American Depository Share (ADS)

Hva er en amerikansk depotandel (ADS)?

En amerikansk depositarandel (ADS) er en aksjeandel i et ikke-amerikansk selskap som eies av en amerikansk depotbank og er tilgjengelig for kjøp av amerikanske investorer.

Hele utstedelsen av aksjer fra et utenlandsk selskap kalles en American Depositary Receipt (ADR), mens de enkelte aksjene omtales som ADS. Men begrepene American Depositary Shares og American Depositary Receipts brukes ofte om hverandre.

Forstå amerikanske depositarandeler

En ADR er et omsettelig sertifikat utstedt av en amerikansk bank, i henhold til avtale med det utenlandske selskapet, og er bevis på eierskap til ADS-er, omtrent på samme måte som et aksjesertifikat angir eierskap av aksjer.

ADS er ment å lette handel med aksjene. De kan handle over-the-counter (OTC) eller på en større børs som New York Stock Exchange ( NYSE ) eller Nasdaq ( Nasdaq ), avhengig av hvor mye det utenlandske selskapet er villig til å overholde amerikanske forskrifter. Notering på en større børs krever vanligvis samme nivå av rapportering som det som gjøres av innenlandske selskaper, samt overholdelse av generelt aksepterte regnskapsprinsipper ( GAAP ).

Fordelene med ADS

Utenlandske selskaper som velger å tilby aksjer på amerikanske børser får fordelen av en bredere investorbase, som også kan redusere kostnadene for fremtidig kapital. For amerikanske investorer tilbyr ADS-er muligheten til å investere i utenlandske selskaper uten å håndtere valutaomregninger og andre grenseoverskridende administrative bøyler.

Ulempen med ADS

Det er en viss valutarisiko forbundet med å holde ADS. Svingninger i valutakursen mellom US-dollar og utenlandsk valuta vil ha en viss effekt på aksjekursen samt på eventuelle inntektsutbetalinger, som må konverteres til US-dollar.

Skattebehandlingen av utbytte fra ADS-er er også annerledes. De fleste land bruker et tilbakeholdsbeløp på utbytte utstedt for ADR. Dette tilbakeholdsbeløpet kan variere. For eksempel holder Chile og Sveits tilbake 35 % mens Frankrike kan holde tilbake så mye som 75 % av skatten på utbytte, når det gjelder land som ikke samarbeider innenfor EU. Kildeskatten kommer i tillegg til utbytteskatten som allerede er pålagt av amerikanske myndigheter. Utbytteskatten kan unngås av ADR-investorer ved å fylle ut skjema 1116 for utenlandsk skattefradrag.

Eksempler fra den virkelige verden på ADS

En enkelt ADS representerer ofte mer enn én aksjeandel. Videre kan ADS-er "gappe" opp eller ned utenom amerikanske åpningstider, når handel skjer i selskapets hjemland og amerikanske markeder er stengt.

For eksempel har Sør-Koreas Woori Bank, et datterselskap av Woori Financial Group, ADS-er som omsettes i USA. Bankens ADS gikk opp med $0,03 den 20. juli 2016. En teknisk analyse av prishandlingen på denne ADS-en viser at for Det siste tiåret har prisen fortsatt høyere to tredjedeler av tiden etter et gap opp.

##Høydepunkter

• Begrepene American Depositary Shares og American Depositary Receipts brukes ofte om hverandre.

– Den største ulempen med ADS-er for investorer er at det fortsatt er en viss valutarisiko, selv om de er denominert i amerikanske dollar.

– ADS gir utenlandske selskaper tilgang til en bredere investorbase og verdens mest sofistikerte finansmarked.

• American Depositary Shares (ADS) refererer til aksjer i utenlandske selskaper som eies av amerikanske depositarbanker og kan omsettes i USA, inkludert på større børser.