Öryggi

Hvað er öryggi?

Á grunnstigi er verðbréf fjáreign eða gerningur sem hefur verðmæti og hægt er að kaupa, selja eða eiga viðskipti. Nokkur af algengustu dæmunum um verðbréf eru hlutabréf, skuldabréf, valkostir, verðbréfasjóðir og ETF hlutabréf. Verðbréf hafa ákveðin skattaáhrif í Bandaríkjunum og eru undir ströngu eftirliti stjórnvalda.

Einkenni fjármálaverðbréfa

Verðbréf eru breytileg. Með öðrum orðum, þetta eru eignir sem hægt er að skipta fljótt og auðveldlega fyrir aðra af sömu gerð. Rétt eins og hægt er að skipta um eitthvert nikkel fyrir annað, er hægt að skipta út hvaða hlut sem er í hlutabréfum fyrirtækis fyrir hvaða annan hluta sem er í sama fyrirtæki. Þó að bæði nikkel og hlutabréf fyrirtækis geti breyst að verðgildi með tímanum, á hverri stundu, eru allir nikkel sömu upphæðarinnar virði og allir hlutir hluta tiltekins fyrirtækis eru sömu upphæðar virði.
Í Bandaríkjunum eru skipti á verðbréfum stjórnað af SEC (Securities and Exchange Commission), eftirlitsstofnun bandarískra stjórnvalda.
Lagaleg skilgreining á fjárhagslegu öryggi er mismunandi milli landa og lögsagnarumdæma.
Verðbréfum er venjulega skipt í fjóra almenna flokka - skuldir, hlutabréf, blendingar og afleiður.

4 tegundir verðbréfa

Fjármálaverðbréfum er skipt í einn af fjórum almennum flokkum - skuldabréf, hlutabréfaverðbréf, blendingsverðbréf (sem hafa einkenni bæði skulda- og hlutabréfaverðbréfa) og afleidd verðbréf.

1. Skuldabréf

Skuldabréf - eins og fyrirtækjaskuldabréf,. ríkisskuldabréf og innstæðubréf - eru í meginatriðum lán. Þeir haga sér eins og IOUs frá stjórnvöldum eða fyrirtæki til handhafa skuldatryggingar.

Eigendur skuldabréfa lána öðrum aðila ákveðna upphæð (höfuðstólinn). Sá aðili er síðan skuldbundinn til að greiða eiganda fyrirfram ákveðnar vaxtagreiðslur með reglulegu millibili á þeim skilmálum sem tilgreindir eru í samningi hans þar til gerningur er á gjalddaga, en þá ber skuldari að endurgreiða verðbréfaeiganda að fjárhæð höfuðstóls.

Tilgangur skuldatryggingar (eins og skuldabréfs ) er tvíþættur. Annars vegar leyfir það fyrirtæki, stjórnvöldum eða öðrum aðilum (lánþeganum) tímabundna notkun á fjármagni eiganda verðbréfsins. Hins vegar gerir það eiganda verðbréfa kleift að fá reglulegar vaxtagreiðslur í ákveðinn tíma í skiptum fyrir tímabundna afnot af fé sínu áður en það er skilað til sín að fullu á ákveðnum umsömdum degi.

2. Hlutabréf

Hlutabréf gefa til kynna að hluta eignarhald á einingu - oft fyrirtæki. Algengasta dæmið um hlutabréfaverðbréf er hlutur í hlutabréfum fyrirtækis. Hlutabréf verðbréfasjóða eru einnig talin hlutabréfaverðbréf, eins og hlutabréf tiltekinna ETFs ( þau sem innihalda ekki skuldabréf eins og skuldabréf).

Á meðan einstaklingar kaupa skuldabréf til að fá reglubundnar greiðslur í skiptum fyrir tímabundna notkun peninga sinna, kaupa einstaklingar venjulega hlutabréf sem fjárfestingar í þeim tilgangi að ná fram söluhagnaði með tímanum. Hlutabréfaverðbréf er eign, þannig að ef verðmæti þess eykst getur sá sem á það selt það með hagnaði.

