Déséquilibre

Qu'est-ce qu'un déséquilibre ?

Le déséquilibre est une situation dans laquelle des forces internes et/ou externes empêchent l'équilibre du marché d'être atteint ou provoquent un déséquilibre du marché. Cela peut être un sous-produit à court terme d'un changement de facteurs variables ou le résultat de déséquilibres structurels à long terme.

Le déséquilibre est également utilisé pour décrire un déficit ou un excédent de la balance des paiements d' un pays.

Comprendre le déséquilibre

Parfois, certaines forces provoquent un mouvement dans le prix d'une marchandise ou d'un service. Lorsque cela se produit, la proportion de biens fournis par rapport à la proportion demandée devient déséquilibrée et le marché du produit est dit en état de déséquilibre. Cette théorie a été initialement mise en avant par l'économiste John Maynard Keynes.

De nombreux économistes modernes ont assimilé l'utilisation du terme « déséquilibre général » pour décrire l'état des marchés tel qu'on les trouve le plus souvent. Keynes a noté que les marchés seront le plus souvent dans une certaine forme de déséquilibre - il y a tellement de facteurs variables qui affectent les marchés financiers aujourd'hui que le véritable équilibre est plus une idée.

Un marché en équilibre est dit fonctionner efficacement lorsque sa quantité offerte est égale à sa quantité demandée à un prix d'équilibre ou à un prix d'équilibre du marché. Dans un marché d'équilibre, il n'y a ni surplus ni pénurie pour un bien ou un service. L'équilibre est donc l'état dans lequel l'offre et la demande du marché s'équilibrent ; et par conséquent, les prix deviennent stables.

En règle générale, une offre excédentaire de biens ou de services entraîne une baisse des prix, ce qui entraîne une augmentation de la demande, tandis qu'une offre insuffisante ou une pénurie entraîne une augmentation des prix, ce qui entraîne une baisse de la demande. L'effet équilibrant de l'offre et de la demande aboutit à un état d'équilibre. Le déséquilibre se produit lorsque cet ajustement de l'offre, de la demande et/ou des prix ne fonctionne pas comme prévu.

Les forces du marché tendent à ramener les états en déséquilibre à leur équilibre. En effet, les gens ont tout à gagner en achetant des actifs sous-évalués et en vendant des actifs trop chers, ce qui conduit les arbitragistes à rééquilibrer l'offre et la demande.

Déséquilibre en action

Vous trouverez ci-dessous un graphique hypothétique illustrant l'offre et la demande sur le marché du blé. Comme le montre le graphique, le prix à P_e est le prix unique qui incite à la fois les agriculteurs (ou les fournisseurs) et les consommateurs à s'engager dans un échange. A P_e, il y a un équilibre entre l'offre et la demande de blé.

Suivant notre graphique pour le marché du blé, si les prix augmentaient à P₂, les fournisseurs seraient disposés à fournir plus de blé de leurs granges de stockage pour les vendre sur le marché, car le prix plus élevé couvrirait leurs coûts de production et entraînerait des bénéfices plus élevés. Cependant, les consommateurs peuvent réduire la quantité de blé qu'ils achètent, étant donné le prix plus élevé sur le marché. Lorsque ce déséquilibre se produit, la quantité offerte sera supérieure à la quantité demandée, et un excédent existera, provoquant un déséquilibre du marché.

Le surplus dans le graphique est représenté par la différence entre Q₂ et Q₁, où Q₂ est la quantité offerte et Q₁ est la quantité demandée. Compte tenu de l'excédent de produit offert, les fournisseurs voudront vendre rapidement le blé avant qu'il ne rancisse et procéderont à la réduction du prix de vente. La théorie économique suggère que dans un marché libre,. le prix du marché du blé finira par chuter à P_e si on laisse le marché fonctionner sans aucune interférence.

Et si le prix du marché du blé était P₁ . A ce prix, les consommateurs sont disposés à acheter plus de blé (Q₂) au prix le plus bas. D'autre part, comme le prix est inférieur au prix d'équilibre, les fournisseurs fourniront une plus petite quantité de blé (Q₁) à vendre car le prix peut être trop bas pour couvrir leurs coûts marginaux de production. Dans ce cas, lorsque P_e tombe à P₁, il y aura pénurie de blé car la quantité demandée dépasse la quantité offerte pour la marchandise.

