Pacific Exchange (PCX)

Was war die Pacific Exchange (PCX)?

Die Pacific Exchange (PCX) war eine kalifornische Regionalbörse, die von 1882 bis 2005 (2002, in physischer Form) bestand. Es existiert jetzt hauptsächlich als elektronisches Handelsprogramm, das über die Arca-Plattform der New Yorker Börse, NYSE Arca , betrieben wird.

Den Pacific Exchange (PCX) verstehen

Die PCX war während eines Großteils ihrer Geschichte ein starker Aktienhandel und wurde Mitte der 1980er Jahre zum drittgrößten Optionsmarkt des Landes. Sie war eine von nur vier US-Börsen, die Aktienoptionen handelten, und war die erste, die ein elektronisches Handelssystem entwickelte und implementierte. Während ihrer Blütezeit war die PCX sowohl in Los Angeles als auch in San Francisco tätig, mit zwei Börsen in der letzteren Stadt.

Die Börsen in Los Angeles und Pine Street, San Francisco, wurden jedoch Anfang der 2000er Jahre geschlossen, als die PCX ihre Aktienhandelsgeschäfte an die Archipelago Exchange (ArcaEx), Archipelago Holdings, ein führendes Unternehmen für elektronischen Handel mit Sitz in Chicago, verkaufte.

Die Börse existierte weiterhin in digitaler Form: 2003 startete sie eine elektronische Optionsplattform, die PCX-Plus, die es Marktmachern für Optionen ermöglichte, Geschäfte zu tätigen – entweder von ihrem Parkett oder elektronisch, von entfernten Standorten aus. Im Jahr 2005 stimmte die Muttergesellschaft PCX Holdings jedoch zu, auch diesen Betrieb an Archipelago zu verkaufen. Zu diesem Zeitpunkt hörte die Pacific Exchange auf, als eigenständige Einheit zu existieren.

Archipelago erwarb auch die Selbstregulierungslizenz von Pacific, die es Pacific ermöglicht, als Compliance-Wachhund für ArcaEx zu fungieren.

PCX Heute

Ein Jahr später, 2006, fusionierte Archipelago mit der New York Stock Exchange; Folglich führt die NYSE Arca-Plattform jetzt alle PCX-Transaktionen durch.

Aber während der Aktienhandel an der Pacific Exchange nur über NYSE ARCA stattfindet, betreibt die Pacific Exchange ihr Optionsgeschäft weiterhin vom Mills Building, ihrem historischen Hauptsitz in der Montgomery Street in San Francisco. Bis zum heutigen Tag sind lokale Firmen wie Casey Securities und Student Options auf dem Optionsparkett präsent, ebenso wie große Sell-Side-Investoren wie Goldman Sachs.

Geschichte der Pacific Exchange (PCX)

Anfangszeit

Die Pacific Exchange entwickelte sich aus zwei Finanzmärkten des späten 19. Jahrhunderts mit Ursprung in Kalifornien.

Die erste war die San Francisco Stock and Bond Exchange, die 1882 gegründet wurde. Ihr ursprünglicher Zweck bestand darin, den Finanzhandel im Zusammenhang mit den großen Silbermengen, die in der Comstock Lode in Nevada gefunden wurden, und den damit erzielten Vermögen zu erleichtern.

Vor allem vier Männer wurden durch die Entdeckung der Comstock Lode zu Millionären und Bastionen der jungen Börse von San Francisco: James Graham Fair, John William Mackay, William S. O'Brien und James Claire Flood, für die San Franciscos ikonische Flood verantwortlich war Gebäude an der Market Street ist benannt.

Während Mining Money die San Francisco Stock and Bond Exchange prägte, finanzierte ein anderer Rohstoff einen Finanzmarkt im Süden. Die Los Angeles Oil Exchange wurde 1889 eröffnet, angeführt von Ölmagnaten wie Wallace Libby Hardison, einem Gründer von Union Oil, das später mit Chevron fusionierte.

1957 fusionierten die beiden Börsen und gründeten offiziell die Pacific Stock Exchange oder PCX. Der Name wurde 40 Jahre später, 1997, auf Pacific Exchange abgekürzt.

