Argent mort

Qu'est-ce que l'argent mort ?

L'argent mort est un terme d'argot pour tout investissement qui a montré peu ou pas de croissance sur une période prolongée. Il peut également s'agir d'argent enfermé dans un investissement à faible rendement. Les analystes qualifient parfois une action d'argent mort pour avertir les investisseurs qui pourraient envisager d'acheter des actions.

argent mort dans un seul investissement peut être une source de ralentissement de la performance pour l'ensemble du portefeuille d'un investisseur.

Comprendre l'argent mort

Les investissements qui génèrent une croissance ou des revenus insuffisants sont appelés argent mort. Il peut s'agir d'argent caché dans un matelas, d'un compte courant sans intérêt ou d'une action dont le prix a stagné.

L'argent liquide est souvent considéré comme un frein à un portefeuille d'investissement car il rapporte peu ou pas d'intérêt et peut même perdre un réel pouvoir d'achat en raison de l'inflation. Le "cash drag" peut nuire à la performance d'un portefeuille. De nombreux portefeuilles gagneraient un meilleur rendement si tout l'argent disponible était investi sur le marché. Cependant, certains investisseurs décident de détenir des liquidités pour compenser le risque, se préparer à des opportunités, payer des frais de compte et des commissions ou servir de diversificateur d'autres investissements.

Types d'argent mort

L'argent mort est en fait utilisé pour décrire de nombreux types d'investissements différents.

En espèces

Bien que la plupart des gens ne considèrent pas immédiatement l'argent liquide comme de l'argent mort, si vous conservez de l'argent liquide sous sa forme physique, peut-être sous un matelas ou dans le tiroir de votre commode, vous aurez à la fin la même somme d'argent qu'au début. de la période. En fait, selon l'inflation, détenir de l'argent liquide peut être pire que de l'argent mort car, selon la durée pendant laquelle vous le conservez, son pouvoir d'achat pourrait en fait diminuer considérablement.

"Mauvais" argent mort

Le "mauvais" argent mort est de l'argent mort au sens le plus traditionnel. Bank of America est un exemple de "mauvais" argent mort. Avant 2007, de nombreux investisseurs s'attendaient à ce que l'entreprise soit rentable à l'avenir. Cependant, lorsque les bénéfices de l'entreprise ont rapidement diminué, le cours de leurs actions a également diminué .

Argent mort "surévalué"

Parfois, lorsque les investisseurs font référence à de l'argent mort, ils font en réalité référence à une entreprise précieuse pour laquelle ils ont payé trop cher. Un exemple historique de ceci est Wal-Mart ; au tournant du millénaire, les actions de Walmart se négociaient à plus de quarante fois les bénéfices de l'entreprise.

"Bon" argent mort

Certains types d'argent mort peuvent en fait être bénéfiques. En effet, lorsque certains investisseurs se réfèrent à de l'argent mort, ils se réfèrent à un horizon temporel à court terme. IBM en est un exemple historique. En juillet 2011, le prix des actions d'IBM était d'environ 180 dollars. Trois ans plus tard, les actions d'IBM étaient au même prix. Cependant, IBM a grandi en tant qu'entreprise pendant cette période. Donc, considérer cela comme un mauvais investissement peut ne pas être exact .

Argent mort dans les actions

Certains investisseurs détiennent une action malgré une série de baisses de prix, en espérant qu'elle se redressera et récupérera une partie de sa valeur perdue. Cependant, si l'investissement est de l'argent mort, la probabilité d'un redressement est faible et il pourrait être plus sage de vendre les actions avant de subir des pertes supplémentaires.

Lorsqu'un investisseur investit dans des actions, il s'attend à ce qu'elles génèrent des rendements rentables, à moins qu'il ne le fasse pas. S'ils ne le font pas, l'investissement est considéré comme un investissement d'argent mort. Des exemples d'investissements en argent mort sont les actions de sociétés qui ne sont pas considérées comme susceptibles de s'améliorer ou de s'apprécier au- delà de leur prix actuel.

