Soldi morti

Cos'è il denaro morto?

Dead Money è un termine gergale per qualsiasi investimento che ha mostrato una crescita minima o nulla per un periodo di tempo prolungato. Può anche riferirsi a denaro rinchiuso in un investimento con scarso rendimento. Gli analisti a volte etichettano un titolo come denaro morto come avvertimento per gli investitori che potrebbero prendere in considerazione l'acquisto di azioni.

Il denaro morto in un singolo investimento può essere una fonte di rallentamento della performance per l'intero portafoglio di un investitore.

Capire i soldi morti

Gli investimenti che restituiscono una crescita o un reddito insufficienti sono noti come denaro morto. Potrebbe essere denaro nascosto in un materasso, un conto corrente senza interessi o un'azione con un prezzo che si è bloccato.

La liquidità è spesso considerata un freno per un portafoglio di investimento poiché guadagna poco o nessun interesse e può persino perdere un reale potere d'acquisto a causa dell'inflazione. Il "cash drag" può danneggiare la performance di un portafoglio. Molti portafogli guadagnerebbero un rendimento migliore se tutto il denaro disponibile fosse investito nel mercato. Tuttavia, alcuni investitori decidono di detenere liquidità per compensare il rischio, prepararsi alle opportunità, pagare commissioni e commissioni sul conto o fungere da diversificatore di altri investimenti.

Tipi di soldi morti

Il denaro morto è in realtà usato per descrivere molti diversi tipi di investimenti.

Contanti

Sebbene la maggior parte delle persone non consideri immediatamente i contanti come soldi morti, se tieni i contanti nella sua forma fisica, magari sotto un materasso o nel cassetto del tuo comò, alla fine avrai la stessa somma di denaro che avevi all'inizio del periodo. In effetti, a seconda dell'inflazione, detenere denaro contante può essere peggio del denaro morto perché, a seconda di quanto tempo lo mantieni, il suo potere d'acquisto potrebbe effettivamente diminuire in modo significativo.

Soldi morti "cattivi".

Il denaro morto "cattivo" è denaro morto nel senso più tradizionale. Bank of America è un esempio di denaro morto "cattivo". Prima del 2007, molti investitori si aspettavano che la società avrebbe registrato una redditività in futuro. Tuttavia, quando gli utili della società sono rapidamente diminuiti, anche i prezzi delle azioni sono diminuiti .

Soldi morti "sopravvalutati".

A volte, quando gli investitori si riferiscono a denaro morto, in realtà si riferiscono a un'azienda preziosa per la quale hanno pagato troppo. Un esempio storico di questo è Wal-Mart; all'inizio del millennio, le azioni di Walmart venivano scambiate a oltre quaranta volte gli utili della società.

Soldi morti "buoni".

Alcuni tipi di denaro morto possono effettivamente essere utili. Questo perché quando alcuni investitori fanno riferimento a denaro morto, si riferiscono a un orizzonte temporale a breve termine. Un esempio storico di questo è IBM. Nel luglio 2011, le azioni di IBM avevano un prezzo di circa $ 180. Tre anni dopo, le azioni di IBM avevano lo stesso prezzo. Tuttavia, IBM è cresciuta come azienda durante quel periodo. Quindi, considerarlo un investimento scadente potrebbe non essere accurato .

Soldi morti in azioni

Alcuni investitori manterranno un'azione nonostante una serie di cali di prezzo, sperando che si inverta e riguadagnerà parte del suo valore perso. Tuttavia, se l'investimento è denaro morto, la probabilità di un'inversione di tendenza è bassa e potrebbe essere più saggio vendere le azioni prima di incorrere in ulteriori perdite.

Quando un investitore investe in azioni, si aspetta che producano rendimenti redditizi, a meno che non lo facciano. In caso contrario, l'investimento viene definito un investimento in denaro morto. Esempi di investimenti in denaro morto sono le azioni di società che non sono considerate in grado di migliorare o apprezzare oltre il loro prezzo attuale.

