Mandats de ferroutage
Qu'est-ce qu'un Piggyback Warrant ?
Les bons de souscription de ferroutage sont un type d'édulcorant utilisé pour inciter les investisseurs à investir dans la société fournissant le bon de souscription principal et le bon de souscription de ferroutage.
Comprendre les mandats de ferroutage
souscription complémentaires sont généralement acquis à la suite de l' exercice d'un autre bon de souscription. Cela agit comme un édulcorant pour un investisseur car, une fois qu'il a exercé le bon de souscription initial, les bons de souscription ferroutés lui donnent la possibilité d'acquérir encore plus d'actions à un prix fixe si l'entreprise continue à bien se porter et que le cours de l'action augmente. Les bons de souscription complémentaires offrent également un potentiel de capital futur à la société émettrice s'ils sont exercés.
Le bon de souscription original ou principal est ce qu'un investisseur achète ou reçoit de la société émettrice. Le mandat de ferroutage est attaché au mandat principal. Il entre en jeu si le mandat principal est exercé. Le bon de souscription complémentaire aura généralement un prix d'exercice différent (et généralement plus élevé) que le bon de souscription principal. Par conséquent, le bon de souscription complémentaire peut devenir rentable si le cours de l'action sous-jacente continue d'augmenter après l'exercice du bon de souscription principal. Le mandat de ferroutage peut avoir une autre date d'expiration que le mandat principal, ou il peut être le même.
Un warrant est un type de titre émis par une société qui donne à son détenteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter des actions de la société à un prix spécifié dans un délai spécifié.
Les bons de souscription peuvent être achetés ou vendus, leur valeur fluctuant en fonction des fluctuations du cours de l' action sous-jacente. Une fois que le prix de l'action sous-jacente dépasse le prix d'exercice du bon de souscription, les détenteurs peuvent être incités à exercer le bon de souscription et à acheter les actions au prix d'exercice. Par exemple, si une entreprise émet des bons de souscription à 9 $ et qu'un an plus tard, son action se négocie à 10 $, les investisseurs peuvent exercer le bon de souscription pour acheter des actions à 9 $ même si l'action se négocie actuellement à 10 $.
Cela est possible car la société émet de nouvelles actions lorsqu'un bon de souscription est exercé. Par conséquent, les bons de souscription sont de nature dilutive,. augmentant le nombre d'actions en circulation. La société utilise les fonds qu'elle reçoit des personnes exerçant les bons de souscription pour financer ses activités.
Un mandat de ferroutage fonctionne de la même manière. Pourtant, ce type de warrant est attaché à un warrant primaire et entrera en vigueur après l'exercice du warrant primaire.
Exemple de mandat de ferroutage
Supposons qu'une entreprise ait attaché un mandat de ferroutage à un mandat principal de 9 $. Le bon de souscription complémentaire a généralement un prix d'exercice plus élevé que le bon de souscription initial, alors supposons que le bon de souscription complémentaire est exerçable à 12 $. Le bon de souscription original et les bons de souscription complémentaires peuvent avoir la même date d'expiration, ou les bons de souscription complémentaires peuvent expirer à une date ultérieure.
Si le détenteur exerce son bon de souscription à 9 $, parce que le cours de l'action sous-jacente est supérieur à 9 $, les bons de souscription superposés de 12 $ entrent en vigueur. Le détenteur a maintenant la possibilité de vendre ces bons de souscription à un autre investisseur, ou il peut les détenir et espérer que le cours de l'action dépasse 12 $. Si le cours de l'action dépasse 12 $, il vaut la peine d'exercer le mandat de ferroutage et d'acheter l'action à 12 $.
Si le mandat initial n'est pas exercé avant son expiration, il n'y a pas de mandat de ferroutage. Si le prix de l'action sous-jacente n'atteint pas 12 $ avant l'expiration du mandat de ferroutage, le mandat devient alors sans valeur et cesse d'exister. Avant leur expiration ou leur exercice, les bons de souscription peuvent être achetés ou vendus, comme dans le cas d'un contrat d' option.
Points forts
Les bons de souscription Piggyback ont un prix d'exercice plus élevé que le bon de souscription principal et peuvent avoir la même date d'expiration ou une date d'expiration plus éloignée.
Ils sont utilisés pour attirer les investissements et générer des liquidités potentielles pour l'entreprise si le cours de leur action augmente.
Les Piggyback warrants sont des warrants pour actions qui s'activent après l'exercice des warrants existants.
