Over-the-Counter (OTC)

Hvað er lausasöluvara (OTC)?

Over-the-counter (OTC) vísar til þess ferlis hvernig viðskipti eru með verðbréf í gegnum miðlara-miðlaranet öfugt við miðlæga kauphöll. Viðskipti utan kauphallar geta falið í sér hlutabréf, skuldaskjöl og afleiður,. sem eru fjármálasamningar sem fá verðmæti sitt frá undirliggjandi eign eins og hrávöru.

Í sumum tilfellum gætu verðbréf ekki uppfyllt kröfurnar til að vera með skráningu á hefðbundinni kauphöll eins og New York Stock Exchange (NYSE). Þess í stað er hægt að eiga viðskipti með þessi verðbréf án endurgjalds.

Hins vegar geta lausasöluviðskipti falið í sér hlutabréf sem eru skráð í kauphöllum og hlutabréf sem ekki eru skráð. Hlutabréf sem ekki eru skráð í kauphöll, og eiga viðskipti í gegnum OTC, eru venjulega kölluð yfir-markaðs hlutabréfaverðbréf eða OTC hlutabréf.

Skilningur á lausasölu

Hlutabréf sem eiga viðskipti í gegnum OTC eru venjulega smærri fyrirtæki sem geta ekki uppfyllt kröfur um skráningu í formlegum kauphöllum. Hins vegar eiga margar aðrar tegundir verðbréfa einnig viðskipti hér. Hlutabréf sem eiga viðskipti í kauphöllum eru kölluð skráð hlutabréf, en hlutabréf sem eiga viðskipti með OTC eru kölluð óskráð hlutabréf.

Viðskipti geta átt sér stað í gegnum rafræna samsvörunarvettvang OTC Markets Group : OTCQX ; OTCQB ; og Pink Open Market (einnig þekktur sem OTC Pink eða " Pink Sheets ").

Hver af þessum kerfum inniheldur smám saman lægri (þ.e. áhættusamari) flokk hlutabréfa fyrirtækja. Hlutabréf í hæsta flokki OTCQX verða að uppfylla ýmis hæfisskilyrði og innihalda hlutabréf í nokkrum erlendum ADR. Lægsta þrepið er OTC Pink, sem hefur mun minna strangar skráningarviðmiðanir og gæðaeftirlit.

FINRA notaði til að reka OTC kauphöll sem kallast OTC Bulletin Board ( OTCBB ). FINRA hætti opinberlega starfsemi OTCBB 8. nóvember 2021.

Tegundir OTC verðbréfa

Hlutabréfin sem eiga viðskipti í gegnum OTC eru ekki aðeins lítil fyrirtæki. Nokkur vel þekkt stór fyrirtæki eru skráð á OTC mörkuðum. Til dæmis, OTCQX verslar með ADR hlutabréf stórra erlendra fyrirtækja eins og Allianz SE, BASF SE, Roche Holding Ag og Danone SA.

Amerískar vörsluskírteini (ADR), sem tákna hlutabréf í hlutabréfum sem eiga viðskipti í erlendri mynt, eru oft verslað með OTC. Hlutabréf eiga viðskipti með þessum hætti vegna þess að undirliggjandi félag vill ekki eða getur ekki uppfyllt strangar gengiskröfur. Einnig skapar $295.000 kostnaðurinn við skráningu á NYSE - allt að $75.000 á Nasdaq - hindrun fyrir mörg fyrirtæki.

Gerningar eins og skuldabréf eiga ekki viðskipti í formlegri kauphöll þar sem bankar gefa út þessi skuldabréf og markaðssetja þau í gegnum miðlara-miðlarakerfi. Þetta eru einnig talin OTC verðbréf. Bankar spara kostnað við skráningargjöldin með því að passa saman kaup og sölu frá viðskiptavinum innbyrðis eða frá öðru verðbréfafyrirtæki. Aðrir fjármálagerningar, svo sem afleiður,. eiga einnig viðskipti í gegnum söluaðilanetið.

OTC net

OTC Markets Group rekur nokkur af þekktustu netkerfunum, svo sem Besta markaðinn (OTCQX), áhættumarkaðinn (OTCQB) og bleika opna markaðinn. Þrátt fyrir að OTC net séu ekki formleg kauphöll eins og NYSE, hafa þau samt hæfiskröfur. Til dæmis listar OTCQX ekki hlutabréfin sem seljast fyrir minna en fimm dollara - þekkt sem eyri hlutabréf - skelfyrirtæki eða fyrirtæki sem fara í gjaldþrot. OTCQX besti markaðurinn inniheldur verðbréf fyrirtækja með stærstu markaðsvirði og meiri lausafjárstöðu en aðrir markaðir.

Í gegnum tilboðsmarkaðinn er hægt að finna hlutabréf fyrirtækja sem eru lítil og í þróun. Það fer eftir skráningarvettvangi, þessi fyrirtæki geta einnig sent skýrslur til eftirlitsstofnana Securities and Exchange Commission (SEC). OTCBB hlutabréf munu venjulega hafa viðskeyti "OB" og verða að leggja fram ársreikninga hjá SEC.

Annar viðskiptavettvangur er Pink Sheets, og þessi hlutabréf eru í miklu úrvali. Þessi fyrirtæki uppfylla ekki kröfur SEC. Þó að kaup á hlutabréfum af þessu tagi kunni að hafa í för með sér minni viðskiptakostnað, eru þau aðalatriðið fyrir verðmisnotkun og svik. Þessar hlutabréf munu venjulega hafa viðskeyti ".PK" og þurfa ekki að leggja fram reikningsskil hjá SEC.

Þó Nasdaq starfi sem söluaðilanet eru Nasdaq hlutabréf almennt ekki flokkuð sem OTC vegna þess að Nasdaq er álitið kauphöll.