Sebbene il denaro morto sia spesso considerato un investimento scadente, in realtà potrebbe essere un'opportunità per acquistare a una valutazione inferiore.

Molti gestori di denaro credono che la loro massima priorità sia evitare di investire i propri clienti in denaro morto. Considerano il denaro uno strumento che deve funzionare per un investitore ogni singolo giorno.

Alcuni investitori conservatori potrebbero avere una visione diversa. Un titolo che non si muove molto in nessuna delle due direzioni può essere un rifugio sicuro in un periodo di turbolenze.

Identificazione del denaro morto

Il mondo della finanza è raramente in bianco e nero. Il denaro morto di un investitore potrebbe essere una futura miniera d'oro per un altro investitore (letteralmente). I prezzi dell'oro hanno avuto alti e bassi estremi nel commercio per oltre un secolo. Periodicamente, sono stati considerati soldi morti. Ogni volta, alcuni trader potevano prevedere una crisi finanziaria in arrivo e acquistare azioni auree quando erano a buon mercato. Questi titoli si sono rivelati una grande copertura contro il calo dei prezzi delle azioni.

È anche vero che un particolare investimento fatto per uno scopo da un investitore è fatto per un motivo completamente diverso da un altro investitore. Questo rende difficile identificare esattamente cosa sia un investimento di denaro morto. Un buon investimento per un investitore può essere considerato incredibilmente sciocco per un altro investitore. Molti trader applicano il termine "dead money" solo se una determinata posizione perde più dell'80% di valore e quindi mostra poco o nessun rimbalzo del prezzo. La sicurezza può rimanere a questi livelli estremamente bassi per anni.

Sebbene molti investitori possano fare affidamento sull'analisi degli investimenti delle società finanziarie per identificare in quali azioni dovrebbero investire e quali azioni sono soldi morti, è importante tenere presente che le ragioni per modificare il rating di un'azione potrebbero non avere nulla a che fare con il tuo personale obiettivi di investimento.

Esempi di Dead Money

Un esempio storico di denaro morto è Sirius XM Holdings, che ha raggiunto un minimo storico di $ 0,12 nel dicembre 2008 e non è risalito a $ 1 fino a febbraio 2010. Tuttavia, questo denaro morto alla fine ha registrato una graduale ripresa ed è stato scambiato a poco meno di $ 6 per azione a maggio 2021 .

Secondo un'analisi dei dati di S&P Global Market Intelligence e MarketSmith, l'Investors' Business Daily ha previsto che alcuni titoli che hanno raggiunto nuove vette nel 2020 saranno soldi morti nel 2021. Una di queste società è la società di materiali Albemarle. Nel 2020 le azioni Albemarle hanno guadagnato il 90%.

Tuttavia, l'IBD Composite Rating di Albemarle è solo 79, il che significa che il 21% degli altri titoli del mercato ha fondamentali e dati tecnici migliori. In linea con questa valutazione, gli analisti ritengono che le azioni di Albemarle abbiano superato la valutazione effettiva della società e saranno inferiori del 22% entro dicembre 2021. Gli analisti hanno fatto previsioni simili sulla società di servizi di comunicazione, Twitter, e sulla società industriale, Rollins .

Mette in risalto

• Il denaro morto potrebbe essere denaro nascosto in un materasso, un conto corrente senza interessi o un'azione con un prezzo che si è bloccato.

• Molti investitori mirano a identificare i soldi morti nei loro investimenti e scambiarli con scelte di rendimento più elevato con lo stesso livello di rischio.

• Il denaro morto in un singolo investimento può essere una fonte di rallentamento della performance per l'intero portafoglio di un investitore.

• Alcuni investitori manterranno un'azione nonostante una serie di ribassi di prezzo, sperando che si inverta e recuperi parte del suo valore perso.

• Il dead money è un investimento che ha mostrato un piccolo aumento di valore, o che è bloccato per molto tempo con scarso rendimento.