Ójafnvægi

Hvað er ójafnvægi?

Ójafnvægi er ástand þar sem innri og/eða ytri öfl koma í veg fyrir að markaðsjafnvægi náist eða valda því að markaðurinn fer úr jafnvægi. Þetta getur verið skammtíma aukaafurð breytinga á breytilegum þáttum eða afleiðing af langtíma skipulagsójafnvægi.

Ójafnvægi er einnig notað til að lýsa halla eða afgangi á greiðslujöfnuði lands.

Skilningur á ójafnvægi

Stundum valda ákveðin öfl verðbreytingu á vöru eða þjónustu. Þegar þetta gerist verður hlutfall vöru sem er afhent af því hlutfalli sem eftirspurn er í ójafnvægi og markaðurinn fyrir vöruna er sagður vera í ójafnvægi. Þessi kenning var upphaflega sett fram af hagfræðingnum John Maynard Keynes.

Margir nútímahagfræðingar hafa líkt því að nota hugtakið „ almennt ójafnvægi “ til að lýsa stöðu markaða eins og við finnum þá oftast. Keynes benti á að markaðir væru oftast í einhvers konar ójafnvægi - það eru svo margir breytilegir þættir sem hafa áhrif á fjármálamarkaði í dag að raunverulegt jafnvægi er meira hugmynd.

Markaður í jafnvægi er sagður starfa á skilvirkan hátt þar sem framboðið magn hans jafngildir því magni sem eftirspurn er á jafnvægisverði eða markaðshreinsunarverði. Í markaðsjafnvægi er hvorki afgangur né skortur á vöru eða þjónustu. Jafnvægi er því ástandið þar sem framboð og eftirspurn á markaði koma í jafnvægi; og þar af leiðandi verður verð stöðugt.

Yfirleitt veldur offramboði á vörum eða þjónustu verð að lækka, sem leiðir til meiri eftirspurnar - á meðan vanframboð eða skortur veldur því að verð hækkar sem leiðir til minni eftirspurnar. Jafnvægisáhrif framboðs og eftirspurnar leiða til jafnvægis. Ójafnvægi á sér stað þegar þessi aðlögun framboðs, eftirspurnar og/eða verðs virkar ekki eins og kenningin er gerð.

Markaðsöflin hafa tilhneigingu til að koma ójafnvægi aftur í jafnvægi. Þetta er vegna þess að fólk getur hagnast á því að kaupa undirverðlagðar eignir og selja of dýrar eignir, sem leiðir til þess að gerðardómsmenn ýta framboði og eftirspurn aftur í jafnvægi.

Ójafnvægi í verki

Hér að neðan er ímyndað línurit sem sýnir framboð og eftirspurn á markaði fyrir hveiti. Eins og línuritið sýnir er verðið á P_e það eina verð sem hvetur bæði bændur (eða birgja) og neytendur til að taka þátt í skiptum. Hjá P_e er jafnvægi í framboði og eftirspurn eftir hveiti.

Í samræmi við línurit okkar fyrir hveitimarkaðinn, ef verð hækkar í P₂, munu birgjar vera tilbúnir til að útvega meira hveiti úr geymsluhlöðum sínum til að selja á markaðnum, þar sem hærra verð myndi standa undir framleiðslukostnaði þeirra og leiða til meiri hagnaðar. Hins vegar geta neytendur minnkað magn hveitis sem þeir kaupa, miðað við hærra verð á markaði. Þegar þetta ójafnvægi á sér stað verður framboðið meira magn en eftirspurn eftir og afgangur verður til sem veldur ójafnvægi á markaði.

Afgangurinn á línuritinu er táknaður með mismuninum á milli Q₂ og Q₁, þar sem Q₂ er magnið sem boðið er upp á og Q₁ er eftirspurt magn. Miðað við umframvöruna sem framleidd er munu birgjar vilja selja hveitið fljótt áður en það þrengist og halda áfram að lækka söluverðið. Hagfræðikenningar benda til þess að á frjálsum markaði muni markaðsverð á hveiti að lokum lækka í P_e ef markaðurinn er látinn starfa án nokkurra truflana.

Hvað ef markaðsverð fyrir hveiti væri P₁. Á þessu verði eru neytendur tilbúnir til að kaupa meira hveiti (Q₂) á lægra verði. Á hinn bóginn, þar sem verðið er undir jafnvægisverði, munu birgjar leggja fram minna magn af hveiti (Q₁) til að selja þar sem verðið getur verið of lágt til að standa undir jaðarkostnaði þeirra við framleiðslu. Í þessu tilviki, þegar P_e fellur niður í P₁, verður skortur á hveiti þar sem eftirspurt magn er meira en það magn sem afhent er fyrir vöruna.