Comme les ressources ne sont pas allouées efficacement, le marché est dit en déséquilibre. Dans un marché libre, on s'attend à ce que le prix augmente jusqu'au prix d'équilibre car la rareté du bien oblige le prix à augmenter.

Raisons du déséquilibre

Plusieurs raisons expliquent le déséquilibre du marché. Parfois, un déséquilibre se produit lorsqu'un fournisseur fixe un prix fixe pour un bien ou un service pendant une certaine période. Pendant cette période de prix rigides,. si la quantité demandée augmente sur le marché du bien ou du service, il y aura une pénurie d'approvisionnement.

Une autre cause de déséquilibre est l'intervention gouvernementale. Si le gouvernement fixe un plancher ou un plafond pour un bien ou un service, le marché peut devenir inefficace si la quantité offerte est disproportionnée par rapport à la quantité demandée. Par exemple, si le gouvernement fixe un prix plafond sur les loyers, les propriétaires peuvent être réticents à louer leur propriété supplémentaire aux locataires, et il y aura une demande excédentaire de logements en raison de la pénurie de biens locatifs.

Du point de vue économique, des déséquilibres peuvent survenir sur le marché du travail. Un déséquilibre du marché du travail peut survenir lorsque le gouvernement fixe un salaire minimum,. c'est-à-dire un prix plancher sur le salaire qu'un employeur peut verser à ses employés. Si le prix plancher stipulé est supérieur au prix d'équilibre du travail, il y aura une offre excédentaire de travail dans l'économie.

Lorsque le compte courant d'un pays est déficitaire ou excédentaire, sa balance des paiements (BOP) est dite en déséquilibre. La balance des paiements d'un pays est un enregistrement de toutes les transactions effectuées avec d'autres pays au cours d'une période donnée. Ses importations et exportations de marchandises sont enregistrées dans la section du compte courant de la balance des paiements. Un déficit important du compte courant où les importations sont supérieures aux exportations entraînerait un déséquilibre.

Les États-Unis, le Royaume-Uni et le Canada ont d'importants déficits courants. De même, lorsque les exportations sont supérieures aux importations, créant un excédent courant,. il y a déséquilibre. La Chine, l'Allemagne et le Japon ont d'importants excédents courants.

Un déséquilibre de la balance des paiements peut survenir lorsqu'il existe un déséquilibre entre l'épargne intérieure et les investissements intérieurs. Un déficit du solde du compte courant se produira si les investissements intérieurs sont supérieurs à l'épargne intérieure puisque les investissements excédentaires seront financés par des capitaux provenant de sources étrangères. De plus, lorsque l'accord commercial entre deux pays affecte le niveau des activités d'importation ou d'exportation, un déséquilibre de la balance des paiements apparaît.

De plus, les variations d'un taux de change lorsque la monnaie d'un pays est réévaluée ou dévaluée peuvent provoquer un déséquilibre. D'autres facteurs pouvant conduire à un déséquilibre comprennent l'inflation ou la déflation,. les variations des réserves de change,. la croissance démographique et l'instabilité politique.

Comment le déséquilibre est-il résolu ?

Le déséquilibre est le résultat d'une inadéquation entre les forces du marché de l'offre et de la demande. L'inadéquation est généralement résolue par les forces du marché ou l'intervention du gouvernement.

Dans l'exemple de la pénurie de main-d'œuvre ci-dessus, la situation d'offre de main-d'œuvre excédentaire peut être corrigée soit par des propositions politiques qui s'adressent aux chômeurs, soit par un processus d'investissement dans la formation des travailleurs pour les rendre aptes à de nouveaux emplois. Au sein d'un marché, les innovations dans la fabrication ou la chaîne d'approvisionnement, ou la technologie peuvent aider à corriger les déséquilibres entre l'offre et la demande.

