glampi hrun

Hvað er Flash Crash?

Hugtakið leifturhrun vísar til atburðar á rafbréfamörkuðum þar sem pantanir fyrir afturköllun hlutabréfa magna hratt upp verðlækkanir áður en þær jafna sig fljótt. Niðurstaða hruns virðist vera hröð sala á verðbréfum sem getur gerst á nokkrum mínútum, sem hefur í för með sér stórkostlegar lækkanir. En sem verð í lok dags, það er eins og blikkshrunið hafi aldrei átt sér stað.

Hvernig Flash hrun virka

Eins og fram hefur komið hér að ofan, gerast hrun þegar verð á verðbréfum lækkar verulega og stækkar mjög hratt - allt á sama degi. Það virðist næstum eins og hrun hafi ekki einu sinni átt sér stað í lok viðskiptadags. Þetta var raunin þegar bandaríski markaðurinn varð fyrir skyndilegri lækkun 6. maí 2010 og náði sér á strik í lok dags.

Flash hrun aukast vegna frávika á markaði, svo sem mikillar sölu hátíðnikaupmanna í einu eða mörgum verðbréfum. Sem slík bregðast tölvuviðskiptaforrit sjálfkrafa við þessum aðstæðum og byrja að selja mikið magn af verðbréfum á ótrúlega hröðum hraða til að forðast tap.

Blikkshrun geta komið af stað aflrofum í helstu kauphöllum eins og New York Stock Exchange (NYSE), sem stöðva viðskipti þar til hægt er að jafna kaup- og sölupantanir jafnt og viðskipti geta hafist aftur á skipulegan hátt.

Eftir því sem viðskipti verða stafrænari verða leifturhrun venjulega af stað af tölvureikniritum frekar en tilteknum fréttum af markaði eða fyrirtæki sem veldur hröðu sölunni. Þar sem verðið heldur áfram að lækka og fleiri viðmið eru sett af stað, getur það valdið dómínóáhrifum sem hrinda af stað skyndilegu verðfalli. Sem sagt, miklu meiri rannsóknir eru nauðsynlegar á leifturhruni, þar með talið allar vísbendingar um sviksamlega starfsemi.

Þó að virkni hátíðnikaupmanna sé beintengd leifturhruni (og er oft aðalatriðið), þá er mikilvægt að hafa í huga að það geta verið margir aðrir þættir sem tilheyra – sem margir hverjir geta verið erfitt að finna.

Koma í veg fyrir Flash Crash

Tilhneigingin til galla, villna og hruns er miklu meiri, nú þegar verðbréfaviðskipti eru mjög tölvuvædd iðnaður sem knúinn er áfram af flóknum reikniritum á alþjóðlegum netum. Sem sagt, alþjóðleg kauphöll eins og NYSE, Nasdaq og Chicago Mercantile Exchange (CME) hafa sterkari öryggisráðstafanir og aðferðir til að koma í veg fyrir þær og yfirþyrmandi tap sem þau geta leitt til.

Til dæmis hafa þeir sett á markaðsvíður aflrofar sem kalla á hlé eða algjörlega stöðvun í viðskiptastarfsemi. Lækkun um 7% eða 13% á vísitölu markaðar frá fyrri lokun stöðvar viðskipti í 15 mínútur. Meira en 20% hrun stöðvar viðskipti það sem eftir er dags.

Securities and Exchange Commission (SEC) bannaði einnig nakinn aðgang eða beinar tengingar við kauphallir . Hátíðniviðskiptafyrirtæki, sem hefur verið kennt um að hafa valdið áhrifum hrunsins, nota oft kóða miðlara og söluaðila sinna til að fá beint aðgang að kauphöllum. Slíkar ráðstafanir geta ekki útrýmt leifturslysum með öllu, en þær hafa getað dregið úr tjóni sem þær geta valdið.

