Hybrid Market
Hvað er blendingsmarkaður?
Blendingsmarkaður er kauphöll þar sem kaupmenn geta notað bæði sjálfvirk viðskiptakerfi og hefðbundna gólfmiðlara til að framkvæma viðskipti. Í Bandaríkjunum er frægasta dæmið um blendingsmarkað í New York Stock k Exchange (NYSE).
Skilningur á Hybrid markaði
Hybrid markaðir bjóða markaðsaðilum upp á að velja á milli mannagólfsmiðlara, sem framkvæma viðskipti á líkamlegu viðskiptagólfinu, og fullkomlega sjálfvirkra rafrænna kauphallarkerfa. Þrátt fyrir að báðar þessar aðferðir hafi ákveðna kosti og galla, hefur almenn hreyfing átt sér stað í átt að eingöngu rafrænum pöntunum á undanförnum árum.
Þrátt fyrir að þau séu hægari og dýrari en eingöngu rafræn kerfi, þá er ávinningurinn af því að nota gólfmiðlara að þau geta beitt mannlegri dómgreind á þann hátt og tíma sem þau fara í viðskipti. Almennt séð er notkun þeirra takmörkuð við stóra stofnanaviðskiptavini og fáa einstaklinga með mikla eign. Fyrir þessa viðskiptavini getur verið nauðsynlegt að treysta á mannlega dómgreind og reynslu gólfmiðlara til að gera viðskipti sem eru í eðli sínu viðkvæm.
Til dæmis gætu fjárfestar, sem leggja inn stórar pantanir, viljað forðast að pöntun þeirra verði almenningi öðrum fjárfestum, af ótta við að þeir gætu reynt að koma viðskiptunum í gang. Gólfmiðlarar gætu aðstoðað við slík viðskipti með því að leita að hugsanlegum mótaðilum þeirra viðskipta innan nets þeirra stofnanaviðskiptavina.
Kostir rafrænna viðskipta
Helsti kosturinn við rafræn viðskipti er hraði—þau taka minna en eina sekúndu að framkvæma, en meðalviðskipti á gólfmiðlara taka venjulega um níu sekúndur.
Í öðrum tilvikum geta viðskiptavinir einfaldlega treyst á reynslu gólfmiðlara til að dreifa viðskiptaframkvæmdum sínum yfir tíma til að forðast að hafa áhrif á verð verðbréfsins á meðan viðskiptin eru framkvæmd. Til dæmis, ef fjárfestir vill kaupa mikið magn af hlutabréfum í litlum viðskiptum, gæti kaupin í heild sinni í einni pöntun valdið því að verðið hækki áður en hægt er að kaupa alla hlutina - og hækkar þannig heildarkostnað viðskipti. Hægt er að treysta gólfmiðlara til að fylgjast vandlega með þessum viðskiptum og setja innkaupapantanir smám saman til að lágmarka heildarkostnað þeirra.
Smásölufjárfestar,. aftur á móti, hafa oft enga þörf eða getu til að treysta á gólfmiðlara. Vegna lítillar viðskiptastærðar munu þessir fjárfestar sjaldan hafa áhyggjur af því að hafa áhrif á markaðsverð þeirra verðbréfa sem þeir kaupa.
Raunverulegt dæmi um blendingsmarkað
NYSE, ein elsta og mest áberandi kauphöll heims, starfaði mestan hluta sögu sinnar með því að nota mannlega miðlara á líkamlegu viðskiptagólfinu. Í janúar 2007 gerði NYSE hins vegar næstum öll skráð hlutabréf sín aðgengileg fyrir rafræn viðskipti .
Þótt þessi hlutabréf gætu enn verið viðskipti með miðlari á viðskiptagólfinu, hafa viðskiptavinir nú val um að velja rafrænar framkvæmdir. Í reynd gera langflestir markaðsaðilar viðskipti rafrænt í dag, þar sem mannlegir miðlarar eru aðallega fulltrúar stórra stofnanaviðskiptavina. Reyndar hafa margar kauphallir um allan heim nú útrýmt líkamlegum viðskiptagólfum sínum algjörlega, með vísan til aukinnar skilvirkni rafrænna viðskipta.
Hápunktar
Frægt dæmi er NYSE, sem varð blendingsmarkaður í janúar 2007
Í dag eru viðskipti með gólfefni aðallega nýtt af stórum fagfjárfestum,. sem treysta á mannlega dómgreind gólfmiðlara þegar þeir gera stór og flókin viðskipti.
Blendingsmarkaður er kauphöll sem býður upp á bæði viðskipti með mönnum og rafræn viðskipti.
