Tasso d'asta

Che cos'è il tasso d'asta?

Il tasso d'asta è il tasso di interesse che verrà pagato su un titolo specifico, come determinato da una procedura d'asta olandese.

Capire il tasso d'asta

Le aste olandesi si svolgono a intervalli e il tasso di interesse è fisso fino a quando non si verifica l'asta successiva. Il Tesoro degli Stati Uniti conduce aste per aiutare a determinare il tasso di interesse sui titoli del Tesoro .

Il tasso d'asta viene utilizzato anche in altri titoli di debito, come le obbligazioni municipali.

Le aste olandesi sono un buon modo sia per l'investitore che per l'emittente di prevedere rispettivamente rendimenti e costi, poiché le aste possono essere eseguite ogni anno o ogni settimana. Il processo di asta consente inoltre agli investitori di mitigare il rischio di reinvestimento perché le fluttuazioni dei tassi di interesse sono generalmente meno volatili.

Un'asta olandese è una struttura di asta di offerta pubblica, in cui il prezzo dell'offerta viene impostato dopo aver preso tutte le offerte per determinare il prezzo più alto a cui l'offerta totale può essere venduta. In questo tipo di aste, gli investitori fanno offerte per le quantità che sono disposti ad acquistare e il prezzo che sono disposti a pagare.

Un esempio del processo d'asta olandese potrebbe essere l'offerta concorrenziale posta all'asta di titoli del Tesoro, che stabilisce il rendimento o il tasso d'asta che tutti i partecipanti alla fine riceveranno .

titoli a tasso d'asta sono obbligazioni a tasso variabile a lungo termine vendute tramite un'asta olandese. Sono legati a tassi di interesse a breve termine e sono disponibili sia come obbligazioni tassabili che esenti da tasse. I titoli a tasso d'asta offrono vantaggi sia all'emittente dell'obbligazione che all'investitore. Gli emittenti possono assicurarsi finanziamenti a costi inferiori rispetto alla raccolta di fondi tramite un sindacato di banche terze. Inoltre, il processo di finanziamento è più semplice e diretto per gli investitori che partecipano all'asta.

Limitazioni alla quotazione dell'asta

Un'asta olandese fallisce quando non ci sono sufficienti investitori disposti ad acquistare i titoli all'asta. Gli esempi includono quando le banche e altri istituti finanziari si sono ritirati dal mercato dei titoli a tasso d'asta all'inizio del 2008.

Ciò dimostra i rischi di un processo di asta per una nuova offerta di titoli rispetto al tradizionale processo di affidamento su agenti di terze parti, il più delle volte banche di investimento, per commercializzare l'offerta. Le banche d'investimento svolgono la funzione di garantire che i potenziali investitori comprendano il panorama commerciale e competitivo di una società che conduce un'offerta pubblica iniziale, o i fondamentali e la qualità del credito di un emittente che considera un'offerta a reddito fisso.

Attraverso questo processo di due diligence,. i banchieri possono valutare ciò che gli investitori sono disposti a pagare e valutare se c'è abbastanza domanda per il successo dell'offerta. In un'asta, nel frattempo, gli emittenti non hanno alcuna garanzia che eventuali offerenti si presentino.

Mette in risalto

• Questo processo determina il rendimento, o tasso d'asta, che tutti i partecipanti alla fine riceveranno.

• Il Tesoro degli Stati Uniti conduce aste per aiutare a determinare il tasso di interesse sui titoli del Tesoro .

• In questo tipo di aste, gli investitori fanno offerte per le quantità di un titolo che sono disposti ad acquistare e il prezzo che sono disposti a pagare.

• Un tasso d'asta è un tasso di interesse pagato su un titolo specifico come determinato da una procedura d'asta olandese.