Американская депозитарная акция (ADS)

Что такое американская депозитарная акция (АДА)?

Американская депозитарная акция (АДА) — это акция неамериканской компании, принадлежащая депозитарному банку США и доступная для покупки американскими инвесторами.

Весь выпуск акций иностранной компанией называется американской депозитарной распиской (АДР), а отдельные акции называются АДА. Но термины «американские депозитарные акции» и «американские депозитарные расписки» часто используются как синонимы.

Понимание американских депозитарных акций

АДР представляет собой оборотный сертификат, выпущенный банком США по соглашению с иностранной компанией, и является свидетельством владения АДА, во многом таким же образом, как сертификат на акции свидетельствует о владении акциями.

АДА предназначены для облегчения торговли акциями. Они могут торговать внебиржево (OTC) или на крупной бирже, такой как Нью-Йоркская фондовая биржа ( NYSE ) или Nasdaq ( Nasdaq ), в зависимости от того, насколько иностранная компания готова соблюдать правила США. Листинг на крупной бирже обычно требует того же уровня отчетности, что и отечественные компании, а также соблюдения общепринятых принципов бухгалтерского учета ( GAAP ).

Преимущества ADS

Иностранные компании, которые предпочитают размещать акции на биржах США, получают преимущество в виде более широкой базы инвесторов, что также может снизить стоимость капитала в будущем. Для американских инвесторов АДА предлагают возможность инвестировать в иностранные компании, не прибегая к конвертации валюты и другим трансграничным административным обручам.

Недостатки ADS

Владение АДА сопряжено с определенным валютным риском . Колебания обменного курса между долларом США и иностранной валютой окажут определенное влияние на цену акций, а также на любые выплаты дохода, которые должны быть конвертированы в доллары США.

Налоговый режим дивидендов от АДА также отличается. Большинство стран применяют сумму удержания к дивидендам, выпущенным по АДР. Эта удерживаемая сумма может варьироваться. Например, Чили и Швейцария удерживают 35%, а Франция может удерживать до 75% налога на дивиденды в случае несотрудничающих стран в ЕС. Удерживаемый налог является дополнением к налогу на дивиденды, уже взимаемому властями США. Инвесторы ADR могут избежать уплаты налога на дивиденды, заполнив форму 1116 для получения иностранного налогового кредита.

Реальные примеры ADS

Одна АДА часто представляет более одной обыкновенной акции. Кроме того, АДА могут «гэпнуть» вверх или вниз в нерабочее время торгов в США, когда торговля происходит в стране базирования компании, а рынки США закрыты.

Например, южнокорейский Woori Bank, дочерняя компания Woori Financial Group, имеет АДА, торгуемые в США. В последнее десятилетие его цена продолжала расти в двух третях случаев после разрыва вверх.

Особенности

• Термины «американские депозитарные акции» и «американские депозитарные расписки» часто используются как синонимы.

• Главный недостаток АДА для инвесторов заключается в том, что они все же сопряжены с валютным риском, даже несмотря на то, что они номинированы в долларах США.

• АДА открывают иностранным компаниям доступ к более широкой базе инвесторов и самому сложному в мире финансовому рынку.

• Американские депозитарные акции (АДА) относятся к акциям иностранных компаний, которые принадлежат депозитарным банкам США и могут продаваться в США, в том числе на основных биржах.