Mercado Híbrido
O que é um mercado híbrido?
Um mercado híbrido é uma bolsa através da qual os traders podem usar sistemas de negociação automatizados e corretores de pregão tradicionais para executar transações. Nos Estados Unidos, o exemplo mais famoso de mercado híbrido é a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE).
Entendendo os mercados híbridos
Os mercados híbridos oferecem aos participantes do mercado a opção de escolher entre corretores humanos, que executam transações no pregão físico, e sistemas de câmbio eletrônico totalmente automatizados. Embora ambas as abordagens tenham vantagens e desvantagens distintas, tem havido um movimento geral em direção ao atendimento de pedidos puramente eletrônico nos últimos anos.
Embora sejam mais lentos e mais caros do que os sistemas puramente eletrônicos, o benefício de usar corretores de pregão é que eles podem exercer o julgamento humano na maneira e no momento em que entram nas negociações. De um modo geral, seu uso é limitado a grandes clientes institucionais e a um pequeno número de indivíduos de alto patrimônio líquido. Para esses clientes, pode ser necessário confiar no julgamento humano e na experiência de um corretor de pregão para fazer negócios de natureza sensível.
Por exemplo, os investidores que fazem grandes pedidos podem querer evitar que seu pedido se torne de conhecimento público para outros investidores, por medo de tentarem antecipar a transação. Os corretores de pregão podem ajudar em tal transação procurando contrapartes potenciais para essa transação dentro de sua rede de clientes institucionais.
Vantagens das Negociações Eletrônicas
A principal vantagem das negociações eletrônicas é a velocidade — elas levam menos de um segundo para serem executadas, enquanto a negociação média do corretor de pregão normalmente leva cerca de nove segundos.
Em outros casos, os clientes podem simplesmente confiar na experiência dos corretores de pregão para distribuir suas execuções de negociação ao longo do tempo, a fim de evitar afetar o preço do título enquanto a negociação está sendo executada. Por exemplo, se um investidor deseja comprar uma grande quantidade de ações em uma ação pouco negociada, colocar toda a compra por meio de um único pedido pode fazer com que o preço suba antes que todas as ações possam ser compradas - aumentando assim o custo total da ação. transação. Um corretor de pregão pode ser confiável para monitorar cuidadosamente essa transação e colocar gradualmente os pedidos de compra de modo a minimizar seu custo total.
Os investidores de varejo,. por outro lado, muitas vezes não têm necessidade ou capacidade de contar com corretores de pregão. Por causa de seus pequenos tamanhos de transação, esses investidores raramente se preocupam em afetar o preço de mercado dos títulos que compram.
Exemplo do mundo real de um mercado híbrido
A NYSE, uma das bolsas de valores mais antigas e proeminentes do mundo, operou durante a maior parte de sua história usando corretores humanos em seu pregão físico. Em janeiro de 2007, no entanto, a NYSE disponibilizou quase todas as suas ações listadas para negociação eletrônica .
Embora essas ações ainda pudessem ser negociadas por corretores no pregão, os clientes agora têm a opção de optar por execuções eletrônicas. Na prática, a grande maioria dos participantes do mercado faz negócios eletronicamente hoje, com corretores humanos representando principalmente grandes clientes institucionais. De fato, muitas bolsas em todo o mundo já eliminaram completamente seus pregões físicos, citando o aumento da eficiência do comércio eletrônico.
Destaques
Um exemplo famoso é a NYSE, que se tornou um mercado híbrido em janeiro de 2007 .
Hoje, o pregão humano é utilizado principalmente por grandes investidores institucionais,. que confiam no julgamento humano dos corretores de pregão ao fazer negócios grandes e complexos.
Um mercado híbrido é uma bolsa que oferece tanto negociação de piso humano quanto execução de negociação eletrônica.
