Pacific Exchange (PCX)

Hvað var Pacific Exchange (PCX)?

Pacific Exchange (PCX) var svæðisbundin kauphöll í Kaliforníu sem var til frá 1882 til 2005 (2002, í líkamlegu formi). Það er nú fyrst og fremst til sem rafrænt viðskiptaforrit sem starfar í gegnum Arca vettvang New York Stock Exchange, NYSE Arca.

Skilningur á Pacific Exchange (PCX)

Í stóran hluta sögu sinnar hýsti PCX öfluga hlutabréfaviðskipti og varð þriðji stærsti valréttarmarkaður þjóðarinnar um miðjan níunda áratuginn. Það var ein af aðeins fjórum kauphöllum í Bandaríkjunum til að eiga viðskipti með hlutabréfakosti og var sú fyrsta til að þróa og innleiða rafrænt viðskiptakerfi. Á blómatíma sínum var PCX með starfsemi bæði í Los Angeles og San Francisco, með tvær viðskiptahæðir í síðarnefndu borginni.

Hins vegar, Los Angeles og Pine Street, San Francisco viðskiptagólf lokuðust snemma á 2000 þegar PCX seldi hlutabréfaviðskipti sína til Archipelago Exchange (ArcaEx), Archipelago Holdings, leiðandi rafeindaviðskiptafyrirtæki með aðsetur í Chicago.

Kauphöllin hélt áfram að vera til á stafrænu formi: Árið 2003 setti hún af stað rafrænan valréttarvettvang, PCX-Plus, sem gerði viðskiptavökum valréttarins kleift að gera viðskipti - annað hvort frá gólfinu eða rafrænt, frá afskekktum stöðum. Árið 2005 samþykkti móðurfyrirtæki þess, PCX Holdings, að selja þessa starfsemi líka til Archipelago. Það var á þessum tímapunkti á Pacific Exchange hætti að vera til sem aðskilin aðili.

Archipelago fékk einnig sjálfseftirlitsleyfi Pacific, sem gerir Pacific kleift að starfa sem eftirlitsvörður yfir ArcaEx.

PCX í dag

Ári síðar, árið 2006, sameinaðist Archipelago kauphöllinni í New York; þar af leiðandi framkvæmir NYSE Arca vettvangurinn nú öll PCX viðskipti.

En á meðan hlutabréfaviðskipti í Pacific Exchange fara aðeins fram í gegnum NYSE ARCA, heldur Pacific Exchange áfram að reka kaupréttarviðskipti sín frá Mills Building, sögulegu Montgomery Street HQ þess, í San Franciso. Enn þann dag í dag halda staðbundin fyrirtæki eins og Casey Securities og Student Options viðveru á valréttargólfinu, eins og stórir söluhliðar fjárfestar eins og Goldman Sachs.

Saga Pacific Exchange (PCX)

Fyrstu dagar

Pacific Exchange þróaðist frá tveimur síðla 19. aldar fjármálamörkuðum upprunnin í Kaliforníu.

Sú fyrsta var hlutabréfa- og skuldabréfakauphöllin í San Francisco, stofnuð árið 1882. Upphaflegur tilgangur hennar var að auðvelda fjármálaviðskipti sem tengdust miklu magni silfurs sem fannst í Comstock Lode í Nevada – og auðæfum sem af því varð.

Fjórir menn, einkum, urðu milljónamæringar frá Comstock Lode uppgötvuninni og vígi hinna ungu San Francisco kauphallar: James Graham Fair, John William Mackay, William S. O'Brien og James Claire Flood, fyrir hvern helgimynda flóðið í San Francisco. Bygging á Market Street er nefnd.

Á meðan námufé mótaði hlutabréfa- og skuldabréfakauphöllina í San Francisco var önnur vara að fjármagna fjármálamarkað í suðri. Olíukauphöllin í Los Angeles opnaði árið 1889, undir forystu olíuauðvalda eins og Wallace Libby Hardison, stofnanda Union Oil, sem síðar sameinaðist Chevron.

Árið 1957 sameinuðust kauphallirnar tvær og mynduðu opinberlega Pacific Stock Exchange eða PCX. Nafnið var stytt í Pacific Exchange 40 árum síðar, árið 1997.

