Grain Futures Act av 1922
Hva er Grain Futures Act fra 1922?
Grain Futures Act av 1922 er en føderal lov som ble vedtatt i 1922 av den amerikanske regjeringen. Loven etablerte en ny begrensning: alle kornfutures er pålagt å handles på regulerte futuresbørser. Loven krevde også utveksling for å gjøre mer informasjon offentlig , samtidig som det begrenset mengden av markedsmanipulasjon
Den amerikanske regjeringen etablerte et byrå i det amerikanske landbruksdepartementet for å administrere Grain Futures Act.
Forstå Grain Futures Act av 1922
I henhold til språket i den opprinnelige vedtekten, var Grain Futures Act "for å forhindre og fjerne hindringer og byrder på mellomstatlig handel med korn ved å regulere transaksjoner på fremtidige kornbytter, og for andre formål." The Grain Futures Act of 1922 var forgjengeren til påfølgende lovgivning som betydelig formet måten landbruksvarer handles på.
History of the Grain Futures Act
På 1920- og 1930-tallet begynte den føderale regjeringen å regulere råvarer i større grad. Som et resultat av Grain Futures Act fikk den amerikanske regjeringen rett til å få tilgang til tidligere utilgjengelig informasjon om markedene. Denne informasjonen ble publisert og gjenstand for en grundig analyse som regulatorer, kongressen og deltakere i futuresmarkedet kunne få tilgang til.
Drivkraften for å vedta Grain Futures Act var svindel i råvaremarkedene. På slutten av 1800-tallet dukket det opp en tidlig type varesvindel kalt "bøttebutikker". I en bøttebutikk kunne enkeltpersoner satse på gjeldende priser på varer. Disse spillene ble imidlertid ikke formalisert i kontrakter på noen børser. I stedet ville virksomhetene som opererer som bøttebutikker plassere veddemålene på sine egne bøker og oppveie alle innsatser de mottok med sine egne ressurser. Ikke overraskende kunne ikke disse bøttebutikkene alltid tjene penger på innsatsen, ettersom mange som gjorde vellykkede spill oppdaget da de kom for å hente inn gevinstene sine.
Selv om Chicago Board of Trade (CBOT) forsøkte å gripe inn i bøttebutikkenes virksomhet ved å kutte tilgangen til deres markedsnoteringer, fortsatte bøttebutikkene å trives som et resultat av konkurrerende børser som gikk inn og begynte å gi sine egne markedsnoteringer. På statlig nivå ble det også innført regulering som forsøkte å regulere bøttebutikker. Da det ble klart at ingen av disse tilnærmingene ville virke for å begrense de uredelige bøttebutikkene, vedtok den amerikanske kongressen Grain Futures Act.
Grain Futures Act ble introdusert i USAs kongress bare to uker etter at USAs høyesterett erklærte Futures Trading Act av 1921 grunnlovsstridig. Mens Grain Futures Act inkluderte lignende regler som de som finnes i Future Trading Act – inkludert kravene for betegnelse som et kontraktsmarked - Grain Futures Act skilte seg fra Future Trading Act fordi den forbød futureshandel utenfor kontraktsmarkedet i stedet for å beskatte den.
Grain Futures Act opprettet også Grain Futures Commission. Denne kommisjonen besto av landbrukssekretæren, handelssekretæren og statsadvokaten. Disse utpekte hadde muligheten til å suspendere eller tilbakekalle en kontraktsmarkedsbetegnelse.
The Commodity Exchange Act (CEA)
Etter hvert ble Grain Futures Act fra 1922 ekstremt vanskelig å håndheve fordi det ble tatt disiplinære tiltak mot selve børsen i stedet for individuelle handelsmenn. Denne feilen ble endret i 1936 da Commodity Exchange Act (CEA) ble vedtatt .
Commodity Exchange Act forhindret og fjernet hindringer for mellomstatlig handel med varer ved å regulere transaksjoner på råvareterminbørser. Den etablerte det lovfestede rammeverket som Commodity Futures Trading Commission (CFTC) opererer under. CFTC ble etablert i 1974. I 1982 opprettet CFTC National Futures Association (NFA).
Uten slike forskrifter som Grain Futures Act av 1922 og den påfølgende lovgivningen den førte til, kunne markedsaktører bli utsatt for svindel og i sin tur miste troen på landets kapitalmarkeder. Dette kan gjøre kapitalmarkedene ineffektive til å effektivt allokere finansielle ressurser til de mest fortjente produksjonsmidlene og produktive økonomiske aktiviteter til skade for investorer, forbrukere og samfunnet.
Høydepunkter
- Loven krevde også utveksling for å offentliggjøre mer informasjon samtidig som det begrenset mengden av markedsmanipulasjon.
– The Grain Futures Act av 1922 var forgjengeren til påfølgende lovgivning som i betydelig grad formet måten landbruksvarer omsettes på.
- Grain Futures Act av 1922 er en føderal lov som ble vedtatt av den amerikanske regjeringen og fastslo at alle kornfutures må handles på regulerte futuresbørser .