Þó að flest hlutabréf gefi handhöfum sínum venjulega ekki rétt á reglubundnum greiðslum, gera sumir það og þessar greiðslur eru kallaðar arður. Fyrirtæki sem greiða arð nota lítið hlutfall af hagnaði sínum til að greiða hluthöfum ákveðna upphæð á hlut - venjulega einu sinni á ársfjórðungi eða einu sinni á ári. Vegna þess að eigendur hlutabréfa eru að hluta eigandi einingar eiga þeir einnig oft rétt á tilteknum atkvæðisrétti þegar kemur að sumum viðskiptaákvörðunum viðkomandi aðila.

Almennt bjóða hlutabréfaverðbréf hærri mögulega ávöxtun en skuldabréf vegna þess að verðmæti fyrirtækis eða einingar er tæknilega takmarkalaust, en vaxtagreiðslur skuldabréfa og gjalddagi eru fastir og fyrirfram ákveðnir.

Hlutabréfum fylgir þó meiri áhætta. Þó hugsanlegt verðmæti fyrirtækis eða einingar sé takmarkalaust, gæti það verðmæti einnig breyst í neikvæða átt, sem hefur í för með sér eiginfjártapi fyrir hluthafa. Ef fyrirtæki verður gjaldþrota eiga hluthafar þess aðeins rétt á sínum hluta af því verðmæti sem eftir er eftir að fyrirtækið hefur greitt öllum kröfuhöfum sínum og uppfyllt allar skuldbindingar sínar samkvæmt skilmálum gjaldþrotsins.

3. Hybrid verðbréf

Hybrid verðbréf hegða sér eins og skuldabréf að sumu leyti og eins og hlutabréfaverð á annan hátt. Algengasta gerð blendingsverðbréfa er breytanleg skuldabréf. Þessi hegða sér eins og skuldabréf að því leyti að þau fela í sér reglulegar greiðslur, en þær eru frábrugðnar skuldabréfum að því leyti að þeim er einnig hægt að breyta í ákveðinn fjölda hluta í hlutabréfum að eigin vali. Annað dæmi er hlutabréfaábyrgð, sem er valkostur sem eining gefur út beint til hluthafa sinna til að kaupa eða selja verðbréf fyrir ákveðið verð á eða fyrir tiltekinn dagsetningu.

4. Afleiðuverðbréf

Afleiða er verðbréf sem byggist á tiltekinni eign eða hópi eigna (eins og hlutabréf eða hrávöru). Afleiða er venjulega í formi samnings milli tveggja aðila um kaup eða sölu á tiltekinni eign eða eignasafni. Afleiður eru oft notaðar af einstaklingum og stofnunum til að draga úr áhættu, en fjárfestar geta líka notað þær í spákaupmennsku til að græða peninga.

Ein algeng afleiða er framtíðarsamningur, sem er samningur um að kaupa eða selja eign á fyrirfram ákveðnum framtíðardegi fyrir ákveðið verð. Ef einhver myndi kaupa framtíðarsamning sem veitti honum rétt til að kaupa heybagga fyrir $35 dollara á þremur mánuðum, en þegar þrír mánuðir voru liðnir, voru heybaggar að verðmæti $45, myndi kaupandinn átta sig á $10 hagnaði. Framvirkir samningar hegða sér á svipaðan hátt, en þeir eru sérsniðnari og bera venjulega meiri áhættu fyrir bæði kaupanda og seljanda.

Valréttarsamningar eru einnig algengir. Þetta hegðar sér eins og framtíðarsamningar, en í stað þess að kaupandinn sé skuldbundinn til að kaupa eða selja tiltekið verðbréf á tilteknu verði á ákveðnum tímapunkti, þá hefur hann einfaldlega möguleika á því.

