Dividen Buatan Sendiri

Apakah Dividen Buatan Sendiri?

Dividen buatan sendiri ialah satu bentuk pendapatan pelaburan yang dijana daripada penjualan sebahagian daripada portfolio pelaburan individu . Aset ini berbeza daripada dividen tradisional yang diagihkan oleh lembaga pengarah syarikat kepada kelas pemegang saham tertentu.

Memahami Dividen Buatan Sendiri

Keupayaan pelabur untuk mencipta dividen buatan sendiri telah menimbulkan persoalan sama ada dividen tradisional menawarkan nilai sebenar. Sesetengah pakar pelaburan berpendapat bahawa memandangkan harga saham akan menurun dengan tepat jumlah dividen pada tarikh ex-dividennya,. ia meneutralkan sebarang keuntungan kewangan.

Idea ini terletak pada intipati teori ketidakrelevanan dividen,. yang mendakwa bahawa pelabur pada asasnya tidak perlu memberi perhatian kepada dasar pembayaran dividen syarikat,. kerana mereka mengekalkan pilihan untuk menjual sebahagian daripada portfolio ekuiti mereka,. sekiranya mereka perlu menjana tunai. Penentang teori ini berhujah balas bahawa apabila pelabur menjual sebahagian daripada portfolio mereka, mereka akan mendapat lebih sedikit saham, yang seterusnya mengakibatkan asas aset yang berkurangan, walaupun terdapat sebarang keuntungan kewangan jangka pendek yang mungkin mereka nikmati.

Ahli ekonomi Merton Miller dan Franco Modigliani adalah antara suara pertama yang menyokong ketidakrelevanan dividen korporat apabila mereka mengumumkan teori mereka pada awal 1960-an.

Dividen Tradisional

Seperti yang dinyatakan, lembaga pengarah syarikat dipertanggungjawabkan dengan tanggungjawab mengisytiharkan pembayaran dividen kepada pemegang saham. Selepas tarikh pengisytiharan,. syarikat menetapkan tarikh rekod untuk menentukan pemegang saham yang layak menerima pengagihan. Tarikh ex-dividen,. yang berlaku tepat dua hari perniagaan sebelum tarikh rekod, menandakan hari terakhir penjual masih berhak untuk mengutip dividen, walaupun mereka telah menjual saham mereka kepada pembeli.

Dividen biasa biasanya berlaku pada asas bulanan atau suku tahunan, manakala dividen tambahan atau khas ialah pengagihan sekali. Secara amnya, lembaga pengarah syarikat mengisytiharkan dividen istimewa selepas menyaksikan hasil pendapatan yang sangat kukuh atau apabila syarikat berusaha sama ada untuk mengubah struktur kewangannya secara material atau untuk mengeluarkan syarikat subsidiari.

Syarikat yang mempunyai pendedahan sektor kepada bahan asas, minyak dan gas, kewangan, penjagaan kesihatan, farmaseutikal dan kebimbangan utiliti secara sejarah menghasilkan hasil dividen tertinggi. Tambahan pula, syarikat yang distrukturkan sebagai perkongsian terhad induk (MLP) atau amanah pelaburan hartanah (REIT) juga merupakan pembayar dividen teratas, kerana syarikat ini biasanya matang dan mereka mempamerkan aliran tunai yang stabil.

Sebaliknya, syarikat pemula dan syarikat pertumbuhan tinggi lain, seperti banyak permainan teknologi, jarang menawarkan dividen yang tinggi. Syarikat-syarikat ini biasanya lebih suka untuk melabur semula apa-apa pendapatan yang mereka hasilkan ke dalam penyelidikan dan pembangunan atau pengembangan operasi.

Sorotan

• Dividen buatan sendiri menandakan kategori pendapatan pelaburan yang terhasil daripada penjualan sebahagian portfolio pelabur.

• Dividen buatan sendiri tidak seperti dividen tradisional yang dikeluarkan oleh lembaga pengarah syarikat kepada pemegang saham.

• Keupayaan pelabur untuk melombong dividen buatan sendiri telah mencetuskan perdebatan sama ada dividen tradisional menawarkan nilai yang besar.