Hybridimarkkinat
Mikä on hybridimarkkinat?
Hybridimarkkinat ovat pörssi,. jonka kautta kauppiaat voivat käyttää sekä automatisoituja kaupankäyntijärjestelmiä että perinteisiä lattiavälittäjiä transaktioiden toteuttamiseen. Yhdysvalloissa tunnetuin esimerkki hybridimarkkinoista on New Yorkin pörssi (NYSE).
Hybridimarkkinoiden ymmärtäminen
Hybridimarkkinat tarjoavat markkinaosapuolille mahdollisuuden valita lattianvälittäjien, jotka toteuttavat transaktiot fyysisessä kaupankäyntikerroksessa, ja täysin automatisoitujen sähköisten vaihtojärjestelmien välillä. Vaikka molemmilla lähestymistavoilla on selkeät edut ja haitat, viime vuosina on tapahtunut yleinen liike kohti puhtaasti sähköistä tilausten täyttämistä.
Vaikka ne ovat hitaampia ja kalliimpia kuin puhtaasti elektroniset järjestelmät, lattiavälittäjien käytön etuna on, että he voivat käyttää inhimillistä harkintaa tavassa ja ajoituksessa, jolla he tekevät kauppoja. Yleisesti ottaen niiden käyttö rajoittuu suuriin institutionaalisiin asiakkaisiin ja pieneen määrään varakkaita henkilöitä. Näille asiakkaille voi olla tarpeen luottaa lattiameklarin inhimilliseen harkintaan ja kokemukseen tehdäkseen arkaluonteisia kauppoja.
Esimerkiksi sijoittajat, jotka tekevät suuria toimeksiantoja, saattavat haluta välttää tilauksensa joutumisen muiden sijoittajien tietoon, koska he pelkäävät, että he yrittävät ajaa kauppaa eteenpäin. Kerrosvälittäjät voivat auttaa tällaisessa transaktiossa etsimällä kyseisen transaktion mahdollisia vastapuolia institutionaalisten asiakkaiden verkostostaan.
Sähköisen kaupan edut
Sähköisten kauppojen tärkein etu on nopeus – niiden toteuttaminen kestää alle sekunnin, kun taas keskimääräinen lattiavälittäjäkauppa kestää tyypillisesti noin yhdeksän sekuntia.
Muissa tapauksissa asiakkaat voivat yksinkertaisesti luottaa lattiavälittäjien kokemukseen jakaakseen kauppansa ajan mittaan välttääkseen vaikutuksen arvopaperin hintaan kaupan toteutumisen aikana. Jos sijoittaja esimerkiksi haluaa ostaa suuren määrän osakkeita heikosti kaupankäynnin kohteena olevasta osakkeesta, koko oston tekeminen yhdellä toimeksiannolla saattaa saada hinnan hyppäämään ennen kuin kaikki osakkeet voidaan ostaa – mikä nostaa osakkeen kokonaiskustannuksia. kauppa. Lattiavälittäjää voidaan luottaa tarkkailemaan tätä tapahtumaa huolellisesti ja tekemään ostotilauksia vähitellen niiden kokonaiskustannusten minimoimiseksi.
Toisaalta vähittäissijoittajilla ei useinkaan ole tarvetta tai kykyä luottaa lattiavälittäjiin. Pienen transaktiokokonsa vuoksi nämä sijoittajat ovat harvoin huolissaan vaikuttamisesta ostamiensa arvopaperien markkinahintaan.
Tosimaailma esimerkki hybridimarkkinoista
NYSE, yksi maailman vanhimmista ja merkittävimmistä pörssistä, toimi suurimman osan historiastaan käyttämällä ihmiskaupan välittäjiä fyysisellä pörssilattiallaan. Tammikuussa 2007 NYSE asetti kuitenkin lähes kaikki listatut osakkeet sähköiseen kaupankäyntiin .
Vaikka välittäjät voivat edelleen käydä kauppaa näillä osakkeilla kaupankäyntikerroksessa, asiakkaat voivat nyt valita sähköisen toteutuksen. Käytännössä valtaosa markkinatoimijoista tekee kaupat nykyään sähköisesti, ja välittäjät edustavat pääasiassa suuria institutionaalisia asiakkaita. Itse asiassa monet pörssit eri puolilla maailmaa ovat nyt poistaneet fyysiset kaupankäyntilattiansa kokonaan sähköisen kaupankäynnin tehokkuuden lisääntymisen vuoksi.
Kohokohdat
Kuuluisa esimerkki on NYSE , josta tuli hybridimarkkinat tammikuussa 2007
Nykyään ihmiskauppaa käyttävät pääasiassa suuret institutionaaliset sijoittajat,. jotka luottavat lattiavälittäjien inhimilliseen harkintaan tehdessään suuria ja monimutkaisia kauppoja.
Hybridimarkkinat ovat pörssi, joka tarjoaa sekä inhimillistä lattiakauppaa että sähköistä kaupankäyntiä.
