Termsheet

Was ist ein Termsheet?

Ein Term Sheet ist eine unverbindliche Vereinbarung, die die Grundbedingungen einer Investition aufzeigt. Das Term Sheet dient als Vorlage und Basis für weitergehende, rechtsverbindliche Dokumente. Sobald sich die beteiligten Parteien auf die im Termsheet festgelegten Details geeinigt haben, wird eine verbindliche Vereinbarung oder ein Vertrag erstellt, der den Termsheet-Details entspricht.

Term Sheets verstehen

Das Term Sheet sollte die wesentlichen Aspekte einer Transaktion abdecken, ohne alle geringfügigen Eventualitäten, die von einem bindenden Vertrag abgedeckt werden, im Detail zu beschreiben. Das Term Sheet legt im Wesentlichen die Grundlage dafür, dass sich die an einer Geschäftstransaktion beteiligten Parteien in den meisten wesentlichen Punkten einig sind. Das Term Sheet reduziert die Wahrscheinlichkeit von Missverständnissen oder unnötigen Streitigkeiten. Darüber hinaus stellt das Term Sheet sicher, dass teure Rechtskosten für die Erstellung einer verbindlichen Vereinbarung oder eines Vertrags nicht vorzeitig anfallen.

Alle Term Sheets enthalten Informationen zu den Vermögenswerten, dem anfänglichen Kaufpreis, einschließlich etwaiger Eventualitäten, die den Preis beeinflussen können, einem Zeitrahmen für eine Antwort und anderen wichtigen Informationen.

Term Sheets werden am häufigsten mit Startups in Verbindung gebracht. Unternehmer finden dieses Dokument von entscheidender Bedeutung für Investoren, oft Risikokapitalgeber (VC), die Kapital zur Finanzierung von Startups anbieten können. Nachfolgend sind einige Bedingungen aufgeführt, die ein Startup-Termsheet definiert:

1. Es ist unverbindlich. Weder der Unternehmer noch der VC sind gesetzlich verpflichtet, sich an die Bestimmungen des Term Sheets zu halten.

2. Unternehmensbewertungen, Investitionsbeträge, der Prozentsatz der Beteiligungen und Verwässerungsschutzbestimmungen sollten klar angegeben werden.

3. Stimmrecht. Startups, die eine Finanzierung suchen, sind in der Regel VCs ausgeliefert, die ihre Investitionsrendite maximieren wollen. Dies kann dazu führen, dass der Investor einen unverhältnismäßigen Einfluss auf die Unternehmensleitung fordert und erhält.

4. Liquidationspräferenz. Das Term Sheet sollte darlegen, wie der Verkaufserlös zwischen dem Unternehmer und den Investoren aufgeteilt wird.

5. Investorenverpflichtung. Das Term Sheet sollte angeben, wie lange der Investor unverfallbar bleiben muss.

Ein Term Sheet, das im Rahmen einer Fusion oder eines Übernahmeversuchs verwendet wird, enthält normalerweise Informationen über das anfängliche Kaufpreisangebot, die bevorzugte Zahlungsmethode und die in der Transaktion enthaltenen Vermögenswerte. Das Term Sheet kann auch Informationen darüber enthalten, was, wenn überhaupt, von der Transaktion ausgeschlossen ist, oder über Elemente, die von einer oder beiden Parteien als Anforderungen angesehen werden können.

Ähnliche Dokumente wie Term Sheets

Letter of Intent (LOI) ähneln, wenn das Handeln überwiegend einseitig ist, wie bei Akquisitionen,. oder ein Arbeitsdokument, das als Ausgangspunkt für intensivere Verhandlungen dienen soll. Der Hauptunterschied zwischen einem LOI und einem Term Sheet ist stilistisch; Ersteres ist als formelles Schreiben verfasst, während Letzteres aus Aufzählungszeichen besteht, die die Bedingungen umreißen.

Obwohl sich Term Sheets von LOI und Memorandums of Understanding (MOU) unterscheiden, werden die drei Dokumente oft synonym bezeichnet, da sie ähnliche Ziele erreichen und ähnliche Informationen enthalten.

Höhepunkte

• Ein Term Sheet ist eine unverbindliche Vereinbarung, in der die grundlegenden Bedingungen dargelegt sind, unter denen eine Investition getätigt wird.

• Die Unternehmensbewertung, der Investitionsbetrag, der prozentuale Anteil, die Stimmrechte, die Liquidationspräferenz, die Bestimmungen zum Verwässerungsschutz und die Verpflichtung der Anleger sind einige Punkte, die im Term Sheet aufgeführt werden sollten.

• Term Sheets werden am häufigsten mit Startups in Verbindung gebracht. Unternehmer stellen fest, dass dieses Dokument entscheidend ist, um Investoren wie Risikokapitalgeber (VC) mit Kapital zur Finanzierung von Unternehmen anzuziehen.