Briser le syndicat

DÉFINITION de briser le syndicat

Le terme "rupture du syndicat" ou "rupture du syndicat" fait référence à la dissolution d'un groupe de banquiers d'investissement qui a créé un syndicat pour souscrire - ou fixer le prix, commercialiser et vendre - l'émission d'un titre particulier. Avant la résiliation du contrat, les preneurs fermes doivent vendre les titres au prix d'offre. Le syndicat se termine généralement 30 jours après la date de vente, mais peut être rompu plus tôt sur accord mutuel des participants.

BREAKING DOWN Briser le syndicat

Les groupes sont généralement interrompus pour l'une des deux raisons suivantes : 1) le problème a été distribué avec succès ; ou 2) les preneurs fermes ne peuvent placer les titres au prix d'offre. Si la syndication est dissoute dans les 30 jours suivant la date de vente du titre, les membres du groupe sont libres de vendre les avoirs restants indépendamment des restrictions de prix initiales. La rupture d'un syndicat laisse également les preneurs fermes libres de négocier des titres sur le marché secondaire.

Syndicats de souscription

Lorsqu'une émission de titres particulière est trop importante pour être gérée par un seul souscripteur, un groupe de souscripteurs se réunira temporairement pour former un syndicat. En effet, les preneurs fermes sont généralement tenus d'acheter les actions ou les capitaux propres de la société émettrice afin de les vendre aux investisseurs. Les syndicats de prise ferme sont généralement utilisés pour faciliter la mise sur le marché d'offres publiques initiales (IPO).

Les syndicats profitent à toutes les parties concernées car ils permettent aux entreprises d'apporter d'importantes émissions d'actions sur le marché tout en permettant aux banques d'investissement d'atténuer leur propre risque en souscrivant l'émission en partageant ce risque avec d'autres institutions. Les preneurs fermes de titres risquent de se retrouver avec des titres qu'ils ne peuvent pas vendre parce qu'ils sont obligés de détenir des titres qui ne peuvent être vendus dans le cadre d'un PAPE ou d'une autre offre. La syndication répartit ce risque entre plusieurs souscripteurs. Pendant ce temps, l'émetteur des titres a accès à un important afflux de liquidités, ainsi qu'aux canaux de vente des syndicats de souscription, aux contacts et à un certain niveau d'isolation contre le risque de marché, puisque ce sera le souscripteur qui absorbera les pertes si le titre émis ne se vend pas.

Les membres du syndicat signent généralement un contrat qui décrit les conditions de la syndication, y compris la quantité d'actions attribuées à chaque souscripteur, ainsi que d'autres droits et obligations spécifiques à chaque membre. Un chef de file sera placé à la tête de l'ensemble du syndicat. Cette organisation attribue les actions, fixe le prix de l'offre, organise un calendrier pour l'offre et s'assure que le syndicat est conforme aux réglementations de la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) et de la Securities and Exchange Commission (SEC). Le chef de file peut également traiter avec la SEC et la FINRA si nécessaire.