Term Sheet

Hva er et termark?

Et term sheet er en uforpliktende avtale som viser de grunnleggende betingelsene for en investering. Termarket fungerer som mal og grunnlag for mer detaljerte, juridisk bindende dokumenter. Når de involverte partene kommer til enighet om detaljene i terminlisten, utarbeides det en bindende avtale eller kontrakt som er i samsvar med terminlistedetaljene.

Forstå Term Sheets

Term sheet bør dekke de vesentlige aspektene ved en avtale uten å detaljere alle mindre betingede hendelser som dekkes av en bindende kontrakt. Term sheet legger i hovedsak grunnlaget for å sikre at partene som er involvert i en forretningstransaksjon er enige om de fleste hovedaspekter. Term sheet reduserer sannsynligheten for en misforståelse eller unødvendig tvist. I tillegg sikrer term sheet at dyre juridiske kostnader forbundet med å utarbeide en bindende avtale eller kontrakt ikke påløper for tidlig.

Alle term sheets inneholder informasjon om eiendelene, innledende kjøpspris inkludert eventuelle betingelser som kan påvirke prisen, en tidsramme for et svar og annen viktig informasjon.

Term sheets er oftest knyttet til startups. Entreprenører finner dette dokumentet avgjørende for investorer, ofte venturekapitalister (VC), som kan tilby kapital for å finansiere oppstart. Nedenfor er noen betingelser som et oppstartstermark definerer:

1. Det er uforpliktende. Verken gründeren eller VC er juridisk forpliktet til å følge det som er skissert på termarket.

2. Selskapsvurderinger, investeringsbeløp, andelen av eierandeler og anti-utvanningsbestemmelser bør angis tydelig.

3. Stemmerett. Startups som søker finansiering er vanligvis prisgitt VC-er som ønsker å maksimere investeringsavkastningen. Dette kan resultere i at investor ber om og får en uforholdsmessig innflytelse på selskapets retning.

4. Preferanse for likvidasjon. Termarket bør angi hvordan inntektene fra et salg vil bli fordelt mellom gründeren og investorene.

5. Investorforpliktelse. Term sheet bør angi hvor lenge investoren er pålagt å forbli opptjent.

Et termark som brukes som en del av en fusjon eller et forsøk på oppkjøp vil typisk inneholde informasjon om det opprinnelige kjøpspristilbudet, den foretrukne betalingsmetoden og eiendelene som er inkludert i avtalen. Term sheet kan også inneholde informasjon om hva som eventuelt er ekskludert fra avtalen eller elementer som kan anses som krav av en eller begge parter.

Dokumenter som ligner på Term Sheets

Et term sheet kan virke likt en intensjonsavtale (LOI) når handlingen overveiende er ensidig, som i oppkjøp,. eller et arbeidsdokument for å tjene som et startpunkt for mer intensive forhandlinger. Hovedforskjellen mellom en LOI og et term sheet er stilistisk; førstnevnte er skrevet som et formelt brev, mens sistnevnte er sammensatt av punkttegn som skisserer begrepene.

Selv om term sheets er forskjellige fra LOI og memorandums of understanding (MOU), blir de tre dokumentene ofte referert til om hverandre fordi de oppnår lignende mål og inneholder lignende informasjon.

Høydepunkter

• Et term sheet er en uforpliktende avtale som beskriver de grunnleggende vilkårene for en investering.

• Selskapsvurdering, investeringsbeløp, prosentandel, stemmerett, likvidasjonspreferanse, anti-utvanningsbestemmelser og investorengasjement er noen elementer som bør skrives ut i termarket.

– Term sheets er oftest knyttet til startups. Entreprenører finner at dette dokumentet er avgjørende for å tiltrekke investorer, for eksempel venturekapitalister (VC) med kapital for å finansiere bedrifter.