Mercado Híbrido
驴Qu茅 es un mercado h铆brido?
Un mercado h铆brido es un intercambio a trav茅s del cual los comerciantes pueden usar tanto sistemas de negociaci贸n automatizados como corredores de piso tradicionales para ejecutar transacciones. En los Estados Unidos, el ejemplo m谩s famoso de un mercado h铆brido es la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE).
Comprender los mercados h铆bridos
Los mercados h铆bridos ofrecen a los participantes del mercado la opci贸n de elegir entre corredores de piso humanos, que ejecutan transacciones en el piso de negociaci贸n f铆sico, y sistemas de intercambio electr贸nico totalmente automatizados. Aunque ambos enfoques tienen claras ventajas y desventajas, ha habido un movimiento general hacia el cumplimiento de pedidos puramente electr贸nico en los 煤ltimos a帽os.
Aunque son m谩s lentos y m谩s costosos que los sistemas puramente electr贸nicos, el beneficio de usar corredores de piso es que pueden ejercer el juicio humano en la forma y el momento en que ingresan las operaciones. En general, su uso est谩 limitado a grandes clientes institucionales y a un peque帽o n煤mero de personas f铆sicas de alto poder adquisitivo. Para estos clientes, puede ser necesario confiar en el juicio humano y la experiencia de un corredor de piso para realizar transacciones que son de naturaleza delicada.
Por ejemplo, los inversores que realizan pedidos grandes pueden querer evitar que su pedido sea de conocimiento p煤blico para otros inversores, por temor a que intenten adelantarse en la transacci贸n. Los corredores de piso pueden ayudar en dicha transacci贸n buscando contrapartes potenciales para esa transacci贸n dentro de su red de clientes institucionales.
Ventajas de las Transacciones Electr贸nicas
La ventaja clave de las operaciones electr贸nicas es la velocidad: tardan menos de un segundo en ejecutarse, mientras que la operaci贸n media de un corredor de bolsa suele tardar unos nueve segundos.
En otros casos, los clientes pueden simplemente confiar en la experiencia de los corredores de piso para distribuir sus ejecuciones comerciales a lo largo del tiempo para evitar afectar el precio del valor mientras se ejecuta la operaci贸n. Por ejemplo, si un inversionista desea comprar una gran cantidad de acciones en una acci贸n poco negociada, realizar la compra completa a trav茅s de una sola orden puede hacer que el precio suba antes de que se puedan comprar todas las acciones, aumentando as铆 el costo total de la acci贸n. transacci贸n. Se puede confiar en un corredor de piso para monitorear cuidadosamente esta transacci贸n y colocar gradualmente las 贸rdenes de compra para minimizar su costo total.
Los inversores minoristas,. por otro lado, a menudo no tienen la necesidad o la capacidad de confiar en los corredores de piso. Debido al peque帽o tama帽o de sus transacciones, estos inversores rara vez se preocupar谩n por afectar el precio de mercado de los valores que compran.
Ejemplo del mundo real de un mercado h铆brido
La Bolsa de Nueva York, una de las bolsas de valores m谩s antiguas y destacadas del mundo, oper贸 durante la mayor parte de su historia utilizando corredores comerciales humanos en su piso de negociaci贸n f铆sico. Sin embargo, en enero de 2007, la Bolsa de Nueva York puso a disposici贸n del comercio electr贸nico casi todas sus acciones cotizadas .
Aunque estas acciones a煤n podr铆an ser negociadas por corredores en el piso de negociaci贸n, los clientes ahora tienen la opci贸n de optar por ejecuciones electr贸nicas. En la pr谩ctica, la gran mayor铆a de los participantes del mercado realizan transacciones electr贸nicamente en la actualidad, con corredores humanos que representan principalmente a grandes clientes institucionales. De hecho, muchos intercambios en todo el mundo ahora han eliminado sus pisos de negociaci贸n f铆sicos por completo, citando la mayor eficiencia del comercio electr贸nico.
Reflejos
Un ejemplo famoso es el NYSE, que se convirti贸 en un mercado h铆brido en enero de 2007 .
Hoy en d铆a, el comercio de piso humano es utilizado principalmente por grandes inversores institucionales,. que conf铆an en el juicio humano de los corredores de piso al realizar operaciones grandes y complejas.
Un mercado h铆brido es un intercambio que ofrece tanto negociaci贸n humana como ejecuci贸n de transacciones electr贸nicas.
