Suhdeanalyysi
Mikä on suhdeanalyysi?
Suhdeanalyysi on kvantitatiivinen menetelmä saada tietoa yrityksen maksuvalmiudesta, toiminnan tehokkuudesta ja kannattavuudesta tutkimalla sen tilinpäätöstä, kuten tasetta ja tuloslaskelmaa. Suhdeanalyysi on osakepääoman perusanalyysin kulmakivi .
Mitä suhdeanalyysi kertoo?
Sijoittajat ja analyytikot käyttävät suhdeanalyysiä arvioidakseen yritysten taloudellista tilaa tarkastamalla menneitä ja nykyisiä tilinpäätöksiä. Vertailevat tiedot voivat osoittaa, kuinka yritys toimii ajan mittaan, ja niitä voidaan käyttää arvioimaan todennäköistä tulevaa suorituskykyä. Näillä tiedoilla voidaan myös verrata yrityksen taloudellista asemaa alan keskiarvoihin samalla, kun mitataan, kuinka yritys eroaa muista saman alan toimijoista.
Sijoittajat voivat käyttää suhdelukuanalyysiä helposti, ja jokainen suhdelukujen laskemiseen tarvittava luku löytyy yrityksen tilinpäätöksestä.
Suhteet ovat yritysten vertailukohtia. He arvioivat alan varastoja. Samoin he mittaavat nykyistä yritystä sen historiallisiin lukuihin nähden. Useimmissa tapauksissa on myös tärkeää ymmärtää muuttujien suhdeluvut, koska johdolla on joustavuutta toisinaan muuttaa strategiaansa tehdäkseen osake- ja yrityssuhteistaan houkuttelevampia. Yleensä suhteita ei tyypillisesti käytetä erikseen, vaan pikemminkin yhdessä muiden suhteiden kanssa. Hyvä käsitys kunkin neljän aiemmin mainitun kategorian suhteista antaa sinulle kattavan kuvan yrityksestä eri näkökulmista ja auttaa sinua havaitsemaan mahdolliset punaiset liput.
Esimerkkejä suhdeanalyysikategorioista
Käytettävissä olevat erilaiset taloudelliset tunnusluvut voidaan ryhmitellä laajasti seuraaviin kuuteen siiloon niiden toimittamien tietojen perusteella:
1. Likviditeettisuhteet
Likviditeettisuhteet mittaavat yrityksen kykyä maksaa lyhytaikaiset velkansa takaisin niiden erääntyessä käyttämällä yhtiön vaihto- tai pikavaroja. Likviditeettiluvut sisältävät nykyisen suhdeluvun, quick ration ja käyttöpääomasuhteen.
2. Vakavaraisuussuhteet
Vakavaraisuusasteet,. joita kutsutaan myös rahoitusvelkasuhteiksi, vertaavat yrityksen velkatasoa sen varoihin, omaan pääomaan ja tulokseen arvioidakseen todennäköisyyttä, että yritys pysyy pystyssä pitkällä aikavälillä maksamalla pois pitkäaikaisen velkansa ja korkonsa. sen velkaa. Esimerkkejä vakavaraisuussuhteista ovat: velka-omavaraisuussuhteet, velka-omaisuussuhteet ja korkokate.
3. Kannattavuusluvut
Nämä luvut kertovat, kuinka hyvin yritys voi tuottaa voittoa toiminnastaan. Voittomarginaali, pääoman tuotto, oman pääoman tuotto, sijoitetun pääoman tuotto ja bruttokate ovat kaikki esimerkkejä kannattavuussuhteista.
4. Tehokkuussuhteet
Tehokkuussuhteet,. joita kutsutaan myös aktiivisuussuhteiksi, arvioivat, kuinka tehokkaasti yritys käyttää varojaan ja velkojaan myyntiin ja voiton maksimointiin. Keskeisiä tehokkuussuhteita ovat: vaihtuvuussuhde, varaston kiertonopeus ja varastopäivien myynti.
