Auktionskurs

Vad är auktionskursen?

Auktionsräntan är den ränta som kommer att betalas på ett specifikt värdepapper enligt en holländsk auktionsprocess.

Förstå auktionskursen

Holländska auktioner äger rum med intervaller och räntan är fast tills nästa auktion äger rum. Det amerikanska finansdepartementet genomför auktioner för att hjälpa till att fastställa räntan på statspapper .

Auktionskursen används även i andra räntebärande värdepapper, till exempel kommunala obligationer.

Holländska auktioner är ett bra sätt för både investerare och emittent att prognostisera avkastning respektive kostnader, eftersom auktioner kan genomföras årligen eller så ofta som veckovis. Auktionsprocessen tillåter också investerare att minska återinvesteringsrisken eftersom räntefluktuationer i allmänhet är mindre volatila.

En holländsk auktion är en auktionsstruktur för offentligt erbjudande, där priset på erbjudandet bestäms efter att ha tagit in alla bud för att fastställa det högsta priset till vilket det totala erbjudandet kan säljas. Ingår i denna typ av aktier, platser av intresse och de är villiga att köpa

Ett exempel på den holländska auktionsprocessen skulle vara de konkurrenskraftiga bud som läggs i auktionen av statspapper, som bestämmer avkastningen eller auktionsräntan som alla deltagare så småningom får .

Auktionsräntepapper är långfristiga obligationer med rörlig ränta som säljs genom en holländsk auktion. De är bundna till korta räntor och tillgängliga som både skattepliktiga och skattebefriade obligationer. Auktionsräntepapper ger fördelar för både obligationsutgivaren och investeraren. Emittenter kan säkra finansiering till lägre kostnader jämfört med att anskaffa medel genom ett syndikat av tredjepartsbanker. Dessutom är finansieringsprocessen enklare och mer okomplicerad för investerare som deltar i auktionen.

Begränsningar för budgivning med auktionspris

En holländsk auktion misslyckas när det inte finns tillräckligt många investerare som är villiga att köpa värdepapperen för bud. Exempel är när banker och andra finansiella institutioner backade från marknaden för auktionsräntepapper i början av 2008.

Detta visar riskerna med en auktionsprocess för ett nytt värdepapperserbjudande jämfört med den traditionella processen att förlita sig på tredjepartsagenter, oftast investeringsbanker, för att marknadsföra erbjudandet. Investeringsbanker tjänar funktionen att säkerställa att potentiella investerare förstår affärs- och konkurrensbilden för ett företag som genomför ett börsnoterat erbjudande, eller grunderna och kreditkvaliteten hos en emittent som överväger ett ränteerbjudande.

Genom denna due diligence- process kan bankirer bedöma vad investerare är villiga att betala och bedöma om det finns tillräckligt med efterfrågan för att erbjudandet ska bli framgångsrikt. I en auktion har emittenterna under tiden ingen garanti för att några budgivare kommer att dyka upp.

##Höjdpunkter

– Den här processen bestämmer avkastningen, eller auktionsgraden, som alla deltagare så småningom får.

• Det amerikanska finansdepartementet driver auktioner för att hjälpa till att fastställa räntan på statspapper .

• I den här typen av auktioner, betalar för köp av de kvantiteter de är villiga till säkerheten och de är villiga att köpa.

• En auktionsränta är en ränta som betalas på ett specifikt värdepapper som bestäms av en holländsk auktionsprocess.