Par exemple, supposons que la demande pour le produit d'une entreprise ait diminué en raison de son prix élevé. L'entreprise peut regagner sa part de marché en innovant dans ses processus de fabrication ou de chaîne d'approvisionnement pour un prix de produit inférieur. Le nouvel équilibre, cependant, pourrait être celui où l'entreprise a une plus grande offre de son produit sur le marché à un prix inférieur.

Exemple concret

Le déséquilibre peut se produire relativement rapidement dans un marché par ailleurs stable ou peut être une caractéristique systématique de certains marchés. À titre d'exemple du premier, les crashs éclair sont des exemples de déséquilibre du marché impliquant une masse d'ordres de vente séquentiels qui annulent toutes les offres, provoquant une chute spectaculaire des prix dans une spirale descendante rapide, aggravée par les systèmes de négociation algorithmiques qui détectent la vente et introduisent nouveaux ordres de vente automatisés.

Le premier crash éclair important s'est produit peu après 14 h 30 HNE le 6 mai 2010, lorsque le Dow Jones Industrial Average a chuté de plus de 1 000 points en un peu moins de 10 minutes, la plus forte baisse de l'histoire à ce moment-là. Dans l'heure, l'indice Dow Jones a perdu près de 9 % de sa valeur. Plus d'un billion de dollars de capitaux propres se sont évaporés, bien que le marché ait regagné 70 % à la fin de la journée.

Les rapports initiaux affirmant que le crash avait été causé par une commande mal saisie se sont avérés erronés, et les causes du flash ont été attribuées à un négociant à terme britannique, qui a par la suite plaidé coupable d'avoir tenté d'"usurper le marché" en achetant et en vendant rapidement des centaines de Contrats E-mini S&P Futures via le Chicago Mercantile Exchange (CME). Selon un rapport d'enquête de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, le Flash Crash de 2010 a été déclenché par une seule commande vendant une grande quantité de contrats E-mini S&P qui a créé un déséquilibre instable.

FAQ sur le déséquilibre

Que se passe-t-il en cas de déséquilibre ?

Lorsque l'équilibre du marché reste déséquilibré pendant un certain temps, les prix peuvent devenir excessivement déprimés ou gonflés, ce qui peut avoir de réelles ramifications négatives sur les marchés et l'économie en général. Les acteurs du marché seront incités à essayer de rétablir l'équilibre en achetant et en offrant des biens ou des titres sous-évalués et en vendant ou en produisant davantage de ceux qui sont surévalués.

Qu'est-ce qui cause le déséquilibre ?

Le déséquilibre est souvent causé par un déséquilibre entre l'offre et la demande. Parfois, le déséquilibre peut se propager d'un marché à un autre - par exemple, s'il n'y a pas suffisamment de sociétés de transport ou de ressources disponibles pour expédier du café à l'international, l'approvisionnement en café de certaines régions pourrait être réduit, affectant l'équilibre des marchés du café. Les économistes considèrent que de nombreux marchés du travail sont en déséquilibre en raison de la manière dont la législation et les politiques publiques protègent les personnes et leurs emplois, ou du montant de leur rémunération pour leur travail.

Comment prévenir le déséquilibre ?

La suppression des frictions du marché, des barrières commerciales, de certaines réglementations et l'amélioration de l'efficacité du marché et de la diffusion de l'information peuvent toutes contribuer à maintenir l'équilibre.

Points forts

• Le déséquilibre est dû à plusieurs raisons, allant de l'intervention gouvernementale aux inefficacités du marché du travail et à l'action unilatérale d'un fournisseur ou d'un distributeur.

• Par exemple, les gens sont incités à commencer à produire des biens plus chers, à augmenter l'offre pour répondre à la demande et à ramener le prix à son équilibre.

• Les exemples peuvent inclure des scénarios à court terme tels que des crashs éclairs ou des événements à long terme tels que des récessions et des dépressions.

• Le déséquilibre se produit lorsque des forces externes perturbent l'équilibre de l'offre et de la demande d'un marché. En réponse, le marché entre dans un état au cours duquel l'offre et la demande ne correspondent pas.

• Le déséquilibre est généralement résolu par l'entrée du marché dans un nouvel état d'équilibre.