Свидетельство о задолженности

Что такое свидетельство о задолженности?

Сертификаты долга были краткосрочными купонными государственными ценными бумагами, когда-то выпущенными Казначейством США, которые были заменены казначейскими векселями (казначейскими векселями) в 1934 году.

Сертификат долга был чем-то вроде « долговой расписки » правительства США, обещавшей держателям сертификата возврат их средств с фиксированным купоном, как и любой другой тип ценных бумаг Казначейства США.

Понимание сертификатов задолженности

Чтобы смягчить колебания государственных остатков в банках Федеральной резервной системы, Казначейство США собирало деньги небольшими суммами — по несколько сотен миллионов долларов за раз — путем выпуска сертификатов долга, которые можно было использовать позже для погашения налоговых обязательств или для финансирования платежей по подписке на облигации.

Свидетельства о задолженности были впервые введены во время Гражданской войны. Закон от 1 марта 1862 г. разрешал создание сертификатов с выплатой 6% годовых, стоимостью не менее 1000 долларов и сроком погашения в течение года или менее. Их называли «казначейскими векселями», а также «сертификатами долга», чтобы отметить разницу между ними и векселями до востребования. Позже во время паники 1907 года были выпущены долговые сертификаты номиналом 50 долларов. Они послужили поддержкой для увеличения количества банкнот в обращении.

Краткосрочные сертификаты использовались для финансирования Первой мировой войны и выдавались ежемесячно, а иногда и раз в две недели. Чиновники казначейства установили купонную ставку по новому выпуску, а затем предложили его инвесторам по номиналу. Инвестор, который хотел ликвидировать свои сертификаты, возвращался в банк, где они их купили, и просил банк выкупить ценные бумаги.

Сертификаты долга использовались для покрытия периодов дефицита бюджета, включая финансирование Первой мировой войны.

Особые соображения

В современных терминах свидетельство о задолженности обычно используется для обозначения письменного обещания погасить долг. Ценные бумаги с фиксированным доходом, такие как депозитные сертификаты (CD), векселя, сертификаты облигаций, плавающие ценные бумаги и т. д., все называются долговыми сертификатами, поскольку они представляют собой формы обязательств, выпущенных правительством или корпорацией, дающих держателю право требования незаложенные активы эмитента.

Сертификаты задолженности по сравнению с казначейскими векселями

Когда чиновники Казначейства расширили выпуск казначейских векселей в 1934 году, они одновременно прекратили предлагать сертификаты долга. К концу 1934 г. казначейские векселя стали краткосрочным инструментом управления долгом казначейства. В отличие от казначейских векселей, которые продаются со скидкой и подлежат погашению по номинальной стоимости без выплаты купона, долговые сертификаты предлагали фиксированные выплаты купона. Срок погашения сертификатов задолженности обычно составляет один год или меньше, как и казначейских векселей и векселей, пришедших на смену ныне несуществующим сертификатам.

Есть еще беспроцентные долговые обязательства, которые являются беспроцентными ценными бумагами. Эти ценные бумаги имеют срок погашения в один день и автоматически пролонгируются до тех пор, пока не будет запрошено погашение. Эти ценные бумаги служат одной цели: они предназначены для накопления средств для покупки другой ценной бумаги у Казначейства.

Особенности

• Сертификаты задолженности предшествовали казначейским векселям, действуя как «долговые расписки», выпущенные правительством США.

• Сертификаты продавались по номиналу и выплачивались фиксированные купоны, тогда как казначейские векселя продаются со скидкой к номиналу и возвращают инвесторам номинальную стоимость.

• Компакт-диски, сертификаты облигаций, векселя и т. д. - все это современные формы сертификатов задолженности.

• Инвесторы в сертификаты могли вернуться в банк, где они были куплены, и ликвидировать ценные бумаги за наличные.