Alors que l'argent mort est souvent considéré comme un mauvais investissement, en réalité, il pourrait être une opportunité d'acheter à une valorisation inférieure.

De nombreux gestionnaires de fonds pensent que leur priorité absolue est d'éviter de placer leurs clients dans des investissements en argent mort. Ils considèrent l'argent comme un outil qui doit fonctionner chaque jour pour un investisseur.

Certains investisseurs conservateurs pourraient adopter un point de vue différent. Un stock qui ne bouge pas beaucoup dans les deux sens peut être un refuge sûr en période de turbulences.

Identifier l'argent mort

Le monde de la finance est rarement noir et blanc. L'argent mort d'un investisseur pourrait être une future mine d'or pour un autre investisseur (littéralement). Les prix de l'or ont connu des hauts et des bas extrêmes dans le commerce depuis plus d'un siècle. Périodiquement, ils ont été considérés comme de l'argent mort. À chaque fois, quelques commerçants pouvaient prévoir une crise financière à venir et ont acheté des actions aurifères alors qu'elles étaient très bon marché. Ces actions se sont révélées être une excellente protection contre la chute des cours boursiers.

Il est également vrai qu'un investissement particulier effectué dans un but par un investisseur est effectué pour une raison complètement différente par un autre investisseur. Il est donc difficile d'identifier exactement ce qu'est un investissement d'argent mort. Un bon investissement pour un investisseur peut être considéré comme incroyablement insensé pour un autre investisseur. De nombreux commerçants appliquent le terme «argent mort» uniquement si une position donnée chute de plus de 80% en valeur et montre ensuite peu ou pas de rebond de prix. La sécurité peut rester à ces niveaux extrêmement bas pendant des années.

Bien que de nombreux investisseurs puissent s'appuyer sur l'analyse des investissements des sociétés financières pour identifier les actions dans lesquelles ils devraient investir et celles qui sont de l'argent mort, il est important de garder à l'esprit que les raisons de modifier la notation d'une action peuvent n'avoir rien à voir avec votre situation personnelle. objectifs d'investissement.

Exemples d'argent mort

Un exemple historique d'argent mort est Sirius XM Holdings, qui a atteint un creux historique de 0,12 $ en décembre 2008 et n'est remonté à 1 $ qu'en février 2010. Cependant, cet argent mort a finalement fait une reprise progressive, et il se négociait. à un peu moins de 6 $ par action en mai 2021 .

Selon une analyse des données de S&P Global Market Intelligence et MarketSmith, l'Investors' Business Daily a prédit que certaines actions qui ont atteint de nouveaux sommets en 2020 seront de l'argent mort en 2021. L'une de ces sociétés est la société de matériaux Albemarle. En 2020, les actions d'Albemarle ont réalisé des gains de 90%.

Cependant, la note composite IBD d'Albemarle n'est que de 79, ce qui signifie que 21 % des autres actions du marché ont de meilleurs fondamentaux et techniques. Conformément à cette évaluation, les analystes pensent que l'action d'Albemarle a devancé la valorisation réelle de la société et sera inférieure de 22 % d'ici décembre 2021. Les analystes ont fait des prédictions similaires concernant la société de services de communication, Twitter, et la société industrielle, Rollins .

Points forts

• L'argent mort peut être de l'argent caché dans un matelas, un compte courant ne produisant pas d'intérêts ou une action dont le prix a stagné.

• De nombreux investisseurs visent à identifier l'argent mort dans leurs investissements et à les échanger contre des choix à rendement plus élevé avec le même niveau de risque.

• L'argent mort dans un seul investissement peut être une source de ralentissement de la performance pour l'ensemble du portefeuille d'un investisseur.

• Certains investisseurs détiennent une action malgré une série de baisses de prix, espérant qu'elle se redressera et récupérera une partie de sa valeur perdue.

• L'argent mort est un investissement qui a peu augmenté de valeur, ou qui est bloqué depuis longtemps avec peu de rendement.