Service de la dette

Qu'est-ce que le service de la dette ?

Le service de la dette est l'argent nécessaire pour couvrir le remboursement des intérêts et du principal d'une dette pendant une période donnée. Si un particulier contracte une hypothèque ou un prêt étudiant, l'emprunteur doit calculer le service de la dette annuel ou mensuel requis pour chaque prêt. De la même manière, les entreprises doivent satisfaire aux exigences du service de la dette pour les prêts et obligations émis au public. La capacité d'assurer le service de la dette est un facteur lorsqu'une entreprise a besoin de lever des capitaux supplémentaires pour exploiter son entreprise.

Comment fonctionne le service de la dette

Avant qu'une entreprise approche un banquier pour un prêt commercial ou envisage quel taux d'intérêt offrir pour une émission d'obligations, l'entreprise doit calculer le ratio de couverture du service de la dette. Ce ratio aide à déterminer la capacité de l'emprunteur à effectuer des paiements au titre du service de la dette, car il compare le bénéfice d'exploitation net de l'entreprise au montant du principal et des intérêts que l'entreprise doit payer. Si un prêteur décide qu'une entreprise ne peut pas générer de revenus constants pour rembourser la dette, le prêteur n'accorde pas le prêt.

Les prêteurs et les détenteurs d'obligations sont intéressés par l'effet de levier d'une entreprise. Ce terme fait référence au montant total de la dette qu'une entreprise utilise pour financer les achats d'actifs. Si une entreprise s'endette davantage, elle doit générer des bénéfices plus élevés dans le compte de résultat pour rembourser la dette, et une entreprise doit être en mesure de générer des bénéfices de manière constante pour supporter un endettement élevé. ABC, par exemple, génère des bénéfices excédentaires et peut rembourser davantage de dettes, mais l'entreprise doit produire un bénéfice chaque année pour couvrir le service de la dette de chaque année.

Les décisions concernant la dette affectent la structure du capital d'une entreprise, qui est la proportion du capital total levé par la dette par rapport aux capitaux propres. Une entreprise avec des bénéfices constants et fiables peut lever plus de fonds en utilisant la dette, tandis qu'une entreprise avec des bénéfices incohérents doit émettre des actions, telles que des actions ordinaires , pour lever des fonds. Par exemple, les entreprises de services publics ont la capacité de générer des bénéfices constants. Ces entreprises lèvent la majorité du capital en utilisant la dette, avec moins d'argent levé par le biais de capitaux propres.

Comment le ratio de couverture du service de la dette est utilisé

Le ratio de couverture du service de la dette est défini comme le bénéfice d'exploitation net divisé par le service total de la dette, où le bénéfice d'exploitation net fait référence aux bénéfices générés par les activités commerciales normales d'une entreprise. Supposons, par exemple, qu'ABC Manufacturing fabrique des meubles et que l'entreprise vende un entrepôt dans un but lucratif. Le revenu généré par la vente de l'entrepôt est un revenu hors exploitation car la transaction est inhabituelle.

Supposons qu'en plus de la vente de l'entrepôt, un bénéfice d'exploitation totalisant 10 millions de dollars soit produit à partir des ventes de meubles d'ABC. Ces gains sont inclus dans le calcul du service de la dette. Si les paiements de capital et d'intérêts d'ABC dus dans l'année totalisent 2 millions de dollars, le ratio de couverture du service de la dette est (revenu de 10 millions de dollars / service de la dette de 2 millions de dollars), ou 5. Le ratio indique qu'ABC a un bénéfice de 8 millions de dollars supérieur au service de la dette requis, ce qui signifie que l'entreprise peut s'endetter davantage.

Points forts

• Le service de la dette est l'argent nécessaire pour rembourser le principal et les intérêts de l'encours de la dette pendant une période donnée.

• Le ratio du service de la dette est un outil utilisé pour évaluer l'endettement d'une entreprise.

• Les prêteurs souhaitent savoir qu'une entreprise est en mesure de couvrir son endettement actuel en plus de toute nouvelle dette potentielle.

• Afin de supporter un endettement élevé, une entreprise doit générer des bénéfices constants et fiables pour assurer le service de la dette.