Rammeaftale
Hvad er et Term Sheet?
Et term sheet er en uforpligtende aftale, der viser de grundlæggende vilkår og betingelser for en investering. Term sheet fungerer som skabelon og grundlag for mere detaljerede, juridisk bindende dokumenter. Når de involverede parter er nået til enighed om detaljerne i term sheet, udarbejdes en bindende aftale eller kontrakt, der er i overensstemmelse med term sheet detaljerne.
Forstå Term Sheets
Term sheet bør dække de væsentlige aspekter af en aftale uden at specificere alle mindre beredskaber, der er omfattet af en bindende kontrakt. Term sheet lægger i det væsentlige grundlaget for at sikre, at parterne i en forretningstransaktion er enige om de fleste vigtige aspekter. Term sheet reducerer sandsynligheden for en misforståelse eller unødvendig tvist. Ydermere sikrer term sheet, at dyre juridiske omkostninger forbundet med udarbejdelse af en bindende aftale eller kontrakt ikke afholdes for tidligt.
Alle term sheets indeholder oplysninger om aktiverne, den oprindelige købspris, inklusive eventuelle uforudsete forhold, der kan påvirke prisen, en tidsramme for et svar og andre vigtige oplysninger.
Term sheets er oftest forbundet med startups. Iværksættere finder dette dokument afgørende for investorer, ofte venturekapitalister (VC), som kan tilbyde kapital til at finansiere startups. Nedenfor er nogle betingelser, som et opstartstermsheet definerer:
Det er uforpligtende. Hverken iværksætteren eller VC er juridisk forpligtet til at overholde det, der er skitseret på termarket.
Virksomhedsvurderinger, investeringsbeløb, andelen af indsatser og anti-udvandingsbestemmelser skal præciseres klart.
Stemmeret. Startups, der søger finansiering, er normalt prisgivet VC'er, der ønsker at maksimere deres investeringsafkast. Det kan resultere i, at investoren efterspørger og opnår en uforholdsmæssig indflydelse på virksomhedens retning.
Likvidationspræference. Term sheet bør angive, hvordan provenuet fra et salg vil blive fordelt mellem iværksætteren og investorerne.
Investorforpligtelse. Term sheet skal angive, hvor længe investoren skal forblive optjent.
Et term sheet, der bruges som en del af en fusion eller et opkøbsforsøg, vil typisk indeholde oplysninger om det oprindelige købspristilbud, den foretrukne betalingsmetode og de aktiver, der er inkluderet i handlen. Term sheet kan også indeholde oplysninger om, hvad der eventuelt er udelukket fra handlen, eller elementer, der kan anses for at være krav af en eller begge parter.
Dokumenter, der ligner Term Sheets
Et term sheet kan ligne en hensigtserklæring (LOI), når handlingen overvejende er ensidig, som i erhvervelser,. eller et arbejdsdokument, der skal tjene som udgangspunkt for mere intensive forhandlinger. Hovedforskellen mellem et LOI og et term sheet er stilistisk; førstnævnte er skrevet som et formelt brev, mens sidstnævnte er sammensat af punkttegn, der beskriver vilkårene.
Selvom term sheets adskiller sig fra LOI og memorandums of understanding (MOU), omtales de tre dokumenter ofte i flæng, fordi de opnår lignende mål og indeholder lignende oplysninger.
Højdepunkter
Et term sheet er en uforpligtende aftale, der beskriver de grundlæggende vilkår og betingelser, hvorunder en investering vil blive foretaget.
Virksomhedens værdiansættelse, investeringsbeløb, andelsandel, stemmerettigheder, likvidationspræference, anti-udvandingsbestemmelser og investorengagement er nogle punkter, der bør præciseres i term sheet.
Term sheets er oftest forbundet med startups. Iværksættere finder, at dette dokument er afgørende for at tiltrække investorer, såsom venturekapitalister (VC) med kapital til at finansiere virksomheder.
