więcej informacji, jednocześnie ograniczając ilość manipulacji na rynku.
Ustawa o kontraktach terminowych na zboże z 1922 r. była poprzednikiem późniejszego ustawodawstwa, które znacząco ukształtowało sposób handlu towarami rolnymi.
Ustawa o kontraktach terminowych na zboże z 1922 r. jest ustawą federalną uchwaloną przez rząd USA i ustanawiającą, że wszystkie kontrakty terminowe na zboże muszą być przedmiotem obrotu na regulowanych giełdach kontraktów terminowych .