Þar sem auðlindum er ekki úthlutað á skilvirkan hátt er markaðurinn sagður í ójafnvægi. Á frjálsum markaði er búist við að verðið hækki upp í jafnvægisverð þar sem skortur á vörunni þvingar verðið til að hækka.

Ástæður ójafnvægis

Það eru ýmsar ástæður fyrir ójafnvægi á markaði. Stundum verður ójafnvægi þegar birgir setur fast verð fyrir vöru eða þjónustu í ákveðið tímabil. Á þessu tímabili verðlítils,. ef eftirspurn eftir magni eykst á markaði fyrir vöru eða þjónustu, verður skortur á framboði.

Önnur ástæða fyrir ójafnvægi er ríkisafskipti. Ef stjórnvöld setja gólf eða þak fyrir vöru eða þjónustu getur markaðurinn orðið óhagkvæmur ef framboðið magn er í óhófi við það magn sem krafist er. Sem dæmi má nefna að ef ríkið setur verðþak á húsaleigu geta leigusalar verið tregir til að leigja út aukaeign sína til leigjenda og umframeftirspurn verður eftir húsnæði vegna skorts á leiguhúsnæði.

Frá sjónarhóli hagkerfisins getur ójafnvægi átt sér stað á vinnumarkaði. Ójafnvægi á vinnumarkaði getur átt sér stað þegar ríkið setur lágmarkslaun,. það er verðlag á laun sem vinnuveitandi getur greitt starfsmönnum sínum. Ef tilskilið verðgólf er hærra en jafnvægisverð vinnuafls verður umframframboð á vinnuafli í hagkerfinu.

Þegar viðskiptajöfnuður lands er með halla eða afgangi er sagt að greiðslujöfnuður (BOP) sé í ójafnvægi. Greiðslujöfnuður lands er skrá yfir öll viðskipti við önnur lönd á tilteknu tímabili. Innflutningur og útflutningur þess á vörum er skráður undir viðskiptareikningshluta BOP. Verulegur halli á viðskiptajöfnuði þar sem innflutningur er meiri en útflutningur myndi valda ójafnvægi.

BNA, Bretland og Kanada eru með mikinn viðskiptahalla. Sömuleiðis, þegar útflutningur er meiri en innflutningur, sem skapar viðskiptaafgang,. er ójafnvægi. Mikill viðskiptaafgangur er í Kína, Þýskalandi og Japan.

Ójafnvægi í greiðslum getur orðið þegar ójafnvægi er á milli innlends sparnaðar og innlendra fjárfestinga. Halli á viðskiptajöfnuði verður til ef innlendar fjárfestingar eru meiri en innlendar sparnaður þar sem umframfjárfestingar verða fjármagnaðar með fjármagni frá erlendum aðilum. Þar að auki, þegar viðskiptasamningur tveggja landa hefur áhrif á umfang inn- eða útflutningsstarfsemi, mun greiðslujafnvægi koma upp á yfirborðið.

Ennfremur geta breytingar á gengi þegar gjaldmiðill lands er endurmetinn eða felldur valdið ójafnvægi. Aðrir þættir sem gætu leitt til ójafnvægis eru verðbólga eða verðhjöðnun,. breytingar á gjaldeyrisforða , fólksfjölgun og pólitískur óstöðugleiki.

Hvernig er ójafnvægi leyst?

Ójafnvægi er afleiðing af misræmi milli markaðsafla framboðs og eftirspurnar. Misræmið er almennt leyst með markaðsöflum eða ríkisafskiptum.

Í dæminu um skort á vinnumarkaði hér að ofan er hægt að leiðrétta umframframboð á vinnuafli annað hvort með stefnutillögum sem snúa að atvinnulausu starfsfólki eða með því að fjárfesta í þjálfun starfsmanna til að gera það hæft til nýrra starfa. Innan markaðar geta nýjungar í framleiðslu eða aðfangakeðju, eða tækni hjálpað til við að takast á við ójafnvægi milli framboðs og eftirspurnar.

