Дополнительные ордера
Что такое комбинированные ордера?
Комбинированные варранты — это своего рода подсластитель, используемый для того, чтобы побудить инвесторов инвестировать в компанию, предоставляющую первичный варрант и комбинированный варрант.
Общие сведения о комбинированных ордерах
Комбинированные варранты обычно приобретаются после исполнения другого варранта. Это действует как подсластитель для инвестора, потому что, как только они используют первоначальный варрант, дополнительные варранты дают им возможность приобрести еще больше акций по фиксированной цене, если компания продолжит преуспевать и цена акций вырастет. Комбинированные варранты также предоставляют компании-эмитенту потенциал для будущего капитала в случае их исполнения.
Первоначальный или первичный ордер — это то, что инвестор покупает или получает от компании-эмитента. Дополнительный ордер прилагается к основному ордеру. Он вступает в игру, если первичный ордер исполняется. Комбинированный ордер обычно имеет другую (и обычно более высокую) цену исполнения, чем основной варрант. Следовательно, дополнительный варрант может стать прибыльным, если цена базовой акции продолжит расти после исполнения основного варранта. У дополнительного ордера может быть более длительный срок действия,. чем у основного ордера, или он может быть таким же.
Варрант — это тип ценной бумаги, выпущенной компанией, которая дает держателю право, но не обязательство, купить акции компании по определенной цене в течение определенного периода времени.
Варранты можно покупать или продавать, при этом их стоимость колеблется в зависимости от колебаний цены базовой акции. Как только цена базовой акции превысит цену исполнения варранта, держатели могут быть заинтересованы в исполнении варранта и покупке акций по цене исполнения. Например, если компания выпускает варранты на 9 долларов, а год спустя ее акции торгуются по 10 долларов, инвесторы могут воспользоваться варрантом, чтобы купить акции по 9 долларов, даже если акции в настоящее время торгуются по 10 долларов.
Это возможно, поскольку компания выпускает новые акции при исполнении варранта. Таким образом, варранты носят разводняющий характер, увеличивая количество акций в обращении. Компания использует средства, которые она получает от людей, исполняющих варранты, для финансирования своего бизнеса.
Точно так же работает контрейлерный ордер. Тем не менее, этот тип ордера прилагается к первичному ордеру и вступает в силу после исполнения основного ордера.
Пример комбинированного ордера
Предположим, компания приложила дополнительный варрант к основному варранту на 9 долларов. Комбинированный варрант обычно имеет более высокую цену исполнения, чем первоначальный варрант, поэтому предположим, что контрейлерный варрант может быть исполнен по цене 12 долларов. Первоначальный ордер и дополнительные варранты могут иметь одинаковую дату истечения срока действия, или дополнительные варранты могут истечь позже.
Если держатель реализует свой варрант по цене 9 долларов, потому что цена базовой акции выше 9 долларов, тогда появляются дополнительные варранты на 12 долларов. Теперь у держателя есть возможность продать эти варранты другому инвестору, или он может держать их и надеяться, что цена акций поднимется выше 12 долларов. Если цена акции поднимется выше 12 долларов, имеет смысл использовать контрейлерный ордер и купить акцию по 12 долларов.
Если первоначальный ордер не был исполнен до истечения срока его действия, то дополнительного ордера не существует. Если цена базовой акции не достигает 12 долларов до истечения срока действия контрейлерного ордера, то варрант становится бесполезным и прекращает свое существование. До истечения срока действия или исполнения варранты могут быть куплены или проданы, подобно опционному контракту.
Особенности
Комбинированные варранты поставляются с более высокой ценой исполнения, чем первичный варрант, и могут иметь ту же или более позднюю дату истечения срока действия.
Они используются для привлечения инвестиций и получения потенциальных денежных средств для компании, если цена их акций вырастет.
Комбинированные варранты — это варранты на акции, которые активируются после исполнения существующих варрантов.
