Exercer
Qu'est-ce que l'exercice ?
L'exercice signifie mettre en vigueur le droit d'acheter ou de vendre l'instrument financier sous-jacent spécifié dans un contrat d'options. Dans la négociation d'options, le détenteur d'une option a le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre le titre sous-jacent de l'option à un prix spécifié au plus tard à une date spécifiée dans le futur.
Exercice de compréhension
Si le propriétaire d'une option décide d'acheter ou de vendre l'instrument sous-jacent - au lieu de laisser le contrat expirer sans valeur ou de fermer la position - il "exercera l'option" ou utilisera le droit ou le privilège qui est disponible dans le contrat.
Un détenteur d'options peut exercer son droit d'acheter ou de vendre les actions sous-jacentes du contrat à un prix spécifié, également appelé prix d'exercice.
L'exercice d'une option de vente vous permet de vendre le titre sous-jacent à un prix indiqué dans un délai précis.
L'exercice d'une option d'achat vous permet d'acheter le titre sous-jacent à un prix indiqué dans un délai précis.
Pour exercer une option, vous n'avez qu'à aviser votre courtier que vous souhaitez exercer l'option dans votre contrat. Votre courtier lancera un avis d'exercice, qui informe le vendeur ou l' auteur du contrat que vous exercez l'option. L'avis est transmis au vendeur d'options via l'Options Clearing Corporation (OCC). Le vendeur est tenu de respecter les termes d'un contrat d'options si le titulaire exerce le contrat.
La décision d'exercer une option n'est pas toujours tranchée. Plusieurs facteurs doivent être pris en compte et, le plus souvent, il est plus sûr de détenir ou de vendre l'option à la place.
La majorité des contrats d'options ne sont pas exercés mais, à la place, sont autorisés à expirer sans valeur ou sont fermés par des positions opposées. Par exemple, le détenteur d'une option peut clôturer un long call ou put avant l'expiration en le vendant, en supposant que le contrat a une valeur marchande.
Si une option expire sans avoir été exercée, le titulaire n'a plus aucun des droits accordés dans le contrat. De plus, le titulaire perd la prime qu'il a payée pour l'option, ainsi que les commissions et frais liés à son achat.
Éléments à prendre en compte lors de l'exercice d'une option
Quel type d'option avez-vous ? Ceci est très important, car les contrats ont des directives différentes. Les contrats à l'américaine vous permettent de les exercer avant leur date d'expiration. Les options européennes ne peuvent être exercées qu'après l'expiration du contrat.
Pouvez-vous exercer vos options ? Dans certains cas, comme avec les plans d'actionnariat salarié (ESOP), vos actions peuvent être acquises,. ce qui signifie que vous devrez attendre un certain temps avant d'exercer l'option.
Le coût l'emportera-t-il sur les avantages ? L'exercice d'un contrat vous coûte de l'argent en commission, alors assurez-vous que le prix d'exercice vous rapportera de l'argent ; sinon, vous finirez par payer plus de frais et perdrez tout profit potentiel.
Y a-t-il des taxes en cause ? Vous voudrez tenir compte de toute incidence fiscale associée au type de contrat que vous exercez. Un employé encaissant un ESOP, par exemple, devra payer un impôt supplémentaire.
Points forts
Si le détenteur d'une option put exerce le contrat, il vendra le titre sous-jacent à un prix indiqué dans un délai précis.
Si le détenteur d'une option call exerce le contrat, il achètera le titre sous-jacent à un prix indiqué dans un délai précis.
Avant d'exercer une option, il est important de déterminer quel type d'option vous avez et si vous pouvez l'exercer.
Pour exercer une option, vous n'avez qu'à aviser votre courtier que vous souhaitez exercer l'option dans votre contrat.
Dans le négoce d'options, « exercer » signifie mettre en œuvre le droit d'acheter ou de vendre le titre sous-jacent qui est spécifié dans le contrat d'options.
