Rozbicie Syndykatu

DEFINICJA Złamania Syndykatu

Termin „rozbicie syndykatu” lub „rozbicie syndykatu” odnosi się do rozwiązania grupy bankierów inwestycyjnych, którzy stworzyli konsorcjum, aby gwarantować – lub wyceniać, wprowadzać na rynek i sprzedawać – emisję określonego papieru wartościowego. Przed wypowiedzeniem umowy subemitenci muszą sprzedać papiery wartościowe po cenie ofertowej. Konsorcjum zwykle wygasa 30 dni po dacie sprzedaży, ale może zostać zerwane wcześniej za obopólną zgodą uczestników.

ZŁAMANIE Złamania Syndykatu

Syndykaty są zwykle łamane z jednego z dwóch powodów: 1) emisja została pomyślnie rozpowszechniona; lub 2) subemitenci nie mogą plasować papierów wartościowych po cenie oferty. Jeśli konsorcjum zostanie rozwiązane przed upływem 30 dni od daty sprzedaży papierów wartościowych, członkowie grupy mogą sprzedać pozostałe pakiety niezależnie od pierwotnych ograniczeń cenowych. Zerwanie konsorcjum daje również subemitentom swobodę obrotu papierami wartościowymi na rynku wtórnym.

##Syndykaty ubezpieczeniowe

Gdy dana emisja papierów wartościowych jest zbyt duża, aby mógł nią zarządzać jeden ubezpieczyciel, grupa ubezpieczycieli tymczasowo połączy się, aby utworzyć konsorcjum. Dzieje się tak, ponieważ ubezpieczyciele są zwykle zobowiązani do kupowania akcji lub kapitału od emitenta w celu sprzedaży ich inwestorom. Syndykaty ubezpieczeniowe są zazwyczaj wykorzystywane w celu ułatwienia wprowadzania na rynek pierwszych ofert publicznych (IPO).

Konsorcja przynoszą korzyści wszystkim zainteresowanym, ponieważ pozwalają firmom wprowadzać na rynek duże emisje akcji, jednocześnie pozwalając bankom inwestycyjnym ograniczyć własne ryzyko w zakresie ubezpieczania emisji poprzez dzielenie tego ryzyka z innymi instytucjami. Subemitenci papierów wartościowych ryzykują utknięcie z papierami wartościowymi, których nie mogą sprzedać, ponieważ są zobowiązani do posiadania wszelkich papierów wartościowych, których nie można sprzedać w ramach oferty publicznej lub innej oferty. Syndykacja rozkłada to ryzyko na wielu ubezpieczycieli. Tymczasem emitent papierów wartościowych uzyskuje dostęp do dużego napływu gotówki, kanałów sprzedaży konsorcjów ubezpieczeniowych, kontaktów oraz pewnego stopnia izolacji od ryzyka rynkowego, ponieważ to właśnie ubezpieczyciel pokryje straty, jeśli wyemitowany papier wartościowy nie sprzedaje.

Członkowie konsorcjum zazwyczaj podpisują umowę określającą warunki konsorcjum, w tym ilość akcji przydzielonych każdemu ubezpieczycielowi, a także inne prawa i obowiązki specyficzne dla każdego członka. Na czele całego syndykatu zostanie umieszczony główny ubezpieczyciel. Organizacja ta przydziela akcje, ustala cenę oferty, organizuje harmonogram oferty i zapewnia zgodność konsorcjum z przepisami Urzędu Regulacji Przemysłu Finansowego (FINRA) oraz Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Główny ubezpieczyciel może również w razie potrzeby współpracować z SEC i FINRA.