Piggyback Warrants

Vad är Piggyback Warrants?

Piggyback-warranter är en typ av sötningsmedel som används för att locka investerare att investera i företaget som tillhandahåller den primära warranten och piggyback-warranten.

Förstå Piggyback Warrants

Piggyback-warranter förvärvas vanligtvis efter utnyttjande av en annan warrant. Detta fungerar som ett sötningsmedel för en investerare eftersom, när de väl utnyttjar den ursprungliga warranten, ger piggyback-warranterna dem möjlighet att förvärva ännu fler aktier till ett fast pris om företaget fortsätter att gå bra och aktiekursen stiger. Piggyback-warranter ger också potential för framtida kapital till det emitterande bolaget om de utnyttjas.

Den ursprungliga eller primära warranten är vad en investerare köper eller erhåller från det emitterande företaget. Piggyback-ordern är kopplad till den primära warranten. Det kommer till spel om den primära teckningsoptionen utnyttjas. Piggyback-warranten kommer vanligtvis att ha ett annat (och vanligtvis högre) lösenpris än den primära warranten. Därför kan piggyback-warranten bli lönsam om den underliggande aktiekursen fortsätter att stiga efter utnyttjandet av den primära warranten. Piggyback-ordern kan ha ett ytterligare utgångsdatum än den primära warranten, eller så kan den vara densamma.

En teckningsoption är en typ av värdepapper utgiven av ett bolag som ger innehavaren rätt, men inte skyldighet, att köpa aktier från bolaget till ett angivet pris inom en angiven tidsperiod.

Teckningsoptioner kan köpas eller säljas, med deras värde fluktuerande när den underliggande aktiekursen fluktuerar. När den underliggande aktiekursen rör sig över lösenpriset för teckningsoptionen kan innehavarna lockas att utnyttja teckningsoptionen och köpa aktierna till lösenpriset. Till exempel, om ett företag utfärdar $9 warranter och ett år senare handlas deras aktie för $10, kan investerare utnyttja warranten för att köpa aktier för $9 även om aktien för närvarande handlas till $10.

Detta är möjligt eftersom bolaget ger ut nya aktier när en teckningsoption utnyttjas. Därför är teckningsoptioner av utspädande karaktär, vilket ökar antalet utestående aktier. Företaget använder de medel som det får från personer som utnyttjar teckningsoptionerna för att finansiera sin verksamhet.

En piggyback-order fungerar på samma sätt. Ändå är denna typ av teckningsoption kopplad till en primär teckningsoption och kommer att träda i kraft efter det att den primära teckningsoptionen har utnyttjats.

Piggyback Warrant Exempel

Anta att ett företag har kopplat en piggyback-garanti till en primär teckningsoption på $9. Piggyback-warranten har vanligtvis ett högre lösenpris än den ursprungliga warranten, så anta att piggyback-warranten kan utnyttjas till 12 USD. Den ursprungliga warranten och piggyback-garantierna kan ha samma utgångsdatum, eller så kan piggyback-garantierna upphöra att gälla vid ett senare datum.

Om innehavaren utnyttjar sin warrant till $9, eftersom den underliggande aktiekursen är över $9, kommer de $12 piggyback warranterna till existens. Innehavaren har nu möjlighet att sälja dessa warranter till en annan investerare, eller så kan de behålla dem och hoppas att aktiekursen rör sig över $12. Om aktiekursen rör sig över $12, är det värt att utnyttja piggyback warranten och köpa aktien för $12.

Om den ursprungliga warranten inte utnyttjas innan den löper ut, finns det ingen piggyback-warrant. Om priset på den underliggande aktien inte når $12 innan piggyback-warranten löper ut, blir warranten värdelös och upphör att existera. Innan teckningsoptioner löper ut eller utnyttjas kan teckningsoptioner köpas eller säljas, liknande ett optionsavtal.

Höjdpunkter

• Piggyback-warranter kommer med ett högre lösenpris än den primära warranten och kan ha samma eller ett längre utgångsdatum.

– De används för att locka till investeringar och generera potentiella kontanter till företaget om deras aktiekurs stiger.

• Piggyback teckningsoptioner är teckningsoptioner för aktier som aktiveras efter utnyttjande av befintliga teckningsoptioner.