Organisme d'autorégulation (OAR)
Qu'est-ce qu'un organisme d'autorégulation (OAR) ?
Un organisme d'autoréglementation (OAR) est une entité telle qu'une organisation non gouvernementale, qui a le pouvoir de créer et d'appliquer elle-même des réglementations et des normes sectorielles et professionnelles autonomes.
Dans le cas des OAR financiers, comme une bourse, la priorité est de protéger les investisseurs en établissant des règles, des règlements et des normes de procédures qui favorisent l'éthique, l'égalité et le professionnalisme.
Comprendre les OAR
Bien que les OAR soient des organisations privées, elles sont toujours soumises à une certaine réglementation imposée par le gouvernement. Cependant, le gouvernement délègue certains aspects de la surveillance de l'industrie à des organismes d'autoréglementation.
Étant donné que l'OAR exerce une certaine influence réglementaire sur une industrie ou une profession, il peut souvent servir de chien de garde pour se prémunir contre la fraude ou les pratiques non professionnelles. La capacité d'un OAR d'exercer un pouvoir de réglementation ne découle pas d'un octroi de pouvoir du gouvernement.
Au lieu de cela, les OAR exercent souvent un contrôle par le biais de mécanismes internes qui régulent le flux des opérations commerciales. L'autorité peut également provenir d'un accord externe entre des entreprises similaires. Le but de ces organisations est de gouverner de l'intérieur tout en évitant les liens avec la gouvernance d'un pays.
Toutes les lois ou réglementations gouvernementales applicables s'appliqueront et seront prioritaires tandis que celles établies par l'OAR deviennent complémentaires.
Autorité des organismes d'autorégulation
Une fois que l'organisme d'autoréglementation établit des règlements et des dispositions pour guider l'activité, ces règles sont contraignantes. Le non-respect des réglementations données peut avoir des conséquences, et une entreprise doit comprendre ces règles lorsqu'elle envisage de s'associer à l'OAR.
En outre, l'OAR peut établir des normes que les professionnels ou les entreprises doivent respecter avant de devenir membre, comme avoir une formation spécifique ou travailler d'une manière considérée comme éthique par l'industrie.
Une autre fonction entreprise par l'OAR est d'éduquer les investisseurs sur les pratiques commerciales appropriées. L'OAR fournira des informations et permettra des commentaires sur tous les domaines d'intérêt ou de préoccupation, qui peuvent inclure la fraude ou d'autres activités de l'industrie contraires à l'éthique. L'OAR peut également aider les investisseurs à comprendre le fonctionnement de leurs investissements et les conseiller sur les méthodes d'atténuation des risques potentiels associés au secteur des valeurs mobilières.
Exemples d'organismes d'autorégulation
La plupart des gens ont entendu parler des OAR, même s'ils ne savaient pas que l'organisation en question était auto-réglementée. Il s'agit notamment de plusieurs bourses d'actifs et organismes de réglementation de premier plan, notamment :
La Bourse de New York (NYSE)
L'Association de planification financière (FPA)
Chambre de commerce de Chicago (CBOT)
Autorité de réglementation du secteur financier, Inc. (FINRA)
Corporation de compensation des titres à revenu fixe (FICC)
Institut américain des comptes publics certifiés (AICPA)
Il peut également exister des organismes d'autoréglementation propres au pays qu'ils desservent, comme l'Organisme canadien de réglementation du commerce des valeurs mobilières (OCRCVM) et l'Association of Mutual Funds in India (AMFI). Certaines industries peuvent également créer des OAR, par exemple l'American Bar Association et l'Institute of Nuclear Power Operations (INPO).
Les OAR financiers sont tenus de déposer le formulaire 19b-4 auprès de la SEC avant d'apporter des modifications à ses règles, en particulier en ce qui concerne les règles de négociation. Dans le dossier, l'OAR doit justifier les nouvelles règles auprès du personnel de la SEC, en indiquant clairement que le changement de règle soutient des marchés commerciaux équitables et fournit des protections aux investisseurs et les procédures de surveillance requises.
Exemple concret : FINRA
À titre d'exemple, la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) a le pouvoir d'octroyer des licences aux courtiers en valeurs mobilières. Leur autorité comprend la capacité d'auditer les concessionnaires et les sociétés associées et d'assurer le respect des normes actuellement en place. L'objectif est de promouvoir des pratiques industrielles éthiques et d'améliorer la transparence au sein du secteur.
La FINRA supervise également l'arbitrage entre les investisseurs, les courtiers et les autres parties concernées. Cette surveillance fournit une norme pour régler divers différends, bien qu'elle limite également les actions qu'une entreprise peut prendre en dehors du système. La FINRA n'est pas une organisation gouvernementale. Au lieu de cela, il s'agit d'une organisation privée peuplée de sociétés membres composées d'institutions financières, telles que des courtiers et des professionnels de la finance.
Les règles et réglementations promues et appliquées par la FINRA sont donc placées sous les auspices d'un cadre d'autorégulation. Les lois ou mandats gouvernementaux relèvent du contrôle de la Securities and Exchange Commission (SEC). Les lois du niveau fédéral ou étatique du gouvernement remplaceront toute réglementation spécifique à la FINRA.
Questions fréquemment posées
Que signifie un SRO en entreprise ?
OAR signifie "organisme d'autorégulation". Avec un OAR, les principes et les règles qui régissent l'organisation ont été formulés et approuvés par ses membres, et les membres acceptent de les respecter sous peine de sanctions telles que des amendes ou l'expulsion de l'organisation. Néanmoins, les OAR peuvent être soumis à une réglementation gouvernementale.
Que peut faire un organisme d'autorégulation ?
Un OAR est généralement formé par une industrie ou un groupe professionnel pour superviser les activités au sein de cette industrie ou de cette profession. Ainsi, les OAR peuvent admettre, réprimander ou expulser des membres en fonction de règles et de critères établis. Les OAR ont donc mis en place des mécanismes de contrôle, de surveillance et d'application pour s'assurer que les membres se conforment à ses normes.
La FINRA est-elle le seul OAR financier ?
Non. De nombreuses bourses et autres organismes professionnels du monde de la finance sont structurés en OAR. De plus, les OAR existent également en dehors de la finance.
La SEC est-elle un OAR ?
Non, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis est un organisme de réglementation fédéral créé par une loi du Congrès. Il est donc régi par les lois fédérales sur les valeurs mobilières et non par des règles basées sur l'adhésion. Notez que la SEC supervise la FINRA et agit comme le premier niveau d'appel pour les actions intentées par la FINRA.
Points forts
Bien que les OAR puissent être privées, le gouvernement peut toujours dicter leurs politiques plus larges.
Les OAR efficaces sont en mesure de fournir des normes et de faire appliquer ces normes à leurs membres.
Des exemples d'OAR financiers incluent la FINRA et la Bourse de New York (NYSE).
Les industries peuvent se regrouper et créer leurs propres SRO, ce qui leur permet de maintenir la compétitivité et les problèmes de sécurité en cas de manque de surveillance gouvernementale.
Un organisme d'autoréglementation (OAR) est un organisme qui a le pouvoir d'établir les normes et les règlements de l'industrie par ses propres efforts.
