Auktionspreis

Was ist die Auktionsrate?

Der Auktionssatz ist der Zinssatz, der für ein bestimmtes Wertpapier gezahlt wird, wie durch ein niederländisches Auktionsverfahren bestimmt.

Verstehen der Auktionsrate

Niederländische Auktionen finden in regelmäßigen Abständen statt, und der Zinssatz ist bis zur nächsten Auktion festgelegt. Das US-Finanzministerium führt Auktionen durch, um bei der Bestimmung des Zinssatzes für Staatsanleihen zu helfen .

Der Versteigerungssatz wird auch bei anderen Schuldtiteln wie Kommunalanleihen verwendet.

Niederländische Auktionen sind sowohl für Anleger als auch für Emittenten eine gute Möglichkeit, Renditen bzw. Kosten zu prognostizieren, da Auktionen jährlich oder sogar wöchentlich durchgeführt werden können. Das Auktionsverfahren ermöglicht es den Anlegern auch, das Wiederanlagerisiko zu mindern, da Zinsschwankungen im Allgemeinen weniger volatil sind.

Eine niederländische Auktion ist eine öffentliche Auktionsstruktur, bei der der Preis des Angebots festgelegt wird, nachdem alle Gebote eingegangen sind, um den höchsten Preis zu bestimmen, zu dem das gesamte Angebot verkauft werden kann. Bei dieser Art der Auktion geben Investoren Gebote für die Mengen ab, die sie kaufen möchten, und für den Preis, den sie zu zahlen bereit sind.

Ein Beispiel für das niederländische Auktionsverfahren wären die kompetitiven Gebote, die bei der Versteigerung von Staatsanleihen abgegeben werden, die die Rendite oder den Auktionssatz festlegen, den alle Teilnehmer letztendlich erhalten .

Auction Rate Securities sind langfristige variabel verzinsliche Anleihen, die über eine niederländische Auktion verkauft werden. Sie sind an kurzfristige Zinsen gebunden und sowohl als steuerpflichtige als auch als steuerbefreite Anleihe erhältlich. Auction Rate Securities bieten sowohl dem Anleiheemittenten als auch dem Anleger Vorteile. Emittenten können sich im Vergleich zur Aufnahme von Mitteln durch ein Konsortium von Drittbanken eine kostengünstigere Finanzierung sichern . Darüber hinaus ist der Finanzierungsprozess für die an der Auktion teilnehmenden Investoren einfacher und unkomplizierter.

Einschränkungen beim Bieten mit Auktionsraten

Eine niederländische Auktion scheitert, wenn nicht genügend Investoren bereit sind, die Wertpapiere zu ersteigern. Beispiele hierfür sind der Rückzug von Banken und anderen Finanzinstituten aus dem Markt für Wertpapiere mit Auktionszins Anfang 2008.

Dies verdeutlicht die Risiken eines Auktionsverfahrens für ein neues Wertpapierangebot im Vergleich zum traditionellen Verfahren, bei dem man sich bei der Vermarktung des Angebots auf externe Agenten, meistens Investmentbanken, verlässt. Investmentbanken haben die Aufgabe sicherzustellen, dass potenzielle Anleger die Geschäfts- und Wettbewerbslandschaft eines Unternehmens verstehen, das einen Börsengang durchführt, oder die Fundamentaldaten und die Kreditqualität eines Emittenten, der ein Angebot für festverzinsliche Wertpapiere in Betracht zieht.

Durch diesen Due-Diligence -Prozess können Banker abschätzen, was Investoren zu zahlen bereit sind, und beurteilen, ob die Nachfrage für das Angebot ausreicht, um erfolgreich zu sein. Bei einer Auktion hingegen haben die Emittenten keine Garantie dafür, dass Bieter auftauchen werden.

Höhepunkte

• Dieser Prozess bestimmt die Rendite oder Auktionsrate, die alle Teilnehmer letztendlich erhalten.

• Das US-Finanzministerium führt Auktionen durch, um bei der Bestimmung des Zinssatzes für Staatsanleihen zu helfen .

• Bei dieser Auktionsart geben Anleger Gebote für die Menge eines Wertpapiers ab, das sie zu kaufen bereit sind, und für den Preis, den sie zu zahlen bereit sind.

• Ein Auktionssatz ist ein Zinssatz, der für ein bestimmtes Wertpapier gezahlt wird, wie er durch ein niederländisches Auktionsverfahren bestimmt wird.