Injection de capital
Qu'est-ce qu'une injection de capital ?
Une injection de capital est un investissement de capital dans un projet, une entreprise ou un investissement, généralement sous forme de liquidités, de capitaux propres ou de dettes. Souvent, le mot injection implique que l'entreprise ou l'organisation qui reçoit le financement peut être en difficulté financière. Cependant, le terme peut également désigner plus largement tous les types d'investissements en capital ponctuels, y compris ceux réalisés dans une startup ou une entreprise en croissance.
L'injection de capital expliquée
Les injections de capital dans le secteur privé se font généralement en échange d'une participation au capital de l'entreprise à partir de laquelle l'investisseur investit. Les injections de capital peuvent se produire tout au long des différents cycles de vie d'une entreprise. Par exemple, un financement sous la forme d'une injection de capital peut ouvrir un tour de table auprès d'amis, de la famille et d' investisseurs providentiels triés sur le volet.
En retour, les investisseurs reçoivent une partie de la propriété de l'entreprise. Si une entreprise privée en phase de croissance souhaite financer son élan, cette entreprise peut ouvrir un cycle d'investissement de série A, ou elle peut s'endetter, les deux étant des injections de capital. Si une entreprise mature décide d'entrer en bourse, l'argent gagné grâce à l'émission d'actions est également une injection de capital.
Il existe d'autres façons pour une entreprise ou une organisation de recevoir une injection de capital. Parfois, les gouvernements injectent des capitaux dans des secteurs en difficulté pour les stabiliser pour le bien public. Le gouvernement peut négocier une participation au capital des entreprises ou institutions bénéficiaires, ou il peut traiter l'injection de capital comme un titre de créance.
Exemples d'injections de capital
Par exemple, suite à la crise financière de 2008, le gouvernement américain, ainsi que d'autres gouvernements dans le monde, ont injecté des centaines de milliards de dollars dans leurs secteurs financiers. Ces injections de capitaux étaient une tentative d'arrêter la conflagration qui menaçait d'engloutir l'économie mondiale.
En février 2019, le gouvernement américain avait reçu 740 milliards de dollars de fonds de sauvetage, couvrant les dépenses totales de sauvetage de 632 milliards de dollars, avec un bénéfice de 107 milliards de dollars.
Certaines institutions financières internationales ne se sont jamais remises de la crise de 2008 et ont besoin d'injections de capitaux constantes pour rester à flot. Par exemple, Banca Monte dei Paschi di Siena SpA, la plus ancienne banque commerciale d'Italie, a été confrontée à de multiples cas de difficultés financières. La banque en difficulté a été frappée après que le Royaume-Uni ait voté en faveur de la sortie de l'Union européenne en juin 2016, et la Commission européenne a réagi en autorisant le gouvernement italien à injecter des capitaux à Monte Paschi. Le renflouement a échoué.
Selon Bloomberg, en janvier 2019, la banque a annoncé qu'elle chercherait des capitaux par le biais d'une vente d'obligations sécurisées. La banque avait demandé une aide d'État pour la dernière fois en 2017. À cette époque, le gouvernement italien en avait pris 68 % du capital en échange d'une injection de 5,4 milliards d'euros et dans le cadre d'une recapitalisation de 8,3 milliards d'euros. Les actions de la banque ont perdu 70 % de leur valeur d'octobre 2017 à janvier 2019.
Points forts
Lorsque le gouvernement propose un plan de sauvetage par injection de capital, il fournit des capitaux à une industrie en difficulté ou à des entreprises de premier plan avec l'argent des contribuables pour payer l'investissement, mais le financement est généralement structuré sous la forme d'un prêt ou d'une prise de participation qui offre un rendement à long terme.
Une injection de capital est un investissement forfaitaire, généralement sous forme d'espèces, mais peut également consister en des fonds propres ou une dette.
Les injections de capital peuvent être obtenues à diverses fins, notamment le financement de démarrage, la croissance, les introductions en bourse, la détresse ou le financement de sauvetage.