Í mörg ár var PCX uppistaðan í fjármálahverfi San Francisco. Það virkaði á sumum áhrifamestu efnahagsatburðum landsins, þar á meðal gullæðinu í Kaliforníu og kreppunni miklu. Þegar það stóð sem hæst, var Pacific Exchange viðskipti með meira en 2.700 hlutabréf, skuldabréf og önnur verðbréf á viðskiptahæðum í San Francisco og Los Angeles. Met 3,3 milljarðar hlutabréfa skiptu um hendur þar árið 1997. Það verslaði einnig með valréttarsamninga á meira en 800 hlutabréfum á kaupréttarsviði sínu í San Francisco og sá um 46,7 milljónir valréttarsamninga það ár.

Seinni árin

Þegar tölvur fóru að verða staðreynd í viðskiptalífinu - og fjármálaiðnaðinum - var PCX meðal fyrstu kauphallanna til að gera sjálfvirkan 1969 með því að nota tölvur á gólfinu til að ljúka viðskiptum.

Hins vegar urðu viðskiptagólf PCX og opið upphrópunarkerfi hlutabréfakaupa og -sölu fornaldar með tilkomu rafrænna viðskipta. Í viðleitni til að vera arðbær ákvað PCX Holdings, eigandi kauphallarinnar, að umbreyta árið 1999, sem gerði PCX að fyrstu bandarísku kauphöllinni til að gera það.

Með upphafi 21. aldar byrjaði PCX að taka í sundur. Kauphöllin seldi hlutabréfaviðskipti sín til Archipelago árið 2000. Fyrir vikið lokaði PCX viðskiptahæðinni í Los Angeles árið 2001 og San Francisco Pine Street hæðinni var lokað árið síðar.

San Francisco Pacific Exchange byggingin, staðsett við 301 Pine Street, í San Francisco, var seld einkareknum hönnuðum og í kjölfarið breytt í líkamsræktarstöð.

Þegar Archipelago Holdings Inc. tók upp PCX að fullu árið 2005 samþykkti Arca að greiða móðurfélagi PCX, PCX Holdings, 50,7 milljónir dollara fyrir að eignast tvær lykileignir þess: rafrænt kerfi sem notað er til að eiga viðskipti með kauprétti og sjálfseftirlitsleyfið sem hefur leyft skipta til sjálfslögreglu starfsemi þess. Hluthafar PCX fengu 20% af kaupverðinu í Archipelago hlutabréfum, sem gefur hluthöfum verulegan hlut í fyrirtækinu.

Í dag fara hlutabréfaviðskipti í Pacific Exchange eingöngu fram í gegnum fjarskiptanetið NYSE ARCA.

Sérstök atriði

PCX var ekki eina kauphöllin sem breytti örlögum vegna framfara í viðskiptatækni. Kauphöllin í Cincinnati, stofnuð árið 1885, lokaði gólfi sínu og varð næstum algjörlega rafræn árið 1980 og fékk nafnið National Stock Exchange (NSE). Sömuleiðis er Kauphöllin í Boston, nú Nasdaq, stofnuð árið 1830, stofnaðili að rafrænu kauphöllinni í Boston. Chicago Stock Exchange (CHX), stofnað árið 1882, gleypti nokkra keppinauta sína í Cleveland, St. Louis, Minneapolis og jafnvel New Orleans í gegnum árin.

Hápunktar

• Pacific Exchange (PCX) var svæðisbundin kauphöll í Kaliforníu sem var til frá 1882 til 2005 (2002, í líkamlegu formi).

• PCX er nú fyrst og fremst til sem rafræn viðskiptavalkostaviðskiptaáætlun sem starfar í gegnum NYSE Arca.

• PCX var ein af aðeins fjórum kauphöllum í Bandaríkjunum til að eiga viðskipti með hlutabréfakosti og var fyrst til að þróa og innleiða rafrænt viðskiptakerfi.

• Í stóran hluta sögu sinnar hýsti PCX öfluga hlutabréfaviðskipti í Los Angeles og San Francisco, og varð þriðji stærsti valréttarmarkaður þjóðarinnar um miðjan níunda áratuginn.