American Depositary Share (ADS)

Ein American Depositary Share (ADS) ist ein Aktienanteil eines Nicht-US-Unternehmens, der von einer US-Depotbank gehalten wird und US-Investoren zum Kauf zur Verfügung steht.

Die gesamte Ausgabe von Aktien durch ein ausländisches Unternehmen wird als American Depositary Receipt (ADR) bezeichnet, während die einzelnen Aktien als ADS bezeichnet werden. Die Begriffe American Depositary Shares und American Depositary Receipts werden jedoch häufig synonym verwendet.

American Depositary Shares verstehen

Ein ADR ist ein handelbares Zertifikat, das von einer US-Bank im Einvernehmen mit dem ausländischen Unternehmen ausgestellt wird und den Besitz von ADSs belegt, ähnlich wie ein Aktienzertifikat den Besitz von Aktien angibt.

ADS sollen den Handel mit Aktien erleichtern. Sie können außerbörslich (OTC) oder an einer großen Börse wie der New York Stock Exchange ( NYSE ) oder der Nasdaq ( Nasdaq ) handeln, je nachdem, wie sehr das ausländische Unternehmen bereit ist, die US-Vorschriften einzuhalten. Die Notierung an einer großen Börse erfordert im Allgemeinen das gleiche Maß an Berichterstattung wie bei inländischen Unternehmen sowie die Einhaltung der allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätze ( GAAP ).

Die Vorteile von ADS

Ausländische Unternehmen, die sich dafür entscheiden, Aktien an US-Börsen anzubieten, profitieren von einer breiteren Investorenbasis, was auch die Kosten für zukünftiges Kapital senken kann. Für US-Investoren bieten ADSs die Möglichkeit, in ausländische Unternehmen zu investieren, ohne sich mit Währungsumrechnungen und anderen grenzüberschreitenden administrativen Hürden befassen zu müssen.

Die Kehrseite von ADSs

Das Halten von ADSs ist mit einem gewissen Währungsrisiko verbunden. Schwankungen des Wechselkurses zwischen dem US-Dollar und der Fremdwährung wirken sich in gewissem Umfang auf den Anteilspreis sowie auf etwaige Ertragszahlungen aus, die in US-Dollar umgerechnet werden müssen.

Auch die steuerliche Behandlung von Dividenden aus ADS ist unterschiedlich. Die meisten Länder wenden einen Quellensteuerbetrag auf Dividenden an, die für ADRs ausgegeben werden. Dieser Einbehaltungsbetrag kann variieren. Beispielsweise behalten Chile und die Schweiz 35 % ein, während Frankreich im Fall von nicht kooperativen Ländern innerhalb der EU bis zu 75 % der Steuer auf Dividenden einbehalten kann. Die Quellensteuer wird zusätzlich zu der bereits von den US-Behörden erhobenen Dividendensteuer erhoben. Die Dividendensteuer kann von ADR-Anlegern vermieden werden, indem sie das Formular 1116 für ausländische Steuergutschriften ausfüllen.

Reale Beispiele für ADSs

Ein einzelnes ADS repräsentiert oft mehr als eine Stammaktie. Darüber hinaus können ADSs außerhalb der US-Handelszeiten nach oben oder unten „gap“, wenn der Handel im Heimatland des Unternehmens stattfindet und die US-Märkte geschlossen sind.

Beispielsweise hat die südkoreanische Woori Bank, eine Tochtergesellschaft der Woori Financial Group, ADSs, die in den USA gehandelt werden. Das ADS der Bank stieg am 20. Juli 2016 um 0,03 $ In den letzten zehn Jahren blieb der Preis nach einer Lücke nach oben zwei Drittel der Zeit höher.

Höhepunkte

Die Begriffe American Depositary Shares und American Depositary Receipts werden häufig synonym verwendet.
Der Hauptnachteil von ADSs für Anleger besteht darin, dass immer noch ein gewisses Währungsrisiko besteht, obwohl sie auf US-Dollar lauten.
ADS ermöglichen ausländischen Unternehmen den Zugang zu einer breiteren Investorenbasis und dem anspruchsvollsten Finanzmarkt der Welt.
American Depositary Shares (ADS) beziehen sich auf Aktien ausländischer Unternehmen, die von US-Depotbanken gehalten werden und in den USA gehandelt werden können, auch an wichtigen Börsen.