Actions de catégorie B
Que sont les actions de classe B ?
Les actions de classe B sont une catégorie d' actions ordinaires qui peuvent être assorties de plus ou moins de droits de vote que les actions de classe A. Les actions de catégorie B peuvent également avoir une priorité de remboursement inférieure en cas de faillite.
Une description détaillée des différentes catégories d'actions d'une société est incluse dans le prospectus,. les statuts et la charte de la société.
Comprendre les actions de classe B
Différentes catégories d'actions au sein d'une même entité confèrent généralement des droits différents à l'actionnaire. Par exemple, une entreprise publique peut offrir deux catégories d'actions ordinaires en circulation : les actions ordinaires de catégorie A et les actions ordinaires de catégorie B. Cette structure à deux classes est généralement décidée lorsqu'une entreprise devient publique pour la première fois et émet des actions sur le marché secondaire par le biais d'une introduction en bourse.
Les actions de catégorie B ont généralement une priorité de dividende inférieure à celle des actions de catégorie A et moins de droits de vote. Cependant, les différentes classes n'affectent généralement pas la part d'un investisseur moyen dans les bénéfices ou les avantages du succès global de l'entreprise. Certaines sociétés offrent plus de deux catégories d'actions (par exemple, les catégories C et D) pour diverses raisons. Parfois, une société propose une deuxième catégorie d'actions dont le prix est inférieur afin d'attirer des investisseurs individuels plutôt que des actionnaires institutionnels, par exemple, les actions de catégorie A de Berkshire Hathaway (BRK.A) se négociant à environ 330 000 $ (au septembre 2020) et ses actions de catégorie B (BRK.B) à un prix plus acceptable de 220 $ par action.
Pouvoir de vote des classes d'actions
Un investisseur doit rechercher les détails des classes d'actions d'une société lorsqu'il envisage d'investir dans une société avec plus d'une classe. Par exemple, une société privée qui décide de devenir publique émet généralement un grand nombre d'actions ordinaires, mais elle peut fournir à ses fondateurs, dirigeants ou autres parties prenantes importantes une catégorie différente d'actions ordinaires comportant plusieurs votes pour chaque action. L'augmentation du nombre d'actions avec droit de vote donne aux principaux initiés de l'entreprise un plus grand contrôle sur les droits de vote, le conseil d'administration de l'entreprise (B of D) et les actions de l'entreprise. Étant donné que les principaux initiés peuvent conserver des droits de vote majoritaires sans détenir plus de la moitié des actions en circulation, les initiés peuvent défendre l'entreprise contre les OPA hostiles. Tant que les grandes parties prenantes détenant un plus grand nombre d'actions avec droit de vote gèrent l'entreprise avec succès, les investisseurs individuels n'ont pas à s'inquiéter.
Bien que l'on pense souvent que les actions de catégorie A confèrent plus de droits de vote que les actions de catégorie B, ce n'est pas toujours le cas : les entreprises tentent parfois de dissimuler les inconvénients associés à la détention d'actions avec moins de droits de vote en nommant ces actions « catégorie A » et celles avec plus de droits de vote "Classe B."
Actions de catégorie B de fonds commun de placement
En termes de désignations de fonds communs de placement,. les courtiers en fonds communs de placement mandatés recommandent généralement les actions de catégorie A aux investisseurs individuels. Les actions du fonds ont une charge de vente , ou commission, que les investisseurs doivent payer lors de l'achat des actions du fonds. Les investisseurs qui achètent un grand nombre d'actions ou qui détiennent des actions d'autres fonds offerts par la même société de fonds communs de placement peuvent bénéficier de réductions sur les frais. Les actions de classe A peuvent avoir une commission 12B-1,. ou commission de commercialisation et de distribution, inférieure à celle des autres classes d'actions.
En revanche, les actions de fonds communs de placement de catégorie B n'ont pas de frais de charge. Les investisseurs qui achètent des actions de catégorie B peuvent à la place payer des frais lors de la vente de leurs actions, mais les frais peuvent être annulés s'ils détiennent les actions pendant cinq ans ou plus. De plus, les actions de catégorie B peuvent être converties en actions de catégorie A si elles sont détenues à long terme. Bien que l'absence de charge signifie que la totalité du prix d'achat des actions est investie dans le fonds commun de placement, plutôt que d'avoir un pourcentage soustrait à l'avance, les actions de catégorie B ont des frais de gestion 12B-1 et annuels plus élevés que les actions de catégorie A.
Points forts
Les actions de catégorie B peuvent également désigner des actions de fonds communs de placement sans frais de vente.
Les actions de catégorie B sont émises par des sociétés en tant que catégorie d'actions ordinaires avec moins de droits de vote et une priorité de dividende inférieure à celle des actions de catégorie A.
Une telle structure à deux classes pourrait être instituée si les propriétaires d'origine de l'entreprise souhaitaient vendre la majorité de leur participation dans l'entreprise tout en conservant le contrôle et en prenant des décisions clés.