Dæmi um Flash Creashes

Eitt frægasta dæmið um hrun í seinni tíð átti sér stað 6. maí 2010. Það hófst skömmu eftir klukkan 14:30 þegar Dow Jones Industrial Average (DJIA) lækkaði um meira en 1.000 stig á 10 mínútum — mesta lækkun í sögu á þeim tímapunkti. Vísitalan tapaði tæpum 9% af verðgildi sínu innan klukkustundar. Yfir 1 trilljón dollara í eigin fé safnaðist, þó að markaðurinn hafi aftur náð 70% í lok dags.

Fyrstu fregnir hermdu að slysið hefði verið af völdum rangsnúinnar pöntunar sem reyndist röng. Blikkið var rakið til Navinder Singh Sarao, framtíðarkaupmanns í úthverfum Lundúna, sem játaði sig sekan um að hafa reynt að svíkja markaðinn með því að kaupa og selja hratt hundruð E-Mini S&P framtíðarsamninga í gegnum CME.

Önnur Flash hrun

Það hafa verið aðrir nýlegir atburðir sem líkjast leifturhruni, á meðan magn tölvugerðar pantana fór fram úr getu kauphallanna til að viðhalda réttu pöntunarflæði. Þar á meðal eru:

• ágúst. 22, 2013: Viðskipti voru stöðvuð á Nasdaq í meira en þrjár klukkustundir þegar tölvur á NYSE gátu ekki unnið úr verðupplýsingum frá Nasdaq.

• 18. maí 2012: Þó að það sé ekki skynsamlegt hrun í sjálfu sér, var hlutabréfum Meta (áður Facebook) haldið niðri í meira en 30 mínútur við opnunarbjölluna þar sem galli kom í veg fyrir að Nasdaq gæti verðlagt hlutabréf með nákvæmum hætti í fyrstu birtingu þess. útboði (IPO), sem olli 500 milljóna dala tapi.

##Hápunktar

• Eftirlitsyfirvöld í Bandaríkjunum hafa gripið til skjótra aðgerða, eins og að setja upp aflrofa og banna beinan aðgang að kauphöllum, til að koma í veg fyrir flasshrun.

• Samkvæmt sumum áætlunum eru um það bil 12 smáflasshrun sem gerast á hverjum degi.

• Mesta lækkunin í sögu DJIA átti sér stað 6. maí 2010, eftir að hrun þurrkaði út trilljónir dollara í eigin fé.

• Snögg hrun vísar til hröðra verðlækkana á markaði eða hlutabréfaverðs vegna afturköllunar pantana sem fylgt er eftir með skjótum bata - venjulega innan sama viðskiptadags.

• Hátíðniviðskiptafyrirtæki eru sögð bera mesta ábyrgð á leifturhruni í seinni tíð.

##Algengar spurningar

Hversu lengi endist leifturhrun?

Blikkshrun á sér stað innan eins viðskiptadags og getur varað allt frá nokkrum mínútum upp í nokkrar klukkustundir.

Hvað olli Flash Crash 2010?

Samkvæmt rannsóknarskýrslu frá SEC var Flash Crash 2010 af stað með einni pöntun sem seldi mikið magn af E-Mini S&P samningum.

Getur blikkshrun gerst aftur?

Jafnvel þó að ráðstafanir séu gerðar með kauphöllum til að koma í veg fyrir að þau eigi sér stað, geta leifturhrun átt sér stað og gerast enn. Samkvæmt tveimur stærðfræðiprófessorum við háskólann í Michigan í Ann Arbor hefur hlutabréfamarkaðurinn um það bil 12 smáhrun á dag.

Hvað er hrun á hlutabréfamarkaði?

Hrun á hlutabréfamarkaði vísar til hraðra verðlækkana á heildarmarkaði eða gengis hlutabréfa vegna afturköllunar pantana. Verðið fór síðan aftur í nokkurn veginn sama stigi og það var fyrir hrun, næstum eins og það hafi aldrei átt sér stað.