Dividende spécial
Qu'est-ce qu'un dividende spécial ?
Un dividende spécial est une distribution non récurrente des actifs de la société, généralement sous forme d'espèces, aux actionnaires. Un dividende spécial est généralement plus important que les dividendes normaux versés par la société et souvent lié à un événement spécifique comme une vente d'actifs ou un autre événement exceptionnel. Les dividendes spéciaux sont également appelés dividendes supplémentaires.
Comprendre un dividende spécial
Des dividendes spéciaux sont généralement déclarés après des résultats de bénéfices exceptionnellement solides pour une entreprise afin de distribuer les bénéfices directement aux actionnaires. Des dividendes spéciaux peuvent également survenir lorsqu'une société souhaite apporter des modifications à sa structure financière ou céder une filiale à ses actionnaires.
Un dividende spécial est généralement un paiement unique et une entreprise ne reçoit le plus souvent pas beaucoup de dividendes spéciaux. Les dividendes spéciaux présentent également certains inconvénients, tels que la réduction du prix de l'action de la société du montant du dividende. Si un investisseur vend ensuite ses actions directement après le paiement du dividende, au prix inférieur, il annulera le bénéfice du dividende spécial.
Certains investisseurs pensent également que si une entreprise émet un dividende spécial, elle manque de nouvelles opportunités de croissance pour l'avenir et, par conséquent, peut perdre confiance dans le titre.
L'un des dividendes spéciaux les plus célèbres a été celui de Microsoft en 2004. La société émet un dividende de 3 dollars par action, pour un total de 32 milliards de dollars. Son dividende normal était de 0,04 $ par action .
Dividendes spéciaux et dividendes traditionnels
Alors qu'un dividende spécial est non récurrent, les dividendes traditionnels sont généralement plus réguliers (par exemple, mensuels ou trimestriels). Le conseil d'administration d'une entreprise prend la décision d'émettre des dividendes sur des périodes et des taux de distribution spécifiques. Celles-ci peuvent prendre des formes telles qu'une politique de dividende stable,. un ratio de distribution cible,. un ratio de distribution constant ou un modèle de dividende résiduel.
Les startups et autres entreprises à forte croissance offrent des dividendes plus rarement que les entreprises établies, telles que celles des matériaux de base, du pétrole et du gaz, des banques et des finances, de la santé et des produits pharmaceutiques et des services publics. Les sociétés de logiciels, par exemple, signalent souvent des pertes au cours de leurs premières années et doivent réinjecter tous les bénéfices dans leur entreprise pour soutenir leur expansion.
En revanche, les entreprises plus grandes et plus anciennes dont les bénéfices sont plus prévisibles ont tendance à verser des dividendes réguliers afin de maximiser la richesse des actionnaires. Les sociétés structurées en sociétés en commandite principale (MLP) et en sociétés de placement immobilier (REIT) sont considérées comme les principaux payeurs de dividendes. Les entreprises qui ajoutent un dividende spécial à leur calendrier signalent leur confiance dans l'entreprise et déclarent qu'elles continueront à être en mesure de créer de la valeur pour les actionnaires sans conserver de liquidités excédentaires.
Exemples d'un dividende spécial
Par exemple, en 2017, Red Bull GmbH a distribué 500 millions d'euros (617,3 millions de dollars) sous forme de dividende spécial. Cela s'ajoute aux 263,4 millions d'euros que la société autrichienne a versés en dividendes réguliers en 2016. Red Bull a connu une année impressionnante, vendant plus de 6 milliards de canettes de sa boisson énergisante caféinée, générant 6,3 milliards d'euros de chiffre d'affaires. Ainsi, le dividende spécial a été créé à partir d'opérations plus fortes que prévu pour l'exercice.
Des événements extérieurs à la performance opérationnelle d'une entreprise peuvent également donner lieu à un dividende spécial. En 2018, la société financière BB&T basée en Caroline du Nord a annoncé un dividende spécial aux actionnaires avec une partie de l'argent qu'elle prévoyait d'économiser grâce à la réduction du taux d'imposition des sociétés. BB&T a versé un dividende non récurrent et unique de 0,045 $ par action ordinaire le 20 mars 2018. Le dividende spécial s'ajoutait au dividende régulier de 0,33 $ par action ordinaire de la société versé le 1er mars 2018.
Points forts
La plupart des dividendes spéciaux sont supérieurs aux dividendes normaux versés aux actionnaires et sont liés à un certain événement.
La plupart des entreprises ne versent pas plus d'un dividende spécial dans leur histoire.
Un dividende spécial est une distribution non récurrente des actifs de la société, généralement sous forme d'espèces aux actionnaires.
Bien qu'ils soient une aubaine pour les investisseurs, les dividendes exceptionnels présentent certains inconvénients, tels qu'une réduction du cours de l'action et parfois la perception d'une entreprise sans potentiel de croissance.
Des dividendes spéciaux peuvent également survenir lorsqu'une société souhaite apporter des modifications à sa structure financière ou céder une filiale à ses actionnaires.
