Plutonomía
¿Qué es la plutonomÃa?
PlutonomÃa es un término que se refiere a la ciencia de la producción y distribución de la riqueza. El término apareció por primera vez a mediados del siglo XIX en la obra de John Malcolm Forbes Ludlow.
En los tiempos modernos, los analistas de Citigroup, comenzando con Ajay Kapur en 2005, han utilizado el término para describir una economÃa en la que los ricos son las fuerzas impulsoras y los principales beneficiarios del crecimiento económico. Otros, incluido Noam Chomsky, han utilizado el término para referirse a una nación o economÃa en la que la riqueza se concentra en manos de unos pocos.
Entendiendo la PlutonomÃa
La plutonomÃa se convirtió en una palabra de moda dentro de los cÃrculos financieros después de que el estratega de acciones globales de Citigroup, Ajay Kapur, y su equipo de investigación usaran el término para describir el increÃble crecimiento de los EE. "PlutonÃa: comprar lujo, explicar los desequilibrios globales". En el memorando, Kapur y sus colegas argumentaron que una economÃa se convierte en una plutonomÃa cuando el gasto de los enanos ultra ricos gasta el gasto de los consumidores promedio.
En 2005, Citigroup estimó que el 20% más rico podrÃa haber sido responsable del 60% del gasto total.
En parte, idearon la teorÃa para explicar cómo la economÃa estadounidense podrÃa seguir creciendo a pesar de elementos contradictorios, como el aumento de las tasas de interés, los precios de las materias primas y la deuda nacional inflada. Además de EE. UU., los analistas también identificaron al Reino Unido y Canadá como plutonÃas.
Kapur y su equipo utilizaron este debate como trampolÃn para identificar qué tipos de estrategias de inversión ejecutar. Recomendaron a sus clientes aprovechar la desigualdad invirtiendo en lo que llamaron una canasta de plutonomÃa, una cartera de acciones compuesta por los artÃculos de lujo preferidos por los ricos.
Según su investigación, una cartera de plutonomÃa habrÃa arrojado un promedio anual cercano al 20% desde mediados de la década de 1980, superando fácilmente al S&P 500 y otros Ãndices de referencia.
Requisitos para la PlutonomÃa
"El auge de los activos, una creciente participación en las ganancias y el trato favorable de los gobiernos favorables al mercado han permitido que los ricos prosperen y se conviertan en una mayor parte de la economÃa en los paÃses con plutonomÃa", escribieron los analistas de Citigroup en su segunda nota de investigación sobre el tema, publicada en 5 de marzo de 2006.
A lo largo de sus informes, el equipo de Citi argumentó que la plutonomÃa se vio facilitada principalmente por los siguientes seis factores básicos:
Gobiernos y polÃticas fiscales favorables a los capitalistas
La globalización, que según ellos reorganizó las cadenas de suministro globales con élites e inmigrantes móviles y bien capitalizados.
Cambios tecnológicos
Protección de patentes
Sistemas financieros cada vez más complejos e innovación
La regla de la ley
Tendencias actuales
Desde que Kapur y su equipo escribieron su informe por primera vez, la tendencia de concentración de ingresos y riqueza entre unos pocos elegidos parece haber continuado. En los EE. UU., la disparidad de ingresos está en su nivel más alto desde que la Oficina del Censo comenzó a recopilar registros en la década de 1960. Mientras tanto, la Reserva Federal (Fed) ha afirmado que todos, excepto el 10% más rico de la población, han visto disminuir su riqueza total durante la última década.
Sin embargo, hay razones para creer que el juego de desigualdad de acciones de plutonomÃa de casi 15 años de Citigroup puede estar a punto de perder fuerza. En su informe, los analistas de Citigroup predijeron en algún momento que "los trabajadores lucharán contra el aumento de la participación en las ganancias de los ricos y habrá una reacción polÃtica contra el aumento de la riqueza".
Algunos podrÃan argumentar que esta reacción polÃtica a la que se referÃan ahora está cobrando impulso. Antes de las elecciones presidenciales de 2020, los candidatos demócratas se comprometieron a reducir la brecha de riqueza. Los republicanos también parecen haber aceptado que la mayorÃa del electorado ya no acepta fácilmente las medidas favorables a las empresas.
Después de años de defender una polÃtica monetaria que favorecÃa a los ricos, incluso algunos funcionarios de la Reserva Federal han argumentado recientemente que la polÃtica monetaria deberÃa adoptar un enfoque más equilibrado para los resultados distributivos, y ahora la responsabilidad se está convirtiendo en medidas de estÃmulo económico que beneficien a la gente promedio. Kapur parece estar de acuerdo. Ahora jefe de estrategia de acciones de mercados emergentes y asiáticos en Bank of America Merrill Lynch en Hong Kong, Kapur señaló que EE. UU. finalmente parece estar abordando la gran desigualdad, en parte porque el antagonismo hacia la plutonomÃa ha llegado a un punto crÃtico.
Reflejos
El término fue popularizado por el estratega de renta variable global de Citigroup, Ajay Kapur, y su equipo de investigación en 2005 para describir el increÃble crecimiento de la economÃa estadounidense.
Casi 15 años después, Kapur sugirió que EE. UU. finalmente parece estar abordando la gran desigualdad, y agregó que el antagonismo hacia la plutonomÃa ha llegado a un punto crÃtico.
La plutonomÃa se refiere a una sociedad donde la riqueza está controlada por unos pocos elegidos y donde el crecimiento económico se vuelve dependiente de esa misma minorÃa adinerada.
Los analistas de Citigroup aconsejaron a sus clientes que aprovecharan la desigualdad creando una cartera de acciones formada por los artÃculos de lujo preferidos por los ricos.
