Feuille de termes
Qu'est-ce qu'une termsheet ?
Une feuille de conditions est un accord non contraignant qui indique les termes et conditions de base d'un investissement. La fiche de conditions sert de modèle et de base pour des documents plus détaillés et juridiquement contraignants. Une fois que les parties concernées sont parvenues à un accord sur les détails énoncés dans la feuille de conditions, un accord ou un contrat contraignant conforme aux détails de la feuille de conditions est rédigé.
Comprendre les Term Sheets
La feuille de conditions doit couvrir les aspects importants d'un accord sans détailler chaque éventualité mineure couverte par un contrat contraignant. La feuille de conditions jette essentiellement les bases pour s'assurer que les parties impliquées dans une transaction commerciale s'accordent sur la plupart des aspects majeurs. La feuille de conditions réduit la probabilité d'un malentendu ou d'un différend inutile. De plus, la feuille de conditions garantit que les frais juridiques coûteux liés à l'élaboration d'un accord ou d'un contrat contraignant ne sont pas encourus prématurément.
Toutes les feuilles de conditions contiennent des informations sur les actifs, le prix d'achat initial, y compris les éventualités susceptibles d'affecter le prix, un délai de réponse et d'autres informations importantes.
Les termsheets sont le plus souvent associés aux startups. Les entrepreneurs trouvent ce document crucial pour les investisseurs, souvent des capital-risqueurs (VC), qui peuvent offrir des capitaux pour financer les startups. Voici quelques conditions définies par une feuille de conditions de démarrage :
C'est sans engagement. Ni l'entrepreneur ni le VC ne sont légalement tenus de respecter ce qui est indiqué sur la feuille de conditions.
Les évaluations des entreprises, les montants d'investissement, le pourcentage des participations et les dispositions anti-dilutives doivent être clairement définis.
Droits de vote. Les startups à la recherche de financement sont généralement à la merci des VC qui souhaitent maximiser leur retour sur investissement. Cela peut amener l'investisseur à demander et à obtenir une influence disproportionnée sur la direction de l'entreprise.
Préférence de liquidation. La feuille de conditions doit indiquer comment le produit d'une vente sera réparti entre l'entrepreneur et les investisseurs.
Engagement de l'investisseur. La feuille de conditions doit indiquer combien de temps l'investisseur doit rester acquis.
Une feuille de conditions utilisée dans le cadre d'une fusion ou d'une tentative d'acquisition contiendrait généralement des informations concernant l'offre de prix d'achat initiale, le mode de paiement préféré et les actifs inclus dans la transaction. La feuille de conditions peut également contenir des informations sur ce qui, le cas échéant, est exclu de l'accord ou sur tout élément pouvant être considéré comme une exigence par l'une ou les deux parties.
Documents similaires aux termsheets
Une feuille de conditions peut ressembler à une lettre d'intention (LOI) lorsque l'action est principalement unilatérale, comme dans les acquisitions,. ou à un document de travail servant de point de départ pour des négociations plus intensives. La principale différence entre une lettre d'intention et une feuille de termes est stylistique ; le premier est écrit sous forme de lettre formelle tandis que le second est composé de puces décrivant les termes.
Bien que les fiches de conditions soient distinctes des lettres d'intention et des protocoles d'entente (PE), les trois documents sont souvent appelés de manière interchangeable parce qu'ils atteignent des objectifs similaires et contiennent des informations similaires.
Points forts
Une feuille de conditions est un accord non contraignant décrivant les termes et conditions de base dans lesquels un investissement sera effectué.
L'évaluation de l'entreprise, le montant de l'investissement, le pourcentage de participation, les droits de vote, la préférence de liquidation, les dispositions anti-dilutives et l'engagement des investisseurs sont des éléments qui doivent être précisés dans la feuille de conditions.
Les fiches terminologiques sont le plus souvent associées aux startups. Les entrepreneurs trouvent que ce document est crucial pour attirer les investisseurs, tels que les sociétés de capital-risque (VC) avec des capitaux pour financer les entreprises.
