Mise à l'échelle

Qu'est-ce qu'un scale-out ?

La mise à l'échelle est le processus de vente de portions du total des actions détenues pendant que le prix augmente. Scale out (ou scale out) signifie sortir d'une position (par exemple, vendre) par incréments à mesure que le prix grimpe.

Comprendre la montée en charge

d'une action permet à un investisseur de réduire son exposition à une position lorsque la dynamique semble ralentir. Cette stratégie permet à l'investisseur de prendre des bénéfices pendant que le prix augmente, plutôt que d'essayer de chronométrer le prix maximal. Si la valeur réelle continue d'augmenter, cependant, l'investisseur pourrait vendre un gagnant trop tôt.

Cela n'a de sens que d'augmenter les positions uniquement lorsqu'elles sont rentables. Il n'y a aucune raison (autre que l'espoir) de clôturer partiellement une transaction une fois qu'il s'est avéré qu'elle est perdante. Ainsi, plutôt que de fixer un seul objectif de profit pour l'ensemble du commerce, nous pouvons définir deux ou trois objectifs supplémentaires. Il est également possible de laisser une partie de notre trade ouverte sans aucune limite et de laisser un indicateur ou un stop suiveur décider quand il doit être fermé.

Cette technique réduit le profit global, car, bien sûr, vous auriez gagné plus si vous aviez laissé la position entière ouverte pendant toute la durée du mouvement ascendant. Cependant, la mise à l'échelle protège le profit que vous avez. Pour que la mise à l'échelle fonctionne bien, le marché doit suivre une tendance.

Par exemple, si un investisseur détient 600 actions d'une société dont le prix moyen est de 20 $ et qu'il pense que le prix va cesser de grimper ou chuter aux alentours de 40 $, il pourrait évoluer en vendant 200 actions à 39 $, 200 actions à 39,50 $. , et 200 actions à 39,75 $. Le prix de vente moyen serait donc de 39,42 $, réduisant ainsi le risque de manquer des profits si le prix baissait.

Critique de la mise à l'échelle

Certains détracteurs de la mise à l'échelle disent que les commerçants et les investisseurs qui évoluent le font parce qu'ils ont pris une position plus importante qu'ils n'étaient à l'aise au départ. Un scale-out redimensionne simplement une position à une taille plus correcte pour la taille de leur compte et leur tolérance au risque. Un tel commerçant ou investisseur, disent les critiques, avait peur lorsque la position d'origine était activée et a maintenant eu la chance d'obtenir des bénéfices.

Cependant, qu'advient-il de cet état d'esprit lorsque la transaction initiale devient inférieure au prix d'entrée ? Parfois, ils laissent courir les pertes. En tant que tel, il s'agit d'une meilleure stratégie, selon les critiques, de dimensionner correctement au départ et de laisser une course rentable aller partout où l'investisseur ou le commerçant se sent à l'aise pour encaisser.

Points forts

• La mise à l'échelle est considérée comme une stratégie d'aversion au risque qui peut récompenser les investisseurs si le prix d'une action s'inverse par la suite et chute.

• Cette stratégie de prise de profit peut aider à réduire le risque de mal chronométrer le haut du marché ; cependant, cela pourrait également risquer de vendre des actions trop tôt dans un marché en hausse et limiter le potentiel de hausse.

• Évoluer hors d'un trade, c'est vendre progressivement une partie de sa position longue à mesure que le prix augmente.