Bolsa del Pacífico (PCX)
¿Qué fue el Intercambio del Pacífico (PCX)?
Pacific Exchange (PCX) fue una bolsa de valores regional de California que existió desde 1882 hasta 2005 (2002, en forma física). Ahora existe principalmente como un programa de comercio electrónico que opera a través de la plataforma Arca de la Bolsa de Valores de Nueva York, NYSE Arca.
Entendiendo el Intercambio del Pacífico (PCX)
Durante gran parte de su historia, el PCX albergó una sólida actividad de negociación de acciones, convirtiéndose a mediados de la década de 1980 en el tercer mercado de opciones más grande del país. Fue uno de los cuatro únicos intercambios de EE. UU. en negociar opciones sobre acciones y fue el primero en desarrollar e implementar un sistema de comercio electrónico. Durante su apogeo, PCX realizó operaciones tanto en Los Ángeles como en San Francisco, con dos pisos comerciales en la última ciudad.
Sin embargo, los pisos de negociación de Los Ángeles y Pine Street, San Francisco cerraron a principios de la década de 2000 cuando PCX vendió sus operaciones de negociación de acciones a Archipelago Exchange (ArcaEx), Archipelago Holdings, una empresa líder de comercio electrónico con sede en Chicago.
El intercambio continuó existiendo en forma digital: en 2003, lanzó una plataforma de opciones electrónicas, PCX-Plus, que permitió a los creadores de mercado de opciones realizar transacciones, ya sea desde su piso o electrónicamente, desde ubicaciones remotas. Sin embargo, en 2005, su empresa matriz, PCX Holdings, también acordó vender esta operación a Archipelago. Fue en este punto en el Pacific Exchange dejó de existir como una entidad separada.
Archipelago también adquirió la licencia de autorregulación de Pacific, que le permite actuar como el organismo de control del cumplimiento de ArcaEx.
PCX Hoy
Un año después, en 2006, Archipelago se fusionó con la Bolsa de Valores de Nueva York; en consecuencia, la plataforma NYSE Arca ahora realiza todas las transacciones de PCX.
Pero mientras que la negociación de acciones en la Bolsa del Pacífico se lleva a cabo solo a través de NYSE ARCA, la Bolsa del Pacífico continúa administrando su negocio de opciones desde el Edificio Mills, su sede histórica en Montgomery Street, en San Francisco. Hasta el día de hoy, firmas locales como Casey Securities y Student Options mantienen una presencia en el parqué de opciones, al igual que importantes inversionistas del lado de la venta como Goldman Sachs.
Historia de la Bolsa del Pacífico (PCX)
Primeros días
Pacific Exchange evolucionó a partir de dos mercados financieros de finales del siglo XIX que se originaron en California.
La primera fue la Bolsa de Valores y Bonos de San Francisco, fundada en 1882. Su propósito original era facilitar los intercambios financieros asociados con las grandes cantidades de plata encontradas en Comstock Lode de Nevada, y las fortunas hechas con ella.
Cuatro hombres, en particular, se convirtieron en millonarios a partir del descubrimiento de Comstock Lode y bastiones del joven intercambio de San Francisco: James Graham Fair, John William Mackay, William S. O'Brien y James Claire Flood, para quienes el icónico Flood de San Francisco Se nombra el edificio en Market Street.
Mientras el dinero de la minería daba forma a la Bolsa de Valores y Bonos de San Francisco, otra materia prima financiaba un mercado financiero en el sur. La Bolsa de Petróleo de Los Ángeles abrió en 1889, dirigida por magnates del petróleo como Wallace Libby Hardison, uno de los fundadores de Union Oil, que luego se fusionó con Chevron.
En 1957, las dos bolsas se fusionaron, creando oficialmente la Bolsa de Valores del Pacífico o PCX. El nombre se acortó a Pacific Exchange 40 años después, en 1997.
Durante años, el PCX fue un pilar en el distrito financiero de San Francisco. Funcionó durante algunos de los eventos económicos más impactantes del país, incluida la fiebre del oro de California y la Gran Depresión. En su apogeo, Pacific Exchange negoció más de 2700 acciones, bonos y otros valores en los parqués de San Francisco y Los Ángeles. Un récord de 3.300 millones de acciones cambió de manos allí en 1997. También negoció opciones sobre más de 800 acciones en su piso de negociación de opciones de San Francisco, manejando 46,7 millones de contratos de opciones ese año.
Años despues
Cuando las computadoras comenzaron a convertirse en un hecho de la vida comercial y de la industria financiera, el PCX fue uno de los primeros intercambios en automatizarse en 1969 mediante el uso de computadoras en el piso para completar algunas transacciones.
Sin embargo, los pisos comerciales de PCX y el sistema abierto a gritos de compra y venta de acciones se volvieron arcaicos con la llegada del comercio electrónico. En un esfuerzo por seguir siendo rentable, PCX Holdings, el propietario de la bolsa, decidió desmutualizarse en 1999, convirtiendo a PCX en la primera bolsa de valores de EE. UU. en hacerlo.
Con el inicio del siglo XXI, PCX comenzó a desmantelarse. La bolsa vendió su negocio de negociación de acciones a Archipelago en 2000. Como resultado, el piso de operaciones de PCX en Los Ángeles cerró en 2001, y el piso de San Francisco Pine Street cerró un año después.
El edificio San Francisco Pacific Exchange, ubicado en 301 Pine Street, en San Francisco, fue vendido a desarrolladores privados y posteriormente convertido en un gimnasio.
Cuando Archipelago Holdings Inc. absorbió PCX por completo en 2005, Arca acordó pagar a la empresa matriz de PCX, PCX Holdings, $50,7 millones para adquirir sus dos activos clave: su sistema electrónico utilizado para negociar opciones sobre acciones y la licencia de autorregulación que ha permitido la Exchange para auto-vigilar sus operaciones. Los accionistas de PCX recibieron el 20% del precio de compra en acciones de Archipelago, lo que les otorga una participación sustancial en la entidad.
Hoy en día, la negociación de acciones en la Bolsa del Pacífico se lleva a cabo únicamente a través de la red de comunicaciones electrónicas NYSE ARCA.
Consideraciones Especiales
El PCX no fue el único intercambio cuyo destino fue alterado por los avances en la tecnología comercial. La Bolsa de Valores de Cincinnati, fundada en 1885, cerró su piso y se volvió casi completamente electrónica en 1980 y pasó a llamarse Bolsa Nacional de Valores (NSE). De manera similar, la Bolsa de Valores de Boston, ahora Nasdaq, lanzada en 1830, es miembro fundador de la Bolsa de Opciones de Boston totalmente electrónica. La Bolsa de Valores de Chicago (CHX), establecida en 1882, absorbió a varios de sus competidores en Cleveland, St. Louis, Minneapolis e incluso Nueva Orleans a lo largo de los años.
Reflejos
Pacific Exchange (PCX) fue una bolsa de valores regional de California que existió desde 1882 hasta 2005 (2002, en forma física).
PCX ahora existe principalmente como un programa de negociación de opciones de comercio electrónico que opera a través de NYSE Arca.
PCX fue una de las cuatro únicas bolsas de EE. UU. que negoció opciones sobre acciones y fue la primera en desarrollar e implementar un sistema de negociación electrónica.
Durante gran parte de su historia, el PCX albergó una sólida actividad de negociación de acciones en Los Ángeles y San Francisco, convirtiéndose en el tercer mercado de opciones más grande del país a mediados de la década de 1980.
