Plutonomia
Che cos'è la plutonomia?
Plutonomia è un termine che si riferisce alla scienza della produzione e distribuzione della ricchezza. Il termine è apparso per la prima volta a metà del XIX secolo nell'opera di John Malcolm Forbes Ludlow.
In tempi moderni, gli analisti di Citigroup, a cominciare da Ajay Kapur nel 2005, hanno usato il termine per descrivere un'economia in cui i ricchi sono le forze trainanti ei principali beneficiari della crescita economica. Altri, tra cui Noam Chomsky, hanno usato il termine per riferirsi a una nazione o economia in cui la ricchezza è concentrata nelle mani di pochi.
Capire la plutonomia
La plutonomia è diventata una parola d'ordine nei circoli finanziari dopo che lo stratega azionario globale di Citigroup Ajay Kapur e il suo team di ricerca hanno usato il termine per descrivere l'incredibile crescita degli Stati Uniti. Il 16 ottobre 2005, Kapur ha inviato un promemoria ai clienti Citigroup di alto livello dal titolo: "Plutonomia: acquisto di lusso, spiegazione degli squilibri globali". Nel promemoria, Kapur e i suoi colleghi hanno affermato che un'economia diventa una plutonomia quando la spesa dei nani ultra ricchi è la spesa dei consumatori medi.
Nel 2005 Citigroup ha stimato che il 20% più ricco potrebbe essere stato responsabile del 60% della spesa totale.
In parte, hanno escogitato la teoria per spiegare come l'economia statunitense potrebbe continuare a crescere nonostante elementi contraddittori, come l'aumento dei tassi di interesse, i prezzi delle materie prime e l'inflazione del debito nazionale. Oltre agli Stati Uniti, gli analisti hanno identificato anche il Regno Unito e il Canada come plutonomie.
Kapur e il suo team hanno utilizzato questo dibattito come trampolino di lancio per identificare quali tipi di strategie di investimento eseguire. Raccomandavano ai loro clienti di approfittare della disuguaglianza investendo in quello che chiamavano un paniere di plutonomia, un portafoglio azionario composto dagli articoli di lusso preferiti dai ricchi.
Secondo la loro ricerca, un portafoglio di plutonomia avrebbe restituito una media annua vicina al 20% dalla metà degli anni '80, sovraperformando facilmente l'S&P 500 e altri indici di riferimento.
Requisiti per la plutonomia
"Il boom degli asset, una quota di profitto in aumento e il trattamento favorevole da parte dei governi favorevoli al mercato hanno permesso ai ricchi di prosperare e di diventare una quota maggiore dell'economia nei paesi a plutonomia", hanno scritto gli analisti di Citigroup nella loro seconda nota di ricerca sull'argomento, pubblicata su 5 marzo 2006.
In tutti i loro rapporti, il team di Citi ha affermato che la plutonomia è stata principalmente facilitata dai seguenti sei fattori di base:
Governi e politiche fiscali favorevoli ai capitalisti
La globalizzazione, che secondo loro ha riorganizzato le catene di approvvigionamento globali con élite mobili e ben capitalizzate e immigrati
Cambiamenti tecnologici
Protezione brevettuale
Sistemi finanziari e innovazione sempre più complessi
Lo stato di diritto
Mode del momento
Da quando Kapur e il suo team hanno scritto per la prima volta il loro rapporto, la tendenza del reddito e della concentrazione della ricchezza tra pochi eletti sembra essere continuata. Negli Stati Uniti, la disparità di reddito è al suo livello più alto da quando il Bureau of Census ha iniziato a compilare record negli anni '60. Nel frattempo, la Federal Reserve (la Fed) ha affermato che tutti, tranne il 10% più ricco della popolazione, hanno visto diminuire la loro ricchezza totale negli ultimi dieci anni.
Tuttavia, ci sono ragioni per credere che il gioco della disuguaglianza azionaria del plutonomia di quasi 15 anni di Citigroup potrebbe essere sul punto di esaurirsi. Nel loro rapporto, gli analisti di Citigroup hanno predetto ad un certo punto che "il lavoro reagirà contro l'aumento della quota di profitto dei ricchi e ci sarà un contraccolpo politico contro l'aumento della ricchezza".
Alcuni potrebbero sostenere che questo contraccolpo politico a cui si riferivano stia ora guadagnando slancio. In vista delle elezioni presidenziali del 2020, i candidati democratici si sono impegnati a ridurre il divario di ricchezza. Anche i repubblicani sembrano aver accettato che le misure favorevoli alle imprese non sono più prontamente accettate dalla maggioranza dell'elettorato.
Dopo anni di difesa della politica monetaria a favore dei ricchi, anche alcuni funzionari della Fed hanno recentemente sostenuto che la politica monetaria dovrebbe adottare un approccio più equilibrato ai risultati distributivi, e ora l'onere è passare a misure di stimolo economico a beneficio delle persone medie. Kapur sembra essere d'accordo. Ora capo della strategia azionaria asiatica e dei mercati emergenti presso la Bank of America Merrill Lynch a Hong Kong, Kapur ha sottolineato che gli Stati Uniti sembrano finalmente affrontare una vasta disuguaglianza, in parte perché l'antagonismo verso la plutonomia ha raggiunto un punto di svolta.
Mette in risalto
Il termine è stato reso popolare dallo stratega azionario globale di Citigroup Ajay Kapur e dal suo team di ricerca nel 2005 per descrivere l'incredibile crescita dell'economia statunitense.
Quasi 15 anni dopo, Kapur ha suggerito che gli Stati Uniti sembrano finalmente affrontare una vasta disuguaglianza, aggiungendo che l'antagonismo verso la plutonomia ha raggiunto un punto di svolta.
La plutonomia si riferisce a una società in cui la ricchezza è controllata da pochi eletti e dove la crescita economica diventa dipendente dalla stessa minoranza benestante.
Gli analisti di Citigroup hanno consigliato ai loro clienti di trarre vantaggio dalla disuguaglianza costruendo un portafoglio azionario composto dagli articoli di lusso preferiti dai ricchi.
