Velkatodistus
Mikä oli velkatodistus?
Velkatodistukset olivat Yhdysvaltain valtiovarainministeriön kerran liikkeeseen laskemia lyhytaikaisia kuponkikorkoisia valtion arvopapereita, jotka korvattiin valtion velkasitouksilla (T-bills) vuonna 1934.
Velkatodistus oli jonkinlainen " IOU " Yhdysvaltain hallitukselta, joka lupasi todistuksen haltijoille varojensa palautusta kiinteällä kupongilla, aivan kuten mikä tahansa muukin Yhdysvaltain valtiovarainministeriön arvopaperi.
Velkatodistusten ymmärtäminen
Helpottaakseen valtion saldojen vaihtelua Federal Reserve -pankeissa Yhdysvaltain valtiovarainministeriö keräsi rahaa pienempiä summia – useita satoja miljoonia dollareita kerrallaan – myöntämällä velkatodistuksia, joita voitaisiin myöhemmin käyttää verovelkojen kattamiseen tai joukkovelkakirjalainojen merkintämaksujen rahoittamiseen.
Velkatodistukset otettiin ensimmäisen kerran käyttöön sisällissodan aikoihin. Maaliskuun 1. päivänä 1862 annettu laki salli sellaisten todistusten luomisen, jotka maksoivat 6 % korkoa, olivat vähintään 1 000 dollaria ja jotka maksettiin vuodessa tai vähemmän. Näitä kutsuttiin "valtion velkakirjoiksi", mutta myös "velkatodistuksiksi" merkitsemään eroa näiden ja kysyntälainojen välillä. Myöhemmin vuoden 1907 paniikin aikana annettiin velkatodistuksia 50 dollarin nimellisarvoissa. Nämä tukivat liikkeessä olevien setelien kasvua.
Lyhytaikaisia todistuksia käytettiin ensimmäisen maailmansodan rahoittamiseen ja niitä myönnettiin kuukausittain ja joskus kahdesti viikossa. Valtiovarainviranomaiset asettivat kuponkikoron uudelle emissiolle ja tarjosivat sen sitten sijoittajille nimellishintaan. Sijoittaja, joka halusi realisoida sertifikaattinsa, meni takaisin pankkiin, josta hän osti ne, ja pyysi pankkia ostamaan arvopaperit takaisin.
Velkatodistuksia käytettiin kuromaan umpeen budjettivajeita, mukaan lukien ensimmäisen maailmansodan rahoitus.
Erityisiä huomioita
Nykyaikaisesti velkatodistusta käytetään yleensä viittaamaan kirjalliseen lupaukseen velan takaisinmaksusta. Kiinteätuottoisia arvopapereita, kuten talletustodistukset (CD-levyt), velkakirjat, joukkovelkakirjatodistukset, floatterit jne., kutsutaan kaikkia velkatodistuksiksi, koska ne ovat valtion tai yrityksen liikkeeseen laskemia velvoitteita, jotka antavat haltijalle vaatimuksen liikkeeseenlaskijan panttamattomat varat.
Velkatodistukset vs. T-laskut
Kun valtiovarainministeriön virkamiehet laajensivat valtion velkasitoumusten liikkeeseenlaskua vuonna 1934, he lopettivat samalla velkatodistusten tarjoamisen. Vuoden 1934 loppuun mennessä velkasitoumukset olivat valtion velanhoidon lyhytaikaisia välineitä. Toisin kuin valtion velkasitoumukset, jotka myydään alennuksella ja erääntyvät nimellisarvoon ilman kuponkimaksua, velkatodistukset tarjosivat kiinteää kuponkimaksua. Velkatodistukset erääntyivät tyypillisesti vuodessa tai vähemmän, aivan kuten velkasitoumukset, jotka seurasivat nyt vanhentuneita todistuksia.
Edelleen on olemassa nolla-prosenttisia velkatodistuksia, jotka ovat korottomia arvopapereita. Näillä arvopapereilla on yhden päivän maturiteetti, ja niitä siirretään automaattisesti, kunnes lunastusta pyydetään. Näillä arvopapereilla on yksi tarkoitus: Ne on tarkoitettu tapana kerätä varoja toisen arvopaperin ostamiseksi valtiovarainministeriöstä.
Kohokohdat
Velkatodistukset edelsivät velkasitoumuksia, jotka toimivat Yhdysvaltain hallituksen antamina "IOU:ina".
Sertifikaatit myytiin nimellisarvolla ja maksettiin kiinteitä kuponkeja, kun taas velkasitoumukset myydään alennuksella ja tuottavat nimellisarvoa sijoittajille.
CD-levyt, joukkovelkakirjatodistukset, velkakirjat jne. ovat kaikki nykyaikaisia velkatodistuksia.
Todistuksiin sijoittajat voivat palata pankkiin, josta se ostettiin, ja realisoida arvopaperit käteisellä.
