Action américaine de dépôt (ADS)

Une action de dépôt américaine (ADS) est une part de capital d'une société non américaine qui est détenue par une banque dépositaire américaine et qui est disponible à l'achat par des investisseurs américains.

L'émission totale d'actions par une société étrangère est appelée American Depositary Receipt (ADR), tandis que les actions individuelles sont appelées ADS. Mais les termes American Depositary Shares et American Depositary Receipts sont souvent utilisés de manière interchangeable.

Comprendre les actions de dépôt américaines

Un ADR est un certificat négociable émis par une banque américaine, en vertu d'un accord avec la société étrangère, et constitue une preuve de la propriété des ADS, de la même manière qu'un certificat d'actions indique la propriété des actions.

Les ADS sont destinés à faciliter la négociation des actions. Ils peuvent négocier de gré à gré (OTC) ou sur une bourse majeure telle que la Bourse de New York ( NYSE ) ou le Nasdaq ( Nasdaq ), en fonction de la volonté de la société étrangère de se conformer à la réglementation américaine. L'inscription à une bourse importante exige généralement le même niveau de déclaration que celui effectué par les sociétés nationales, ainsi que le respect des principes comptables généralement reconnus ( PCGR ).

Les avantages des ADS

Les sociétés étrangères qui choisissent d'offrir des actions sur les bourses américaines bénéficient d'une base d'investisseurs plus large, ce qui peut également réduire les coûts du capital futur. Pour les investisseurs américains, les ADS offrent la possibilité d'investir dans des sociétés étrangères sans s'occuper des conversions de devises et d'autres cerceaux administratifs transfrontaliers.

L'inconvénient des ADS

La détention d'ADS comporte un certain risque de change . Les fluctuations du taux de change entre le dollar américain et la devise étrangère auront un certain effet sur le prix des actions ainsi que sur tout paiement de revenu, qui devra être converti en dollars américains.

Le traitement fiscal des dividendes des ADS est également différent. La plupart des pays appliquent un montant de retenue à la source sur les dividendes émis pour les ADR. Ce montant de retenue peut varier. Par exemple, le Chili et la Suisse prélèvent 35 % tandis que la France peut prélever jusqu'à 75 % de l'impôt sur les dividendes, dans le cas des pays non coopératifs au sein de l'UE. La retenue à la source s'ajoute à l'impôt sur les dividendes déjà prélevé par les autorités américaines. L'impôt sur les dividendes peut être évité par les investisseurs ADR en remplissant le formulaire 1116 pour le crédit d'impôt étranger.

Exemples réels d'ADS

Un seul ADS représente souvent plus d'une action ordinaire. De plus, les ADS peuvent "augmenter" ou diminuer en dehors des heures de négociation aux États-Unis, lorsque les transactions ont lieu dans le pays d'origine de la société et que les marchés américains sont fermés.

Par exemple, la Woori Bank de Corée du Sud, une filiale de Woori Financial Group, possède des ADS qui sont négociés aux États-Unis. Au cours de la dernière décennie, son prix est resté plus élevé les deux tiers du temps après un écart.

Points forts

Les termes American Depositary Shares et American Depositary Receipts sont souvent utilisés de manière interchangeable.
Le principal inconvénient des ADS pour les investisseurs est qu'il existe toujours un risque de change, même s'ils sont libellés en dollars américains.
Les ADS permettent aux entreprises étrangères d'accéder à une base d'investisseurs plus large et au marché financier le plus sophistiqué au monde.
Les American Depositary Shares (ADS) désignent les actions de sociétés étrangères détenues par des banques dépositaires américaines et pouvant être négociées aux États-Unis, y compris sur les principales places boursières.