Segjum sem svo að eftirspurn eftir vöru fyrirtækis hafi minnkað vegna dýrs verðs. Fyrirtækið getur endurheimt hlut sinn á markaðnum með nýjungum í framleiðslu- eða birgðakeðjuferlum fyrir lægra vöruverð. Nýja jafnvægið gæti hins vegar verið þar sem fyrirtækið hefur meira framboð af vöru sinni á markaðnum á lægra verði.

Raunverulegt dæmi

Ójafnvægi getur orðið tiltölulega hratt á annars stöðugum markaði eða getur verið kerfisbundið einkenni á ákveðnum mörkuðum. Sem dæmi um hið fyrrnefnda eru leifturhrun dæmi um ójafnvægi á markaði sem felur í sér fjölda röð sölupantana sem hreinsa öll tilboð, sem veldur því að verð lækkar verulega í hröðum, niðursveiflu, sem versnar af reikniritískum viðskiptakerfum sem skynja söluna og kynna nýjar sjálfvirkar sölupantanir.

Fyrsta sýnilega hrunið átti sér stað skömmu eftir klukkan 14:30 EST þann 6. maí 2010, þegar Dow Jones iðnaðarmeðaltalið féll um meira en 1.000 stig á tæpum 10 mínútum, mesta lækkun sögunnar á þeim tímapunkti. Innan klukkustundar tapaði Dow Jones vísitalan tæp 9% af verðgildi sínu. Meira en einni trilljón dollara í eigið fé var tekið út, þó að markaðurinn hafi aftur náð 70% í lok dags.

Fyrstu fregnir sem fullyrtu að hrunið hefði stafað af rangri pöntun reyndust rangar og orsakir bliksins voru raktar til bresks framtíðarkaupmanns, sem síðar játaði sig sekan um að hafa reynt að „skeppa markaðinn“ með því að kaupa og selja hratt hundruð E-mini S&P framtíðarsamningar í gegnum Chicago Mercantile Exchange (CME). Samkvæmt rannsóknarskýrslu bandaríska verðbréfa- og kauphallarnefndarinnar (SEC), var Flash Crash 2010 af stað með einni pöntun sem seldi mikið magn af E-mini S&P samningum sem skapaði óstöðugt ójafnvægi.

Algengar spurningar um ójafnvægi

Hvað gerist þegar ójafnvægi kemur upp?

Þegar markaðsjafnvægi er í ójafnvægi í nokkurn tíma getur verð orðið of lágt eða blásið upp, sem getur haft raunverulegar neikvæðar afleiðingar á markaði og hagkerfið í heild. Markaðsaðilar verða hvattir til að reyna að koma á jafnvægi með því að kaupa og bjóða upp undirverð á vörum eða verðbréfum og selja eða framleiða meira af þeim ofverðlagðu.

Hvað veldur ójafnvægi?

Ójafnvægi stafar oft af ójafnvægi í framboði vs. heimta. Stundum getur ójafnvægi borist frá einum markaði til annars - til dæmis ef það eru ekki næg flutningsfyrirtæki eða úrræði í boði til að senda kaffi á alþjóðavettvangi, þá gæti kaffiframboð á vissum svæðum minnkað, sem hefur áhrif á jafnvægi kaffimarkaða. Hagfræðingar líta á marga vinnumarkaði sem ójafnvægi vegna þess hvernig löggjöf og opinber stefna verndar fólk og störf þess, eða þeirrar upphæðar sem það fær laun fyrir vinnu sína.

Hvernig er hægt að koma í veg fyrir ójafnvægi?

Að fjarlægja markaðsnúning, viðskiptahindranir, ákveðnar reglur og bæta markaðsskilvirkni og upplýsingamiðlun getur allt hjálpað til við að viðhalda jafnvægi.

##Hápunktar

Ójafnvægi stafar af ýmsum ástæðum, allt frá ríkisafskiptum til óhagkvæmni á vinnumarkaði og einhliða aðgerða birgis eða dreifingaraðila.
Til dæmis er fólk hvatt til að byrja að framleiða of dýrari vörur, auka framboðið til að mæta eftirspurn og lækka verðið aftur í jafnvægi.
Dæmi geta falið í sér skammtímaatburðarás eins og skyndihrun til langtímaatburða eins og samdráttar og lægðar.
Ójafnvægi er þegar ytri öfl valda truflun á jafnvægi framboðs og eftirspurnar á markaði. Til að bregðast við því fer markaðurinn í ástand þar sem framboð og eftirspurn eru ósamræmi.
Ójafnvægi leysist almennt með því að markaðurinn fer í nýtt jafnvægisástand.