Approvisionnement invisible
Qu'est-ce que l'approvisionnement invisible ?
L'approvisionnement invisible fait référence à une quantité inconnue de stock physique d'une marchandise qui sera éventuellement disponible pour livraison lors du règlement d'un contrat à terme. Cette quantité d'approvisionnement sous-jacente à un contrat à terme existe, mais elle n'a pas encore été rassemblée, stockée et mise de côté dans des installations physiques identifiables pour livraison.
Tout stock de marchandises de ce type qui a été comptabilisé est un approvisionnement "visible". L'approvisionnement non comptabilisé, dans le cadre d'un contrat à terme particulier, est considéré comme "invisible".
Comment fonctionnent les fournitures invisibles
La fourniture d'un produit qui a été préparé pour la livraison est considérée comme visible parce qu'elle a été stockée et enregistrée. Toutes les autres fournitures, où qu'elles se trouvent - dans le sol, dans les silos ou réservoirs de stockage des producteurs, sur les camions de livraison, les trains ou les navires de transport, dans les entrepôts portuaires, dans les installations de stockage des fabricants, etc. - sont donc considérées comme "invisibles".
Cependant, ces stocks de matières premières peuvent être obtenus pour livraison si les commerçants qui sont à découvert - c'est-à-dire lorsqu'un commerçant vend d'abord un titre avec l'intention de le racheter ou de le couvrir à un prix futur inférieur - de ces matières premières choisissent de régler physiquement contrats à terme à ceux qui ont des positions longues (c'est-à-dire les acheteurs), au lieu de compenser ou de reporter les contrats avant leur date d'expiration.
Dans la grande majorité des cas, la livraison physique des matières premières n'a pas lieu dans le cadre de contrats à terme. Cependant, lorsqu'une entreprise commerciale décide d'effectuer la livraison, elle doit commencer à rassembler l'offre invisible pour la rendre visible, pour ainsi dire, dans un entrepôt pour l'acheteur.
L'entreprise commerciale doit également se procurer un récépissé d'entrepôt ou un certificat d'expédition qui servira de preuve qu'elle a fait "apparaître" la marchandise sur le site physique. Le site physique sera ensuite approuvé par une bourse de marchandises ou un organisme d'autoréglementation (OAR) tel que le Chicago Mercantile Exchange ( CME ). La partie qui est longue sur le contrat à terme paiera la société de négoce pour la marchandise et prendra possession de l'approvisionnement désormais visible dans cette installation de stockage.
Comme les prix du marché sont déterminés par les lois de l'offre et de la demande, l'offre invisible parle de la future livraison physique d'articles tels que le blé ou le pétrole en termes théoriques, car elle n'est pas encore prise en compte mais est prise en compte dans les contrats à terme.
Approvisionnement visible ou invisible
L'offre visible contraste avec l'offre invisible, qui fait référence à une quantité inconnue ou non quantifiable de stock physique d'une marchandise qui sera éventuellement disponible pour livraison lors du règlement d'un contrat à terme.
L'offre visible est la quantité d'un bien ou d'une marchandise qui est actuellement stockée ou transportée et qui est disponible pour être achetée ou vendue. Cette offre est importante car elle identifie une quantité définie de biens disponibles à l'achat ou à la livraison lors de la cession des contrats à terme. Par exemple, la totalité du blé détenu dans les greniers ou les installations de stockage, ainsi que le blé transporté depuis les fermes, constituent une partie de l'offre visible.
Points forts
L'approvisionnement invisible est le stock physique d'un produit qui sera éventuellement disponible pour livraison lors du règlement d'un contrat à terme, mais qui n'est pas encore comptabilisé dans la chaîne d'approvisionnement.
Lorsqu'un contrat à terme exige une livraison physique, les shorts doivent être collectés à partir de l'offre invisible pour le rendre visible, pour ainsi dire, pour longtemps.
Ces approvisionnements sont en revanche toujours situés dans le sol ou en stockage.
