Rendement du capital brut investi (ROGIC)

Entreprise Finance d'entreprise et comptabilité

Qu'est-ce que le retour sur capital brut investi (ROGIC) ?

Le retour sur capital brut investi (ROGIC) est une mesure de la somme d'argent qu'une entreprise gagne en fonction de son capital brut investi, calculé comme le bénéfice d'exploitation net après impôt (NOPAT) divisé par le capital brut investi. Le capital investi brut représente l'investissement total en capital, qui correspond au fonds de roulement net plus les immobilisations ajustées plus l'amortissement cumulé. Le ROGIC est utilisé car il n'augmente pas artificiellement, comme le font d'autres mesures, à partir de la dépréciation de la valeur d'un actif.

Formule et calcul de ROGIC

$\begin{array}{cc} ROGIC = \frac{NOPAT}{Capital investi brut} \\ < mrow> & où : \\ NOPAT = Net résultat d'exploitation après impôt \\ = (résultat d'exploitation net avant impôt \\ < mstyle scriptlevel="0" displaystyle="true"> & < /mrow> + dépréciation et amortissement) * (1 - taux d'imposition) \\ < mtext>Capital investi brut = fonds de roulement net + fixe \\ actifs + amortissements cumulés \end{array} \begin&\text = \frac { \text }{ \text } \&\textbf{où :} \&\text = \text{Résultat opérationnel net après impôt} \&\phantom{\text} = \text{(résultat opérationnel net avant impôt} \&\ text{+ dépréciation et amortissement) * (1 - taux d'imposition)} \&\text = \text{fonds de roulement net + fixe} \&\text{actifs + amortissements cumulés } \\end$

Ce que ROGIC peut vous dire

Simplement, ROGIC est le montant d'argent qu'une entreprise gagne sur l'investissement total qu'elle a fait dans son entreprise. Le chiffre du bénéfice d'exploitation net après impôt (NOPAT) est le bénéfice en espèces d'une entreprise avant les coûts de financement. NOPAT ne suppose aucun effet de levier financier (car il exclut les frais d'intérêt).

NOPAT est le résultat d'exploitation moins les impôts. Le NOPAT ne doit pas être confondu avec le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) ou le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITA). NOPAT est également différent du revenu net, où ce dernier comprend les charges d'intérêts.

ROGIC est utilisé pour atténuer l'effet des différentes politiques d'amortissement que les entreprises peuvent avoir.

ROGIC vs retour sur capital investi (ROIC)

Le ROGIC et le retour sur capital investi (ROIC) sont similaires en ce sens qu'ils utilisent tous deux NOPAT et le capital investi. La différence est que ROGIC a utilisé le capital investi brut, tandis que ROIC n'utilise que le capital investi. Le capital investi correspond au total de la dette, des contrats de location-acquisition et des capitaux propres, plus les liquidités hors exploitation.

Le ROGIC et le ROIC sont des mesures clés pour identifier les entreprises qui peuvent régulièrement récompenser les investisseurs avec une surperformance. Les calculs ROGIC sont utilisés moins fréquemment que les chiffres de retour sur investissement (ROI), qui mesurent les gains ou les pertes générés sur les investissements, par rapport au montant investi.

Points forts

Le retour sur capital investi brut (ROGIC) est le montant d'argent qu'une entreprise gagne par rapport à son capital investi total.
Le ROGIC est utilisé car il n'augmente pas artificiellement, comme le font d'autres mesures, à partir de la dépréciation de la valeur d'un actif.
Le ROGIC est calculé en prenant le bénéfice net d'exploitation après impôt de l'entreprise (NOPAT) et en le divisant par le capital investi brut de l'entreprise.

FAQ

ROGIC et CROGI sont-ils la même chose ?

Oui. Le retour sur investissement brut (ROGIC) et le retour sur investissement brut (CROGI) font référence à la même chose. Ils mesurent les flux de trésorerie d'une entreprise en fonction du capital investi. La formule pour ROGIC ou CROGI est le flux de trésorerie brut après impôts divisé par l'investissement brut.

Le ROI et le ROIC sont-ils la même chose ?

Non. Le ROIC mesure l'efficacité d'une entreprise à générer des revenus en fonction de son capital provenant de la dette et des actionnaires. Le retour sur investissement (ROI) est une mesure de retour pour une activité ou un investissement unique, calculé en divisant le retour sur investissement par le coût de l'investissement.

Qu'est-ce que la formule ROC ?

Le retour sur capital (ROC) est le revenu net divisé par la dette plus les capitaux propres. Le rendement des capitaux propres (ROE) correspond simplement au revenu net divisé par les capitaux propres.