美国存托凭证 (ADS)

什么是美国存托凭证 (ADS)？

美国存托股份 (ADS) 是美国存托银行持有的非美国公司的股权，可供美国投资者购买。

外国公司发行的全部股票称为美国存托凭证（ADR），而单个股票则称为 ADS。但是美国存托股票和美国存托凭证这两个术语经常互换使用。

了解美国存托凭证

ADR 是美国银行根据与外国公司的协议发行的可转让证书，是 ADS 所有权的证明，与股票证书表示股权所有权的方式非常相似。

ADS旨在促进股票交易。他们可以在场外交易 (OTC) 或在纽约证券交易所 ( NYSE ) 或纳斯达克 ( Nasdaq ) 等主要交易所进行交易，具体取决于外国公司愿意遵守美国法规的程度。在主要交易所上市通常需要与国内公司相同水平的报告，以及遵守公认会计原则 ( GAAP )。

ADS 的好处

选择在美国交易所发行股票的外国公司获得了更广泛投资者基础的优势，这也可以降低未来资本成本。对于美国投资者而言，ADS 提供了投资外国公司的机会，而无需处理货币兑换和其他跨境管理问题。

ADS 的缺点

存在一定的货币风险。美元与外币之间的汇率波动将对股票价格以及任何必须转换为美元的收入支付产生一些影响。

美国存托股股息的税收处理方式也不同。大多数国家对为 ADR 发行的股息征收预扣税款。此预扣金额可能会有所不同。例如，对于欧盟内的非合作国家，智利和瑞士可以预扣 35%，而法国可以预扣高达 75% 的股息税。预扣税是美国当局已经征收的股息税的补充。 ADR 投资者可以通过填写 1116 表外国税收抵免来避免股息税。

ADS 的真实世界示例

单个 ADS 通常代表不止一股普通股。此外，ADS 可以在美国交易时间以外“跳空”，即在公司所在国家/地区进行交易且美国市场休市时。

例如，友利金融集团的子公司韩国友利银行拥有在美国交易的 ADS。该银行的 ADS 在 2016 年 7 月 20 日上涨了 0.03 美元。对该 ADS 价格走势的技术分析表明，对于过去十年，它的价格在三分之二的时间内持续走高，之后出现跳空。

＃＃强调

美国存托股票和美国存托凭证这两个术语经常互换使用。
对于投资者而言，ADS 的主要缺点是仍然存在一定的货币风险，即使它们以美元计价。
ADS 允许外国公司进入更广泛的投资者基础和世界上最复杂的金融市场。
美国存托股票（ADS）是指由美国存托银行持有的外国公司股票，可以在美国（包括主要交易所）进行交易。