Kostir og gallar OTC Marketplace

Eins og fyrr segir eiga skuldabréf, ADR og afleiður einnig viðskipti á OTC-markaðnum. Hins vegar ættu fjárfestar að gæta mikillar varúðar þegar þeir fjárfesta í spákaupmenntari OTC verðbréfum. Skilakröfur milli skráningarvettvanga eru mismunandi og erfitt getur verið að finna nokkrar nauðsynlegar upplýsingar, svo sem fjárhagsmál fyrirtækja.

Flestir fjármálaráðgjafar líta á viðskipti með OTC-hlutabréf sem spákaupmennsku. Af þessum sökum verða fjárfestar að íhuga fjárfestingaráhættuþol sitt og ef OTC hlutabréf eiga sæti í eignasafni þeirra. Hins vegar, með aukinni áhættu af OTC hlutabréfum, kemur möguleiki á verulegri ávöxtun. Þar sem þessi hlutabréf eiga viðskipti á lægra virði, og venjulega fyrir minni viðskiptakostnað, veita þau leið til hækkunar hlutabréfa.

Hlutabréf sem versla með OTC eru almennt ekki þekkt fyrir mikið magn viðskipta. Lægra hlutafjármagn þýðir að það er kannski ekki tilbúinn kaupandi þegar kemur að því að selja hlutabréfin þín. Einnig er munurinn á tilboðsverði og söluverði venjulega meiri. Þessar hlutabréf geta gert sveiflukenndar hreyfingar á hvaða markaðs- eða efnahagsgögnum sem er.

OTC-markaðurinn er valkostur fyrir lítil fyrirtæki eða þá sem vilja ekki skrá sig á venjulegu kauphöllunum. Skráning á staðlaðri kauphöll er dýrt og tímafrekt ferli og utan fjárhagslegrar getu margra smærri fyrirtækja. Fyrirtæki geta einnig fundið að skráning á tilboðsmarkaðnum veitir skjótan aðgang að fjármagni með sölu hlutabréfa.

TTT

Dæmi um OTC verðbréf

OTC Markets Group er rekstraraðili fjármálamarkaða fyrir OTCQX. „OTCMarkets.com“ listar yfir þau fyrirtæki sem eru með mest viðskipti og upplýsingar um framfarir og lækkanir.

Á tilteknum degi getur heildarmagn dollara farið yfir 2 milljarða dala, með yfir 7 milljarða hlutabréfa í höndum. Meðal fyrirtækja eru kínverska margmiðlunarfyrirtækið Tencent Holdings LTD (TCEHY), matvæla- og drykkjarisinn Nestle SA (NSRGY) og heilbrigðisfyrirtækið Bayer AG (BAYRY).

Hápunktar

OTC viðskipti hjálpa til við að efla hlutabréfa- og fjármálagerninga sem annars væru ekki aðgengilegir fjárfestum.
Yfirborðsverðbréf (OTC) eru verslað beint á milli mótaðila án þess að vera skráð í kauphöll.
Verðbréf sem verslað er með utan kauphallar getur verið auðveldað af söluaðila eða miðlara sem sérhæfir sig í tilboðsmarkaði.
Fyrirtæki með OTC-hlutabréf geta aflað hlutafjár með sölu hlutabréfa.

Algengar spurningar

Hvað er dæmi um lausasölumarkað?

Í fjármálaviðskiptum er lausasölumarkaður markaður þar sem viðskipti með fjármálaverðbréf eru í gegnum miðlara-miðlarakerfi öfugt við á fjármálamarkaði, sem er þekkt sem kauphallarviðskipti og er miðstýrt. Yfirborðsmarkaður er ekki miðstýrður og á sér stað milli tveggja aðila. Dæmi um lausasölumarkað væri viðskipti sem eiga sér stað milli tveggja einstaklinga sem kaupa og selja hlut í fyrirtæki sem ekki er skráð í kauphöll. Yfirborðsmarkaður getur samanstaðið af hvaða verðbréfi sem er, eins og hlutabréf, hrávörur og afleiður.

Hvernig kaupir þú verðbréf á tilboðsmarkaði?

Til að kaupa verðbréf á OTC markaði er fyrsta skrefið að bera kennsl á tiltekið verðbréf sem þú vilt kaupa og upphæðina sem þú vilt fjárfesta. Ákveðnir markaðir veita upplýsingar um ýmis verðbréf sem þú ættir að taka þátt í. Til dæmis er OTCQX einn stærsti og virtasti markaðurinn fyrir OTC hlutabréf. Næst skaltu finna miðlara þar sem þú getur keypt OTC öryggið. Flestir miðlarar sem selja verðbréf sem eru skráð í kauphöll selja einnig OTC verðbréf. Þegar þú hefur sett upp miðlara þinn og reikning skaltu fjármagna reikninginn þinn með því fjármagni sem þú vilt fjárfesta og kaupa síðan OTC öryggið þitt. Þetta er hægt að gera rafrænt á vettvangi miðlara þíns eða með símtali við miðlara þinn.

Hvað er lausasöluafleiða?

Afleiða í lausasölu er hvers kyns afleiðuverðbréf sem verslað er í lausasölu; merkingu milli tveggja aðila en ekki yfir miðstýrð fjármálaskipti. Afleiða er fjárhagslegt verðbréf þar sem verðmæti ræðst af undirliggjandi eign, svo sem hlutabréfum eða hrávöru. Eigandi afleiðu á í raun ekki undirliggjandi eign en þegar um er að ræða ákveðnar afleiður, svo sem framtíðarsamninga um hrávöru, er hægt að taka við efniseigninni eftir að afleiðusamningurinn rennur út. Auk framtíðarsamninga eru aðrar afleiður framvirkar og skiptasamningar.