Önnur algeng afleiða er skiptasamningur,. sem er samningur tveggja aðila um að skipta einu sjóðstreymi út fyrir annað. Annað sjóðstreymi er venjulega fast (eins og fastir vextir) og hitt er venjulega breytilegt (eins og breytilegir vextir). Stundum skipta fyrirtæki á lánavöxtum í mismunandi gjaldmiðlum til að nýta gengi krónunnar.

Dæmi um algeng verðbréf eftir tegund

TTT

Fjórar tegundir verðbréfa eru skuldir, hlutabréf, blendingar og afleiður.

Hversu áhættusamir eru mismunandi flokkar verðbréfa?

##Hápunktar

Verðbréf eru breytileg og viðskipti fjármálagerninga sem notuð eru til að afla fjármagns á opinberum og almennum mörkuðum.
Sjálfseftirlitsstofnanir eins og NASD, NFA og FINRA gegna einnig mikilvægu hlutverki við að stjórna afleiðuverðbréfum.
Opinber sala á verðbréfum er stjórnað af SEC.
Það eru fyrst og fremst þrjár tegundir verðbréfa: Eigið fé — sem veitir eigendum eignarrétt; skuldir - í meginatriðum lán sem eru endurgreidd með reglubundnum greiðslum; og blendingar - sem sameina þætti skulda og hlutafjár.

##Algengar spurningar

Eru Fiat gjaldmiðlar (eins og Bandaríkjadalur) verðbréf?

Tæknilega séð eru engir gjaldmiðlar, fræðilega séð, einfaldlega verðmætageymslur sem einstaklingar og stofnanir geta notað til að greiða fyrir vörur og þjónustu. Í reynd er hins vegar hægt að kaupa, selja og eiga viðskipti með gjaldmiðla – líkt og hlutabréf – af einstaklingum eða stofnunum sem vilja geta sér til um hvernig gengi getur verið breytilegt í framtíðinni. Með öðrum orðum, megintilgangur gjaldmiðils er ekki að virka sem öryggi, en margir nota það eins og eitt.

Eru dulritunargjaldmiðlar eins og Bitcoin verðbréf?

Aftur, nei — megintilgangur dulritunargjaldmiðils er að vera verðmætageymslur sem er dreifð og óháð seðlabankakerfi eins og Seðlabanka Bandaríkjanna sem hægt er að nota til að greiða fyrir vörur og þjónustu (rétt eins og fiat gjaldmiðil). Til lengri tíma litið lítur dulritunarsamfélagið til dreifðra stafrænna gjaldmiðla eins og Bitcoin sem endanlegan staðgengil fyrir - eða val við - hefðbundinn gjaldmiðil. Sem sagt, margir einstaklingar og stofnanir nota dulritunargjaldmiðla eins og verðbréf með því að kaupa, selja og eiga viðskipti með þau í spákaupmennsku í hagnaðarskyni án þess að ætla að eyða þeim í vörur og þjónustu.

Eru NFTs (Non-Fungible Tokens) verðbréf?

Þar sem NFT eru venjulega ekki notuð til að greiða fyrir vörur eða þjónustu og verðmæti þeirra fer eftir því hvað kaupendur eru tilbúnir að borga fyrir þær á hverjum tíma (eins og safnkort eða hlutabréf í fyrirtæki), hegða NFT mjög svipað og sum verðbréf , fyrir utan þá staðreynd að þau eru ekki verslað í kauphöllum. Sem sagt, þau eru líka notuð til að tákna eignarhald á raunverulegum og stafrænum vörum, og þannig haga þau sér meira eins og áreiðanleikavottorð. Að auki er ekki auðvelt að blanda NFT-skjölum við önnur verðbréf og þeim er ekki skipt á flestum öryggisskiptakerfum. Flest yfirvöld líta ekki á þau sem verðbréf, en þau eru á dálítið gráu svæði, þannig að hvernig þau eru flokkuð getur breyst í framtíðinni.