Dividendes maison
Que sont les dividendes faits maison ?
Les dividendes faits maison sont une forme de revenu de placement généré par la vente d'une partie du portefeuille de placement d'un particulier. Ces actifs diffèrent des dividendes traditionnels que le conseil d'administration d'une entreprise distribue à certaines catégories d'actionnaires.
Comprendre les dividendes faits maison
La capacité des investisseurs à créer leurs propres dividendes maison a suscité des questions quant à savoir si les dividendes traditionnels offrent une valeur réelle. Certains experts en investissement soutiennent que, puisque le cours d'une action diminuera exactement du montant du dividende à sa date ex-dividende,. cela neutralisera tout gain financier.
Cette idée est au cœur de la théorie de la non-pertinence des dividendes,. qui prétend que les investisseurs n'ont fondamentalement pas besoin de prêter attention à la politique de paiement de dividendes d'une entreprise,. puisqu'ils conservent la possibilité de vendre des parties de leurs portefeuilles d' actions,. s'ils devaient un jour générer des revenus. en espèces. Les opposants à cette théorie soutiennent que lorsqu'un investisseur vend une partie de son portefeuille, il se retrouve avec moins d'actions, ce qui entraîne par conséquent une base d'actifs épuisée, malgré les gains monétaires à court terme dont il peut bénéficier.
Les économistes Merton Miller et Franco Modigliani ont été parmi les premiers à défendre l'inutilité des dividendes des entreprises lorsqu'ils ont rendu publiques leurs théories au début des années 1960.
Dividendes traditionnels
Comme indiqué, le conseil d'administration d'une société est chargé de déclarer les versements de dividendes aux actionnaires. Après la date de déclaration,. la société établit une date d'enregistrement pour déterminer quels actionnaires sont éligibles pour recevoir des distributions. La date ex-dividende,. qui survient précisément deux jours ouvrables avant la date d'enregistrement, indique le dernier jour où un vendeur a encore le droit de percevoir des dividendes, même s'il a déjà vendu ses actions à un acheteur.
Les dividendes normaux se produisent généralement sur une base mensuelle ou trimestrielle régulière, tandis que les dividendes supplémentaires ou spéciaux sont des distributions uniques. En règle générale, le conseil d'administration d'une entreprise déclare des dividendes spéciaux après avoir enregistré des résultats exceptionnellement solides ou lorsqu'une entreprise cherche soit à modifier considérablement sa structure financière, soit à créer une filiale.
Les entreprises exposées aux secteurs des matériaux de base, du pétrole et du gaz, des services financiers, de la santé, des produits pharmaceutiques et des services publics produisent historiquement les rendements de dividendes les plus élevés. En outre, les sociétés structurées en sociétés en commandite principale (MLP) ou en fiducies de placement immobilier (REIT) sont également les principaux payeurs de dividendes, car ces sociétés sont généralement matures et présentent des flux de trésorerie stables.
En revanche, les start-ups et autres entreprises à forte croissance, telles que de nombreuses sociétés technologiques, offrent rarement des dividendes élevés. Ces entreprises préfèrent généralement réinvestir les bénéfices qu'elles réalisent dans la recherche et le développement ou dans l'expansion des opérations.
Points forts
Les dividendes faits maison désignent une catégorie de revenus de placement qui résulte de la vente partielle du portefeuille d'un investisseur.
Les dividendes faits maison sont différents des dividendes traditionnels que le conseil d'administration d'une entreprise verse aux actionnaires.
La capacité des investisseurs à exploiter les dividendes maison a déclenché un débat sur la question de savoir si les dividendes traditionnels offrent une valeur substantielle.
