Farþegaheimildir

Hvað eru tryggingarheimildir?

Piggyback-ábyrgðir eru tegund sætuefnis sem notuð eru til að tæla fjárfesta til að fjárfesta í fyrirtækinu sem veitir aðalábyrgð og grip-bakheimild.

Skilningur á tryggingarheimildum

Piggyback-heimildir eru venjulega fengnar í kjölfar nýtingar annarrar heimildar. Þetta virkar sem sætuefni fyrir fjárfesti vegna þess að þegar þeir nýta upprunalegu heimildina gefa tryggingaheimildirnar þeim tækifæri til að eignast enn fleiri hluti á föstu verði ef félaginu heldur áfram að standa sig og hlutabréfaverðið hækkar. Piggyback-ábyrgðir veita einnig möguleika á framtíðarfjármagni til útgáfufyrirtækisins ef þau eru nýtt.

Upprunalega eða aðalheimildin er það sem fjárfestir kaupir eða fær frá útgáfufyrirtækinu. Heimildarheimildin fylgir aðalheimildinni. Það kemur til greina ef aðalheimildin er nýtt. Heimildarheimildin mun venjulega hafa annað (og venjulega hærra) nýtingarverð en aðalábyrgðin. Þess vegna getur tryggingarrétturinn orðið arðbær ef undirliggjandi hlutabréfaverð heldur áfram að hækka í kjölfar nýtingar aðalheimildarinnar. Heimildarheimildin gæti verið með frekari fyrningardagsetningu en aðalheimildin, eða hún gæti verið sú sama.

Ábyrgð er tegund verðbréfa sem gefin eru út af fyrirtæki sem veitir handhafa rétt, en ekki skyldu, til að kaupa hlutabréf af félaginu á tilteknu verði innan tiltekins tíma.

Ábyrgðir geta verið keyptir eða seldir, þar sem verðmæti þeirra sveiflast eftir því sem undirliggjandi hlutabréfaverð sveiflast. Þegar undirliggjandi hlutabréfaverð færist yfir nýtingarverð áskriftarinnar geta eigendur verið tældir til að nýta sér heimildina og kaupa hlutabréfin á nýtingarverðinu. Til dæmis, ef fyrirtæki gefur út $9 ábyrgðir og ári síðar eru hlutabréf þeirra í viðskiptum á $10, geta fjárfestar nýtt sér heimildina til að kaupa hlutabréf á $9, jafnvel þó að hlutabréfið sé nú í viðskiptum á $10.

Þetta er mögulegt vegna þess að félagið gefur út nýja hluti þegar heimild er nýtt. Þess vegna eru ábyrgðir þynnandi í eðli sínu og auka fjölda útistandandi hluta. Félagið notar þá fjármuni sem það fær frá fólki sem nýtir heimildirnar til að fjármagna viðskipti sín.

Heimildarheimild virkar á sama hátt. Samt sem áður er þessi tegund af áskriftarheimild tengd aðalheimild og mun taka gildi eftir að aðalheimild er nýtt.

Dæmi um Piggyback Warrant

Gerum ráð fyrir að fyrirtæki hafi tengt tryggingarheimild við aðalábyrgð á $9. Heimildarheimildin er venjulega með hærra nýtingarverð en upphaflega heimildin, svo gerðu ráð fyrir að hægt sé að nýta hana á $12. Upprunalega ábyrgðin og baktryggingarábyrgðin kunna að hafa sama gildistíma, eða baktryggingarábyrgðin gæti runnið út síðar.

Ef handhafi nýtir heimild sína á $9, vegna þess að undirliggjandi hlutabréfaverð er yfir $9, þá verða $12 tryggingaheimildirnar til. Handhafinn hefur nú möguleika á að selja þessar heimildir til annars fjárfestis, eða þeir geta haldið þeim og vona að hlutabréfaverðið fari yfir $12. Ef hlutabréfaverðið fer yfir $ 12, er það þess virði að nýta sér tryggingarréttinn og kaupa hlutabréfið á $ 12.

Ef upprunalega heimildin er ekki nýtt áður en hún rennur út, þá er engin endurgjaldsheimild. Ef verð undirliggjandi hlutabréfa nær ekki $12 áður en tryggingaheimildin rennur út, þá verður ábyrgðin einskis virði og hættir að vera til. Áður en þau renna út eða eru nýtt er hægt að kaupa eða selja ábyrgðir,. svipað og valréttarsamningur.

Hápunktar

• Piggyback-ábyrgðir koma með hærra nýtingarverð en aðalábyrgðarrétturinn og geta verið með sömu eða lengri fyrningardagsetningu.

• Þeir eru notaðir til að tæla fjárfestingar og búa til hugsanlegt reiðufé fyrir fyrirtækið ef hlutabréfaverð þeirra hækkar.

• Piggyback-ábyrgðir eru ábyrgðir fyrir hlutabréf sem virkjast eftir nýtingu gildandi réttinda.