Der PCX war jahrelang eine tragende Säule im Finanzviertel von San Francisco. Es funktionierte während einiger der einflussreichsten wirtschaftlichen Ereignisse des Landes, darunter der kalifornische Goldrausch und die Weltwirtschaftskrise. Auf ihrem Höhepunkt handelte die Pacific Exchange mehr als 2.700 Aktien, Anleihen und andere Wertpapiere auf Handelsplätzen in San Francisco und Los Angeles. Eine Rekordzahl von 3,3 Milliarden Aktien wechselte dort 1997 den Besitzer. Außerdem handelte das Unternehmen Optionen auf mehr als 800 Aktien auf seinem Optionshandelsparkett in San Francisco und wickelte in diesem Jahr 46,7 Millionen Optionskontrakte ab.

Spätere Jahre

Als Computer zu einer Tatsache des Geschäfts- und Finanzindustrielebens wurden, gehörte die PCX zu den ersten Börsen, die 1969 automatisierten, indem sie Computer auf dem Parkett einsetzten, um einige Trades abzuschließen.

Mit dem Aufkommen des elektronischen Handels wurden die Börsenparketts von PCX und das System des offenen Aufschreis des Aktienkaufs und -verkaufs jedoch archaisch. Um profitabel zu bleiben, beschloss PCX Holdings, der Eigentümer der Börse, 1999 die Demutualisierung und machte PCX zur ersten US-Börse, die dies tat.

Mit Beginn des 21. Jahrhunderts begann PCX sich zu zersetzen. Die Börse verkaufte ihr Aktienhandelsgeschäft im Jahr 2000 an Archipelago. Infolgedessen schloss die PCX-Handelsfläche in Los Angeles im Jahr 2001 und die San Francisco Pine Street im Jahr später.

Das Gebäude der San Francisco Pacific Exchange in der Pine Street 301 in San Francisco wurde an private Entwickler verkauft und anschließend in ein Fitnesscenter umgewandelt.

Als Archipelago Holdings Inc. PCX im Jahr 2005 vollständig übernahm, stimmte Arca zu, der Muttergesellschaft von PCX, PCX Holdings, 50,7 Millionen US-Dollar für den Erwerb ihrer beiden wichtigsten Vermögenswerte zu zahlen: ihr elektronisches System für den Handel mit Aktienoptionen und die Selbstregulierungslizenz, die dies ermöglicht hat Austausch, um seine Operationen selbst zu überwachen. Die PCX-Aktionäre erhielten 20 % des Kaufpreises in Archipelago-Aktien, wodurch die Aktionäre eine erhebliche Beteiligung an dem Unternehmen erhielten.

Heute findet der Aktienhandel an der Pacific Exchange nur über das elektronische Kommunikationsnetz NYSE ARCA statt.

Besondere Überlegungen

Die PCX war nicht die einzige Börse, deren Schicksal durch Fortschritte in der Handelstechnologie verändert wurde. Die 1885 gegründete Cincinnati Stock Exchange schloss ihre Börsen und wurde 1980 fast vollständig elektronisch betrieben, nachdem sie in National Stock Exchange (NSE) umbenannt wurde. In ähnlicher Weise ist die 1830 gegründete Boston Stock Exchange, jetzt Nasdaq, ein Gründungsmitglied der vollelektronischen Boston Options Exchange. Die 1882 gegründete Chicago Stock Exchange (CHX) übernahm im Laufe der Jahre mehrere ihrer Konkurrenten in Cleveland, St. Louis, Minneapolis und sogar New Orleans.

Höhepunkte

• Die Pacific Exchange (PCX) war eine kalifornische Regionalbörse, die von 1882 bis 2005 (2002, in physischer Form) existierte.

• PCX existiert jetzt in erster Linie als elektronisches Handelsprogramm für Handelsoptionen, das über NYSE Arca betrieben wird.

• PCX war eine von nur vier US-Börsen, die Aktienoptionen handelten, und war die erste, die ein elektronisches Handelssystem entwickelte und implementierte.

• Während eines Großteils seiner Geschichte beherbergte die PCX robuste Aktienhandelsaktivitäten in Los Angeles und San Francisco und wurde Mitte der 1980er Jahre zum drittgrößten Optionsmarkt der Nation.