5. Kattavuussuhteet
Katetusasteet mittaavat yrityksen kykyä maksaa korkomaksut ja muut velkoihinsa liittyvät velvoitteet. Esimerkkejä ovat kertakorkotuottosuhde ja velanhoitokatesuhde.
6. Markkinanäkymät
Nämä ovat yleisimmin käytettyjä suhdelukuja perusanalyysissä. Niitä ovat osinkotuotto,. P/E-suhde,. osakekohtainen tulos (EPS) ja osingonmaksusuhde. Sijoittajat käyttävät näitä mittareita tulojen ja tulevan tuloksen ennustamiseen.
Esimerkiksi, jos kaikkien S&P 500 -indeksiin kuuluvien yritysten keskimääräinen P/E-suhde on 20 ja suurimmalla osalla yrityksistä P/E-arvo on välillä 15-25, osaketta, jonka P/E-suhde on seitsemän, pidettäisiin aliarvostettuna. Sitä vastoin sellaisen, jonka P/E-suhde on 50, pidettäisiin yliarvostettuna. Edellinen voi suuntautua ylöspäin tulevaisuudessa, kun taas jälkimmäinen voi suuntautua alaspäin, kunnes jokainen on linjassa sen sisäisen arvon kanssa.
Esimerkkejä käytössä olevasta suhdeanalyysistä
Suhdeanalyysillä voidaan ennustaa yrityksen tulevaa suorituskykyä – parempaan tai huonompaan suuntaan. Menestyneillä yrityksillä on yleensä hyvät suhdeluvut kaikilla osa-alueilla, joissa äkillinen heikkous jollakin alueella voi aiheuttaa merkittävän osakemyynnistä. Katsotaanpa muutama yksinkertainen esimerkki
Nettovoittomarginaali , jota usein kutsutaan yksinkertaisesti voittomarginaaliksi tai tulokseksi,. on suhdeluku, jota sijoittajat käyttävät vertaillessaan saman toimialan yritysten kannattavuutta. Se lasketaan jakamalla yrityksen nettotulot sen tuloilla. Sijoittaja voi käyttää tätä suhdelukua sen sijaan, että hän analysoi tilinpäätöstä vertaillakseen yritysten kannattavuutta. Oletetaan esimerkiksi, että yritys ABC ja yritys DEF ovat samalla sektorilla voittomarginaalien ollessa 50 % ja 10 %. Sijoittaja voi helposti verrata kahta yritystä ja päätellä, että ABC muutti 50 % liikevaihdostaan voitoksi, kun taas DEF vain 10 %.
Yllä olevan esimerkin yrityksiä käyttäen oletetaan, että ABC:n P/E-suhde on 100, kun taas DEF:n P/E-suhde on 10. Keskivertosijoittaja päättelee, että sijoittajat ovat valmiita maksamaan 100 dollaria per 1 dollari ABC:n tuotosta ja vain 10 dollaria. yhtä DEF:n tuottamaa tuloa kohti.
Suhteet ovat tyypillisesti vertailukelpoisia vain saman toimialan yritysten välillä. Esimerkiksi velka-omavaraisuussuhdetta, joka saattaa olla normaali sähköyhtiölle, voidaan pitää kestämättömän korkeana teknologiapelissä.
Kohokohdat
Suhdeanalyysi voi merkitä yrityksen menestystä ajan mittaan ja samalla vertailla yritystä toiseen samalla toimialalla tai toimialalla.
Vaikka suhdeluvut tarjoavat hyödyllistä tietoa yrityksestä, ne tulisi yhdistää muihin mittareihin, jotta saadaan laajempi kuva yrityksen taloudellisesta tilasta.
Suhdeanalyysi vertailee yrityksen tilinpäätöksen rivikohtaisia tietoja saadakseen näkemyksiä kannattavuudesta, likviditeetistä, toiminnan tehokkuudesta ja vakavaraisuudesta.
